财务数据和关键指标变化 - 2022财年第三季度营收同比增长41%至5.69亿美元，主要源于同店销售增长12%和新收购业务贡献 [5][23] - 调整后EBITDA同比增长45%至9500万美元 [5] - 同店销售增长12%，7月同店销售实现两位数增长且持续有单位增长 [6] - 新船销售在2022财年第三季度增长31%至3.77亿美元，二手船销售增长38%至9800万美元 [24] - 服务、零部件及其他销售增长153%至7500万美元，金融和保险收入增长25%至1900万美元 [24] - 第三季度毛利润同比增长45%至1.84亿美元，毛利率提高90个基点至32.3% [25] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用从6100万美元增至8800万美元，占销售额的15%，与上年持平 [26] - 营业收入同比增长35%至8800万美元，占销售额的15.4%，调整后EBITDA增至9500万美元，净利润为6500万美元，摊薄后每股收益为3.86美元，同比增长25% [27] - 2022财年第三季度，与交易成本和持续对价相关的费用对摊薄后每股收益产生不利影响，税后为每股0.20美元 [28] - 截至2022年6月30日，总流动性超过1.25亿美元，总库存为2.69亿美元，较2019年6月同店库存按美元计算下降约10%，长期债务为3.36亿美元，调整后净债务为过去12个月EBITDA的1倍 [28][29][30] - 公司将2022财年调整后EBITDA预期上调至2.4亿 - 2.5亿美元，摊薄后每股收益预期上调至9.20 - 9.60美元，预计全年同店销售将实现低两位数增长 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新船销售增长31%至3.77亿美元，二手船销售增长38%，二手船利润率提高390个基点，服务、零部件及其他销售增长超150% [9][24] - 金融和保险收入增长25%至1900万美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业同店销售据报道下降10% - 20%，而公司同店销售增长12% [15] - 客户存款在本季度同比增长近50%，积压订单处于创纪录水平 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用激进的收购策略，通过收购推动有机增长，如收购Denison Yachting和T - H Marine等，还宣布收购Ocean Bio - Chem以推动零部件和配件业务增长 [9][10] - 公司利用收购平台拓展高利润率收入流，整合方案推动业绩增长并提升利润率 [9][11] - 公司资本配置策略不变，专注于业务再投资、战略并购和潜在的股票回购 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩出色，反映了业务的广泛优势、商业模式的多样性和收购引擎的力量，尽管行业库存处于历史低位，但需求依然强劲，公司有信心满足客户需求并实现全年增长 [5][7][8] - 公司认为目前库存无法在24个月内恢复正常是供应链和消费者需求两方面因素共同作用的结果 [38][39] - 公司客户受宏观逆风影响较小，原因是公司销售高端优质产品，消费者对水上生活的追求以及制造商推出的创新产品激发了消费者的兴趣 [48][49][50] 其他重要信息 - 公司董事会授权了一项高达5000万美元的股票回购计划，但由于相关限制，本季度未能进行回购，公司仍致力于适时回购股票 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 经销商库存24个月内无法恢复正常，是供应链因素还是消费者需求因素？ - 公司认为是两者的结合，制造商供应情况有所改善，但需求并未减弱，目前难以衡量两者的权重 [38][39] 问题2: 每年四到六家经销商收购以及两到四家服务和零部件收购的节奏是否合理，是否会放缓收购步伐并进行股票回购？ - 公司会综合考虑资本回报率，在收购和股票回购之间找到平衡，目前已完成全年收购节奏，未来短期内会谨慎行事，但不会降低收购节奏 [40][41][44] 问题3: 本季度12%的同店销售增长中，单位增长占比多少？ - 本季度单位销售基本持平，增长趋势在后期才开始显现 [47] 问题4: 公司客户为何受宏观逆风影响较小？ - 公司销售高端优质产品，消费者对水上生活的追求以及制造商创新产品激发了消费者兴趣 [48][49][50] 问题5: 2023款车型的价格上涨情况以及与2021、2022款相比如何，价格是否稳定？ - 价格持续上涨，部分制造商情况如此，且价格开始趋于稳定 [51][53] 问题6: 本季度新船利润率同比上升但环比略有下降，未来趋势如何？ - 这存在一定季节性因素，不同季节销售不同类型船只导致利润率有变化，公司采用动态定价策略，利润率环境依然强劲 [55][56] 问题7: 收购的经销商未纳入同店销售基数，对同店销售增长的影响有多大？ - 影响不大，同店销售增长12%可能提升至12.5%或13% [58] 问题8: 新的业绩指引是否包括Ocean Bio - Chem收购？ - 不包括，预计该收购将在第四财季完成，对本季度影响不大，完成后会更新指引 [64] 问题9: 不同地区和不同 boating 细分市场的需求趋势是否有变化？ - 目前未看到变化，随着季节变化北方天气转凉需求会放缓，这是季节性正常情况，各细分市场表现良好，部分产品销售到2024年 [65][66] 问题10: 本季度二手船利润率同比和环比大幅提升的原因以及是否可持续？ - 主要是二手船业务结构变化，Denison的经纪业务对收入和利润率有积极影响，未来二手船业务利润率有望维持在较高水平 [68][69] 问题11: 6月和7月的单位增长是指总单位还是新船或二手船，两者同店单位增长情况如何？ - 是同店基础上的新船和二手船的综合增长，预计两者增长情况相近，二手船可能因库存有限稍落后 [74][76]