财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度营收增长57%，达到3.36亿美元，上年同期为2.141亿美元，主要得益于同店销售额增长28% [4][16] - 2022财年第一季度新船销售增长56%，达到2.36亿美元；二手船销售增长39%，达到5340万美元 [16] - 2022财年第一季度金融和保险收入增长56%，达到930万美元；服务零件及其他销售增长111%，达到3730万美元 [16] - 2022财年第一季度毛利润增长93%，达到1.01亿美元，上年同期为5240万美元；毛利率提高550个基点，达到30%，上年同期为24.5% [17] - 2022财年第一季度销售、一般和行政费用从3490万美元增至5910万美元，占销售额的百分比从16%增至18% [17] - 2022财年第一季度营业收入增长95%，达到3130万美元，上年同期为1600万美元；调整后EBITDA增至4100万美元，上年同期为1670万美元 [18] - 2022财年第一季度净利润总计2350万美元，摊薄后每股收益为1.45美元，较上年同期的1180万美元或摊薄后每股0.71美元增长99% [18] - 公司将2022财年调整后EBITDA预期上调至2.1亿 - 2.2亿美元，摊薄后每股收益预期上调至8 - 8.40美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务零件及其他销售在本季度增长111%，大幅超过船只销售增长，主要得益于近期对PartsVU和T - H Marine的收购 [6] - 公司预计服务零件及其他收入增长将继续超过船只销售，这些高利润率的收入流将支持未来整体毛利率 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户需求强劲，预销售库存持续处于高位，客户存款较上年同期增长一倍多 [12] - 寒冷气候地区的季节性销售强于预期，南部地区大型船只销售在第一季度尤为强劲 [12] - 滑雪船、浮筒船、咸水渔船、快艇和游艇等所有类别和地区表现良好 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定企业收购和多元化战略，目标是每年完成2 - 4笔零件和服务收购，以及4 - 6笔经销商收购 [9] - 公司认为收购战略将显著增加公司的盈利潜力，通过整合市场领先的经销商和扩大高利润率收入流，支持业务扩张并提高整体盈利质量 [10][11] - 公司与OEM合作伙伴保持日常沟通，利用技术优化库存管理，确保库存船只符合市场需求，避免库存过剩 [38] - 公司计划将自身的库存管理工具推广给行业其他参与者，帮助制造商优化生产线，使整个行业更加健康 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临供应链限制，但公司对业务前景充满信心，预计未来几个季度库存仍将维持在较低水平，但需求依然强劲 [5] - 供应链环境最终将恢复正常，但具体时间尚不清楚，公司有能力在当前环境下成功运营 [14] - 公司预计同店销售额将实现高个位数增长，尽管面临库存挑战，但仍对全年业绩持乐观态度 [19] 其他重要信息 - 公司在年初积极开展并购活动，完成三笔新的经销商交易，并在零件和服务业务方面进行了一笔收购（JIF Marine） [7][8] - JIF Marine提供互补产品，使公司成为不锈钢梯子和 docking产品的市场领导者 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 同店销售额全年走势如何，零件和服务业务收购与经销商交易的经济情况和购买价格倍数对比如何 - 本季度是销售淡季，部分交易从去年推迟到本季度，且船只提前到货，所以同店销售额表现出色。公司对全年高个位数增长的预期有信心，但季度数据可能会有波动，最后10天的销售情况很关键 [26][27][28] - 去年第二季度同店销售额有58%和57%的高基数，今年第二季度面临挑战，但预计不会大幅下降；第三和第四季度基数为负，情况会稍好 [29] - 零件业务的收购倍数约为4 - 7倍（过去12个月），平均约为5 - 6倍，业务相对较不具周期性，协同效应主要体现在利润率和SG&A方面，需要通过增加额外收入来实现增长 [31][32] 问题2: 如何处理因库存不足无法满足的需求 - 消费者在过去一年半已经习惯等待，会提前准备并支付定金。客户对所需产品更加明确，愿意等待心仪的船只，公司在这方面没有问题 [36][37] 问题3: 是否与OEM合作伙伴讨论如何保持稀缺性动态 - 公司与OEM合作伙伴每天都会进行相关讨论，通过优化订单、利用技术和数据确保库存船只符合市场需求，避免库存过剩。制造商也意识到平稳的生产计划能提高效率、增加经销商利润和周转率，预计未来几年行业会保持一定的库存管理纪律 [38][39][40] 问题4: 如何管理客户信息流动，确保客户在等待期间保持参与和满意 - 公司通过CRM系统与消费者保持持续沟通，员工会通过邮件、短信和电话等方式与客户保持联系。公司能够为客户提供较为准确的预计交付日期，误差在10天左右。客户支付定金后，因非生活重大变故取消订单的情况很少 [44][45][46] 问题5: 关于EBITDA指导上调的原因，以及品牌百万美元以上运营率的假设和未来收购情况 - 收购在全年预计贡献约4000万美元的EBITDA，但需要按比例调整部分期间的成本和预计EBITDA。JIF Marine是较小的业务，年收入约500万美元，EBITDA约100万美元 [50] - 品牌百万美元以上运营率是基于历史数据，未考虑协同效应，公司在规划时非常保守。目前预计每年进行约8笔收购（3笔零件业务、5笔经销商业务），可能产生2500万美元的EBITDA，且公司有提高经销商收购业绩的历史，实际可能有更大的增长空间 [52][53] 问题6: 2022年是否会出现折扣情况 - 预计在本季末之前不会出现折扣，除非某些地区出现天气问题导致销售不佳，一些小经销商可能为避免库存积压而进行折扣销售。但从全国范围来看，库存恢复到正常水平还需要一段时间，且公司主要经营高端产品，预计不会出现大规模折扣 [55][57] 问题7: 有机库存数据是多少，收购对资产负债表上库存数据的影响如何 - 有机库存同比持平或略有上升，库存增长主要由收购推动。从季节性来看，冬季库存通常会增加，所以环比增长较多 [63][64] 问题8: 本季度新船和二手船业务的利润率表现如何，未来是否会保持稳定或波动 - 目前处于冬季，通常会销售较大型的船只，12月季度利润率相对较低。本季度大型船只业务表现良好 [66] 问题9: 高个位数同店销售额增长预期中，单位交付假设是否有变化，OEM交付情况预计如何 - 目前判断还为时尚早，公司对供应链持乐观态度，但预计会在定价和增长之间取得平衡 [67] 问题10: 零件业务收购的节奏与投资回报率和营运资金密集度的关系如何 - 零件业务通常通过现金或循环信贷为营运资金提供资金，没有像船艇经销商那样的库存融资安排，会需要更多营运资金。但很多零件业务规模不大，公司可以将其整合到现有运营中，吸收部分营运资金需求，降低固定成本 [70] 问题11: 服务零件及其他SEC报告板块在稳定状态下的利润率如何 - 本季度服务零件及其他业务的利润率有所下降，在稳定状态下，根据收购节奏，利润率将接近40%，仍高于船只销售利润率。零件利润率约为30 - 33%，服务劳动利润率约为60%，综合后会在40%左右 [71]