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Onto Innovation(ONTO) - 2021 Q3 - Earnings Call Transcript
Onto InnovationOnto Innovation(US:ONTO)2021-11-08 01:34

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2.006亿美元,同比增长59%,环比增长4%,主要受检测销售和软件业务推动 [15] - 毛利率从第二季度的54.5%提升至55.1%,得益于更高的营收和软件销售,抵消了供应链和物流成本的增加 [16][17] - 第三季度运营费用为5160万美元,较第二季度减少420万美元,低于指引,主要因可变薪酬计划调整和基于股票的薪酬费用降低 [18] - 第三季度运营利润率达29%,按季度运行率实现了8亿美元的长期运营模式,公司对10亿美元运营模式有信心,预计毛利率在56% - 57%,运营利润率在31% - 32% [19] - 第三季度净利润为4870万美元,即每股0.98美元,处于指引高端,第二季度净利润为4590万美元,即每股0.92美元 [19] - 本季度末现金头寸为4.61亿美元,较第二季度增加5100万美元,第三季度自由现金流为4800万美元,占营收的24%,年初至今已产生超1.15亿美元自由现金流 [19] - 应收账款增至1.8亿美元,主要因营收增加,但销售未收款天数维持在82天,库存增至2.22亿美元,因第四季度计划营收增加和为应对供应链中断加速库存交付 [20] - 预计第四季度营收在2.1亿 - 2.2亿美元之间,每股收益预计在1.02 - 1.16美元之间,毛利率在55% - 56%,运营费用预计在5300万 - 5500万美元之间 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 集成计量业务今年新增六个新客户,预计明年进入量产,今年前九个月集成收入较2020年同期增长50% [8] - 检测业务连续两个季度收入增长超20%,来自专业和先进封装客户的检测技术需求持续加速 [9] - 企业软件业务需求强劲,特别是来自专业设备市场,包括电力和射频客户,本季度占企业销售的50%,企业软件和工具中心应用的结合使该业务在第三季度创下新纪录 [11] - 软件和服务业务在过去几年增长约30%,目前约占营收的20%,合同收入在过去八个季度持续增加 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 先进节点市场增长10%,由逻辑销售增长80%推动,但内存业务有所疲软,该市场本季度销售占比35% [15] - 专业设备和先进封装市场销售占比45%,营收与第二季度相当,较去年第三季度增长43% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在集成计量领域扩大市场份额,其IMPULSE五技术提升了价值主张,能提高生产线生产率 [8][9] - 公司将服务业务从传统的维修模式向以客户为中心的经常性收入模式转变,强调与客户绩效指标挂钩的合同服务 [12] - 公司正在推进最新的JetStep光刻平台用于先进封装,已安装第一台工具并开始工艺验证,第三季度发货第二台,还获得了六个额外制造插槽的承诺,主要在2023年交付,为此正在扩大制造产能 [13] - 公司认为行业2022年将是增长年,许多客户宣布在核心市场、先进节点和专业设备领域增加产能,公司有望超越2022年晶圆厂设备10%的增长预测 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链挑战可能持续到明年上半年,公司美国本土制造业务和主要国内供应商具有优势,能加强合作并降低物流风险,但整体挑战仍将存在,公司将加强与供应商的合作和主动监督 [22] - 假设供应链无意外情况,第四季度需求将使公司连续五个季度实现增长,专业设备和封装客户需求最强,营收将较第三季度增长超15% [23] - 预计射频功率和图像传感器客户的营收在第四季度将增长一倍以上,占本季度预计系统营收的约20%,先进节点领域DRAM业务将激增,抵消逻辑和NAND业务的暂停,基本与创纪录的第三季度持平 [25] 其他重要信息 - 公司在计量应用方面具有优势,支持下一代FinFET结构的计量应用可能比以前的结构增加多达50%,公司更高的灵敏度和人工智能增强建模软件是强大的差异化因素 [7] - 公司通过先进分析增强检测平台,利用人工智能为客户提供可操作信息,解决了DRAM内存客户在锯切过程中微裂纹导致的可靠性问题 [10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 软件业务的客户参与情况以及增长是否会持续到2022年 - 公司在过去几个季度软件业务稳步增长,认为这是一个长期趋势,需求主要来自小型公司、OSAT和专业设备制造商,他们需要更交钥匙的系统和软件以实现快速部署和提高产量,软件业务在设备层面、工厂层面和服务业务中都有应用 [30][31][32] 问题2: 2022年面板光刻的发货情况以及收入确认问题 - 发货方面基本已预订满产能,将是创纪录的一年,超过之前6 - 8台的记录,由于这是该型号的第一台,正在进行工艺验证,预计今年发货的工具将在第一季度确认收入,2022 - 2023年的需求促使公司增加产能以满足需求 [33][34][37] 问题3: 公司业务的可见性水平 - 随着公司成为客户更重要的供应商,能更早参与客户关于未来扩张的讨论,可见性增强,同时供应链问题使客户希望确保获得公司设备,进一步增加了讨论和可见性 [38] 问题4: 先进封装业务的驱动因素 - 主要由传统晶圆级封装驱动,如3D TSV结构、微凸块和扇出封装,大型代工厂在封装方面的投资以及互连尺寸的缩小,推动了对更高分辨率和更精确系统的需求,在IDM和OSAT中都有体现 [43][44] 问题5: 在供应链挑战下如何保持毛利率在50%中段 - 供应链对运费和物流成本有一定影响,但产品利润率较高,且公司提前下单,尚未受到供应商重大价格上涨的影响,产品组合中新产品附加值高、利润率高,有助于抵消可能的负面影响 [46][47] 问题6: 2022年公司能够超越WFE增长的前两三个驱动因素 - 最大的驱动因素是封装业务,包括晶圆级和面板级,对检测业务有推动作用,先进节点方面,Atlas的采用、亚5纳米技术的推广以及DRAM内存业务的增长将带来增长,专业设备业务也将保持较高增长水平 [49][50][51] 问题7: 新集成计量业务的六个新客户带来的机会规模 - 规模在数千万美元,约占10% - 20%,难以给出确切数字,但意义重大,该工具获得了积极反馈,今年前九个月集成收入增长50%,领先于WFE增长预测,对先进节点收入流有重要影响 [52][54] 问题8: 目前的积压订单数量 - 公司通常不公布具体积压订单数量,目前积压订单是去年同期的两倍 [56] 问题9: 上次公布的积压订单数量 - 公司很久没有公布积压订单数量,这也不是强制要求 [58] 问题10: JetStep的积压订单数量 - 上次提到约3000万美元,此次新增的六个订单是额外的,这些是正式承诺,部分是预订插槽的费用,部分是采购订单 [59] 问题11: 是否看到ARM超大规模企业的采购活动 - 苹果采用ARM架构的处理器表现良好,其制造商是公司大客户,从封装方面看,公司客户支持多个逻辑设计和代工厂客户,合理推测能看到相关活动 [60][62][64] 问题12: 2021年检测业务的规模以及2022年是否会增长 - 公司不单独公布检测业务规模,而是按市场划分,但预计如果市场明年增长10%,检测业务将增长更多,因为专业设备和先进封装客户需求显著增长 [65] 问题13: 各业务板块在未来一年是否都将增长 - 是的,由于芯片短缺,各市场客户都在努力满足需求,公司在服务的市场中都看到了需求,包括领先逻辑、DRAM、NAND、RF、电力、复合半导体和汽车MEMS等,随着客户宣布扩张,公司解决方案需求良好 [66]