财务数据和关键指标变化 - 2021年调整后净收入同比增长19%至6600万美元，与公司在去年2月业务合并公告时的最初展望一致 [18] - 调整后收入增长9%至3.51亿美元，调整后EBITDA增长16%至1.17亿美元 [19] - 2021年发放贷款额同比增长23%至5.95亿美元，带动期末应收账款增长22%至3.38亿美元 [19] - 第四季度收入9600万美元，较2020年第四季度增长11%，较上一季度增长4% [20] - 第四季度年化净冲销率为53%，2021年净冲销率处于先前指引范围35% - 40%的中点 [22] - 第四季度调整后EBITDA为2000万美元，较上一季度减少1100万美元，较去年同期减少1400万美元，调整后EBITDA利润率为21% [26] - 第四季度利息支出（不包括债务摊销）为600万美元，占总收入的7% [28] - 第四季度调整后净收入为1100万美元，2021年调整后基本和摊薄每股收益分别为0.13美元和0.78美元 [29] - 截至2021年12月31日，公司拥有6200万美元现金、2.74亿美元总债务、3.38亿美元资产负债表应收账款和1.58亿美元股权，净债务与股权比率远低于2倍 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度发放贷款总额为1.87亿美元，同比增长25%，环比增长14%，超过一半的季度发放贷款流向新客户 [21] - 第四季度新客户贷款发放量较上年同期增长51%，环比增长14% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年1月和2月发放贷款量同比增长51%，需求正恢复到疫情前水平 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司专注核心业务，追求能实现资本最佳配置和最高投资回报的举措，以扩大市场份额并引领行业 [6] - 公司宣布2000万美元的公司股票回购授权，当股价与公司长期价值和潜力脱节时将予以实施 [7] - 重新推出新一代信用模型，以更有效地定位合格客户，降低早期逾期率 [14] - 引入基于市场的报价，以实现核心贷款业务的盈利性增长，扩大市场份额并降低信用风险 [13] - 利用专有技术平台和人工智能系统实现贷款审批流程自动化，提高客户体验和运营效率 [14] - 探索表外策略，以提高资本效率，增加借款和杠杆能力 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境发生变化，消费者支出和融资趋势正恢复到疫情前水平，联邦刺激计划结束、高通胀和强劲劳动力市场加速了客户对信贷的需求 [10][11] - 预计2022年净冲销率将在第二季度开始改善，并在全年趋向疫情前水平，第一季度亏损趋势可能与2021年第四季度相似 [23] - 预计2022年利润率将保持在20% - 25%的范围内，第一季度利润率约为该范围的一半，随着新的承销模型和费用效率的实现，利润率将在全年扩大 [27] - 预计2023年及以后盈利能力将进一步提升，受益于发放贷款量的强劲增长、运营成本效率节省和信用趋势的改善 [35] 其他重要信息 - 公司2020年损益表按预估公允价值调整后呈现，以便进行同类比较，2021年1月1日起公司核心分期应收账款采用公允价值会计方法 [17] - 公司正在实施运营成本效率举措，预计年化税后成本基础将减少约1500万美元，部分节省将在今年实现 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 通胀对消费者需求和信贷表现的影响以及是否纳入承销模型 - 随着联邦刺激措施的消退，市场环境正趋于正常化，需求已经恢复，公司在去年下半年优化了信用模型，以更好地定位和细分借款人，并远离高风险客户 [40][41] 问题2: 2021年末贷款表现不佳的原因及目标客户群体 - 公司在去年末对新银行客户和新渠道合作伙伴进行了测试，但结果不一，这些客户可能不适合公司的长期发展，因此公司已停止向这些群体发放贷款，未来可能会重新评估 [43][44] 问题3: 近期贷款逾期趋势及展望 - 第一季度信贷有所正常化，信贷损失有所上升，但基于新的承销模型，近期贷款的损失有所下降，预计第二季度及以后逾期趋势将改善 [46][47] 问题4: 表外证券化的挑战、未提前实施的原因及信贷市场健康状况 - 公司认为自身在服务分期产品方面表现出色，品牌在各类信贷业务中具有影响力，可在低于36%的利率空间开展业务，通过收取服务费和手续费获得收入，同时为客户提供更多选择，且技术和基础设施适合开展分期贷款业务 [49][50] 问题5: 公司不利用现金和流动性进行股票回购的原因 - 公司计划积极捍卫股价，施瓦茨家族和公司都将采取行动，认为当前股价与公司实际价值脱节，希望通过回购股票来凸显公司的优势 [51][52] 问题6: 管理层回归的承诺时长及公司过去和未来的发展情况 - 管理层回归是长期的，公司将专注于核心业务，优化信贷模型，停止对不适合的客户群体和渠道的贷款发放，以实现可持续增长 [55][56] 问题7: 公司在当前通胀环境下的信心来源 - 公司迅速识别并停止了对不适合客户群体和渠道的贷款发放，目前新贷款发放量正在回升，市场环境正趋于正常化，公司对自身的模型和客户细分有信心 [57][58] 问题8: 新产品的竞争环境及公司的投资策略 - 新产品仍处于测试和市场适配阶段，公司认为当前分期产品具有巨大的市场机会和高投资回报率，将专注于核心业务，并通过市场报价策略提高竞争力，同时继续测试新产品，以确定其是否适合公司的发展 [63][64] 问题9: 2022年投资支出的时间和规模 - 公司已确定约1500万美元的成本效率，将重新分配部分资金用于基于市场的报价和核心业务，以提高利润率并实现超额回报 [66]