财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后收入为9200万美元，较去年同期增长25%，环比增长17% [7][23] - 第三季度末应收账款余额按摊余成本计算为2.93亿美元，较上一季度增长13%，较去年同期增长22% [23] - 第三季度总发行为创纪录的1.65亿美元，较上一季度增长14%，较去年同期增长25%，较2019年第三季度增长14% [24] - 第三季度年化净冲销率为36%，较第二季度的28%净冲销率增加750个基点，较2020年第三季度的净冲销率增加1150个基点 [25] - 第三季度调整后EBITDA为3200万美元，与上一季度和去年同期基本持平；2021年前九个月调整后EBITDA为9600万美元，较2020年前九个月增长46% [35] - 第三季度调整后EBITDA利润率为35%，去年为44%，2021年第二季度为41% [36] - 第三季度调整后净利润为1700万美元，上一季度为1800万美元，2020年第三季度为1900万美元；2021年前九个月调整后净利润为5400万美元，较2020年前九个月增加2000万美元，增长60% [38] - 截至2021年9月30日，OppFi共有8450万股流通股，不包括2550万股或有股份；第三季度调整后每股收益为0.21美元，2021年前九个月为0.64美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新客户发行占总发行的51%，较上一季度和去年同期增长约40%；新客户发行同比增长57%，环比增长41% [24] - 自动批准的申请比例从6月的约50%提高到9月的近60%，80%的信用决策（批准或拒绝）现在已自动化 [9] - 客户中心自动批准率从去年的21%、上一季度的51%提高到本季度的58%，客户中心员工人数自年初以来有所下降 [30] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过提供全面的产品套件，降低客户的整体金融服务成本并提供卓越的客户体验，将平台发展成为日常消费者的首选数字金融服务目的地 [17] - 公司开始向优化活跃客户增长和每位客户平均收入增长转变，同时探索更多表外融资机会，以优化财务灵活性并加速增长 [19][20] - 公司与银行合作伙伴合作，推出更个性化的定价方法，为信用更强的客户提供更具竞争力的利率，以推动更高的交易量和降低净冲销率 [45] - 公司未看到新的竞争对手进入市场，但TurnUp计划的匹配率在本季度略有下降，从第二季度的略低于2%降至第三季度的约1.5% [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度发行加速至创纪录水平，但需求反弹不如预期陡峭，目标消费者手头现金仍高于往常，预计需求将更逐步地恢复正常 [14] - 预计第四季度收入将受到发行持续增长和季度初应收账款水平较高的支持，而收益将受到信用正常化、营销和品牌推广努力扩大以及未来增长投资的影响 [16] - 公司对执行使命的长期前景充满信心，致力于投资平台以推动未来增长并增加市场份额，计划在下次财报电话会议上提供2022年的指引 [46] 其他重要信息 - 公司发布了首份社会影响报告，向三大主要信用局报告了超过40万消费者的付款历史，内部研究发现还清OppFi贷款的消费者平均Vantage分数提高了32分 [12] - OppU在线金融教育中心和博客在2020年有超过100万用户访问，通过使命相关关系，公司在2020年为消费者提供了超过10万次免费金融健康资源推荐 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期需求低于预期，是否有特定营销渠道的转化率或申请流入下降更多？ - 需求下降是广泛的，并非渠道驱动的现象，主要是由于在外部环境中难以预测需求，消费者手头现金较多和政府刺激措施等因素影响了人们回到市场的时间，但与2019年相比，增长仍然健康 [50] 问题2: 个性化定价方法是出于竞争因素、市场份额问题、当前需求环境，还是为了扩大目标消费者群体？ - 个性化定价方法是独立的，公司一直在研究弹性曲线，以确定能够推动加速客户和收入增长且利润池相对稳定的方法，同时考虑到宏观经济因素，确保能够为客户提供更低价格的产品并实现额外的客户增长 [52][53] 问题3: SalaryTap和信用卡产品何时开始影响模型，以及从长期来看如何扩展？ - SalaryTap已找到产品市场契合点，预计将随着时间的推移继续扩展；信用卡正在测试多种选项，以确保找到合适的产品市场契合点，预计2022年也将良好扩展。目前这两款产品对整体应收账款的影响还不大，希望在2022年将它们作为单独产品进行披露 [56][57][58] 问题4: 营销成本的增加主要是由广告成本上升还是新老借款人的组合变化驱动的？ - 营销成本的增加主要是由组合变化驱动的，合作伙伴渠道的需求率先恢复，该渠道的组合从去年的高50%上升到今年的高60%，主要来自有机渠道的减少 [59] 问题5: 7 - 9月和10月的发行节奏如何，以及是否有下一个产品在规划中？ - 本季度发行增长同比稳定在20%左右，10月也是如此，预计第四季度也是如此。公司有一些关于下一个产品的想法，但目前公开谈论还为时过早，公司看到客户使用多种产品来平滑现金流，存在提供捆绑产品以降低摩擦成本的机会 [62][63] 问题6: 过去90天竞争环境是否有重大变化？ - 未看到新的竞争对手进入市场，TurnUp计划的匹配率在本季度略有下降，从第二季度的略低于2%降至第三季度的约1.5%，这可能表明一些在疫情期间进入市场的近优质客户正在退出，但没有实质性影响 [67] 问题7: 2022年SalaryTap和信用卡产品是否会对收益率产生重大影响？ - 预计2022年将扩大这两项业务的规模，整体投资组合收益率将因产品组合的变化而下降，但预计交易量将足以抵消这一影响。公司将解释收益率变化的驱动因素，明确哪些是由组合变化引起的，哪些是由其他因素引起的 [70][71] 问题8: 本季度新客户发行是否回到正常水平，以及未来几个季度是否应考虑季节性波动？ - 新客户发行肯定正在回到正常水平，客户组合看起来与典型退税季节后的情况相似，预计随着宏观经济的正常化，这种模式将继续。未来不预计会有非典型的季节性波动，预计明年的季节性节奏将更加正常 [73][75] 问题9: 第四季度信用质量的前瞻性指标如何，自动化程度提高是否会降低成本，OppLoan和新产品的会计方法，以及还款率是否开始改善？ - 预计第四季度冲销率将恢复到疫情前的水平，第四季度通常是季节性冲销率较高的月份，历史上2019年的冲销率为42%。自动化程度的提高体现在客户运营费用上，客户运营费用的增长仅为发行增长的一半，且今年客户中心没有增加员工人数。OppLoan产品采用公允价值会计，其他两款产品继续采用旧的准备金方法。还款率开始回到正常水平，与冲销率的变化相对应 [79][80][81][83] 问题10: 该业务在假期季节是否会有季节性增长？ - 第四季度通常是需求旺盛的季度，部分原因是家庭支出，现金具有可替代性，如果在其他地方花费后没有足够的钱用于假期，可能会使用该产品。通常感恩节和圣诞节之间是比较繁忙的时期，预计今年也是如此 [85]