财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现创纪录营收1.996亿加元，2020年为1.566亿加元；运营活动现金流为1.06亿加元；特许权使用费和流业务运营现金流达到创纪录的1.53亿加元 [37] - 2021年公司归属于股东的综合净亏损为2360万加元，合每股0.14加元，2020年为净收益1690万加元，合每股0.10加元；综合调整后收益为5900万加元，合每股0.35加元，其中特许权使用费和流业务调整后收益为9400万加元，合每股0.56加元，Osisko Development调整后亏损为3500万加元，合每股0.21加元 [38] - 2021年第四季度公司产生毛利润3500万加元，全年达到1.39亿加元，2020年为1.04亿加元；特许权使用费和流业务运营现金流在第四季度为3510万加元，全年达到1.53亿加元 [39] - 2021年公司特许权使用费现金利润率达到3400万加元，流业务现金利润率为1270万加元，第四季度总计4700万加元，全年现金利润率达到创纪录的1.87亿加元 [39] - 截至2021年底，公司综合现金余额为1.16亿加元，其中Osisko Gold Royalties为8200万加元，Osisko Development为3300万加元；Osisko Gold Royalties投资价值为2.55亿加元，对Osisko Development的投资价值超过4亿加元；债务在年内保持稳定，信贷额度增加至超过5亿加元，并延长至2025年 [40] - 2021年公司通过NCIB计划回购了210万股，花费3100万加元；2022年又回购了25万股，花费490万加元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年公司共获得8万黄金当量盎司（GEOs），其中第四季度为19830 GEOs，传统比例约为75%黄金，其余主要为白银，利润率为97%，处于指导范围的中间 [7] - 2022年公司预计GEOs产量为9 - 9.5万盎司，现金利润率为93%，意味着同比增长12.5% - 接近20% [8] - 加拿大Malartic项目2021年产量创纪录，露天矿方面，公司已将Yamana和Agnico的指导纳入考虑，预计未来两年产量会有小幅下降，之后会再次增长；地下矿方面，进展顺利，井架和井口已完成，井筒建设预计今年晚些时候开始，预计2023年斜坡道开始生产，资源量在今年2月有小幅增加，预计2023年资源量将因钻探工作而增长 [19][21] - [Indiscernible]项目产量从430万吨增加到730万吨的工程正在进行中，预计GEOs产量将从每年约9000 - 10000盎司增加到16000盎司，今年预计实现不到一半的增长，明年开始将加速增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在股息增长、股票回购和业务增长之间平衡现金流，后续将继续寻找股票回购机会 [6] - 公司发布了首份五年展望，预计从去年开始的五年内实现10% - 12%的复合年增长率（CAGR），且均为有机增长，不包括潜在的收购 [13][14] - 公司认为其大部分增长仍将来自美洲，且处于合适的国家，对矿业来说这很重要 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司资产表现出色，尽管第四季度矿业面临供应链问题和Omicron疫情影响，但仍实现了指导范围的中点，是一个不错的结果 [7][8] - 2022年公司预计产量将显著增长，尤其是第二季度及以后，Renard矿的重启、Mentone的扩建、Eagle矿的产量提升以及其他小资产的增产都将做出贡献 [9][10] - 公司对Renard矿的重启感到满意，该矿目前经营状况良好，预计近期将偿还剩余的营运资金贷款，且钻石市场需求增加，对公司有利 [11] - 公司认为其五年展望的增长前景令人印象深刻，且业务具有大量的可选性，未来还有很多资产有望带来增长 [16] 其他重要信息 - 公司通过Osisko Bermuda进行了一笔2000 - 4000万美元的收购，获得了Osisko Development正在收购的[Indiscernible]矿2.5% - 5%的金属权益 [6] - 公司对Trixie矿的收购感到满意，该矿T2 - T4区有新的高品位发现，预计将为公司带来显著贡献 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Osisko Mining的Windfall项目是否有潜在的流融资交易？ - 公司认为Osisko Mining团队有能力自行建设该矿，John在融资方面经验丰富，目前有多种融资选择，流融资有可能，但还不确定，该项目潜力巨大，团队值得信任 [43] 问题2: 加拿大Malartic项目的第二竖井计划如何？ - 公司认为这是积极的，预计今年资源量将显著增长，明年可能会有修订后的矿山计划，该计划可能会增加矿山寿命或增加产量，目前露天矿和地下矿之间的不确定性已消除，未来产量有望保持稳定 [45][46] 问题3: Cariboo和San Antonio项目的产量预期如何？ - Cariboo项目如果BL2投入生产，今年预计产量超过2万盎司，QR磨机已运行，计划第二季度开始地下批量采样，预计2024年建成完整的选矿厂，年产量达到18万盎司；San Antonio项目目前堆浸场已开始生产，预计短期内回收1.6万盎司黄金，露天矿的全面许可证正在办理中，预计今年第四季度获得，公司计划投资1000 - 2500万美元扩大生产，到2022年底将有三个小规模生产商，2023 - 2024年将过渡到更大规模的生产 [48][50] 问题4: Renard矿的生产运行率和未来计划如何？ - 2021年的生产运行率约为每年180万克拉，未来几年可能保持稳定，随着开采深度增加，品位会略有下降，公司会根据钻石价格决定未来发展方向，目前有一些勘探工作正在进行，还清营运资金贷款后，团队将有更多灵活性 [54] 问题5: 2022年指导产量增长的剩余组成部分有哪些？ - 与2021年相比，加拿大Malartic项目预计减少3000 - 3500 GEOs，Renard矿从5月开始将是增长的重要贡献者，Mantos项目预计产量在当前运行率和扩建后1.6万盎司之间，Santana和Ermitano项目预计每年贡献1000盎司，San Antonio堆浸场将有贡献，Eagle矿的增产预计完成，还有一些BL2盎司 [62] 问题6: San Antonio项目在指导产量中的贡献如何量化？ - 堆浸场目前开始生产，预计第一季度末或第二季度初有首批黄金产出，预计可回收1.6万盎司黄金，是一个不错的贡献，更大的里程碑是获得露天矿的许可证，之后产量将增加 [64][65] 问题7: Trixie收购或流融资中，公司的贡献预期如何？ - 公司对该资产的收购感到满意，无论最终处于范围的哪个位置，都认为这将是一个长期的重要贡献，随着交易接近完成，公司在Odev的股权所有权情况将更加明确 [66] 问题8: 融资稀释后是否会考虑不合并Osisko Development（ODB）的财务报表？ - 目前公司仍持有ODB 75%的股权，交易预计在3月底或4月完成，之后将降至45%，公司会继续内部讨论是否不合并财务报表，目前还没有明确的时间点，但认为接近45%时更有可能做出决定 [72][73] 问题9: Back Forty项目为何被纳入五年展望，公司对其信心如何？ - 公司认为该项目虽然有挑战，但在许可方面已考虑了足够的保守因素，Gold Resource是合适的合作伙伴，他们有类似的采矿经验，可行性研究计划今年完成，之后将进行许可申请，新的方案（较小露天矿和较大地下矿）避免了湿地许可问题，公司认为有足够的缓冲时间在五年内建成该项目 [81][83] 问题10: Falco和Horne 5项目的下一步计划和时间线如何？ - 公司将Horne 5和Pine Point等项目暂时排除在五年展望之外，是因为不想将许可风险与融资风险叠加，希望在有更清晰的融资前景后再纳入，Horne 5项目在与Glencore的运营许可协议方面取得了进展，但文件处理时间较长，之后将解决融资问题，该项目有900万盎司黄金当量，对公司很重要 [85][87] 问题11: Glencore对Horne 5项目的意图如何？ - 公司认为该项目对Glencore很重要，虽然他们是大型组织，有很多其他事务，但在该项目上投入了很多精力，预计最终会有积极结果 [90]