财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.59亿美元，同比下降7%；成本1.05亿美元，同比下降9%；毛利润下降3%，但毛利率从去年的32.5%提升至34% [15] - 第三季度运营收入增长33.5%；净利息支出从去年同期的2010万美元增至2180万美元 [25] - 第三季度所得税拨备1540万美元，有效税率39%，去年同期为1000万美元；净利润1570万美元，摊薄后每股收益0.31美元，去年同期为1560万美元，摊薄后每股收益0.30美元 [27][28] - 第三季度调整后EBITDA为1.071亿美元，高于去年的8550万美元；电力业务对总EBITDA的贡献增至92.5% [29] - 截至2020年9月30日，现金及受限现金约2.9亿美元，高于2019年12月31日的1.53亿美元；净债务为12亿美元，债务利率为4.9% [30] - 公司更新2020年全年指引，预计总收入在7.07 - 7.17亿美元之间，调整后EBITDA在4.17 - 4.25亿美元之间 [48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 电力业务 - 第三季度营收1.24亿美元，与去年同期持平；成本包含业务中断保险收入260万美元，去年为120万美元 [16][17] - 全年电力业务营收预计在5.5 - 5.55亿美元之间，其中包括Puna电厂预计的60万美元收入 [48] 产品业务 - 第三季度营收较去年减少1340万美元；毛利率下降，主要因新西兰Ngawha项目成本增加 [18][21] - 截至2020年11月，产品业务积压订单为5000万美元，预计2021年业务仍疲软，营收将低于2020年 [40][41] - 全年产品业务营收预计在1.42 - 1.47亿美元之间 [49] 储能与管理服务业务 - 第三季度营收570万美元，同比增长62.5%；毛利率为25.6%，较之前季度的负毛利率有显著改善 [19][22] - 全年储能与需求响应业务营收预计约1500万美元 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州仍是公司储能业务的主要增长市场；第三季度签署两份资源充足协议，预计2022年6月开始商业运营，每年将产生120万美元收入 [43][44][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来两年增加160 - 180兆瓦的电力产能，高于过去两年的24兆瓦；2021年资本支出将高于往年 [36] - 利用垂直整合能力，将制造产能转向支持电力业务的内部项目；增加国内外勘探活动，开发新的内部项目 [37][38] - 积极寻找美国和全球范围内的并购机会，扩大业务组合；新增一个太阳能项目，复制成功的混合项目经验 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司成功应对疫情挑战，盈利能力同比提升，电力和储能业务的增长有助于抵消产品业务的下滑 [10][14] - 肯尼亚业务恢复正常，KPLC已恢复正常付款并开始减少逾期欠款；解决了1.9亿美元的税务评估，预计对第四季度损益表影响有限 [13][32][33] - 储能业务发展缓慢但成本逐渐降低，对可再生能源战略愈发重要；加州停电事件增加了对战略储能解决方案的需求 [42] 其他重要信息 - 2020年11月3日，公司董事会宣布每股0.11美元的股息，将于12月2日支付给11月18日登记在册的股东 [31] - 预计2020年剩余时间的资本支出约为1.27亿美元，包括新项目建设和现有电厂的改进 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 肯尼亚KPLC是否在9月解除不可抗力，目前购电量是否接近疫情前水平？ - 公司表示KPLC在9月底解除不可抗力，目前购电量高于第三季度，但仍略低于去年；肯尼亚业务正逐步恢复正常，预计限电情况将继续改善 [52] 问题2: 截至目前业务中断保险的收入情况，以及第四季度预计收回的金额和未决索赔金额？ - 公司称截至目前保险收入约3000万美元；在1亿美元的保单中，已收回约60%；正在与保险公司协商，第四季度不太可能有新的收入 [53][54] 问题3: 产品业务5000万美元的积压订单能否作为2021年营收的合理指标，是否有可能实现更高营收？ - 公司表示目前未提供2021年的指引；由于收入按完工百分比确认，签约到确认收入有时间延迟，2021年营收将低于2020年；现在签约的合同最早在第二、三季度开始确认收入 [55][56] 问题4: 2021年资本支出预计增长幅度？ - 公司称过去两年增加了24兆瓦的产能，计划在未来两年增加160 - 180兆瓦，2021 - 2022年的增长幅度将超过10% - 20% [58] 问题5: 2020年营收指引下限的驱动因素是什么？ - 公司表示电力业务方面，Puna电厂重启时间推迟是主要因素；产品业务指引范围缩小，无重大变化；储能业务符合预期 [63] 问题6: 肯尼亚税务和解的600万美元应如何在第四季度建模，是计入其他费用还是商品成本？ - 公司建议将其计入税务项目，其中约300万美元为利息和罚款；该费用不会影响EBITDA，仅影响税率；由于第四季度通常是最好的季度，影响不大 [67] 问题7: 第三季度储能业务是否存在异常定价，当前利润率是否可持续？ - 公司称加州停电导致电价异常上涨，但德州夏季电价较为温和；第三季度储能业务表现较好，但对公司整体影响不大，将持续关注并提供更多指引 [68] 问题8: 如何评价过去几年的并购战略，以及目前地热和储能业务的并购管道情况？ - 公司表示地热业务有活跃的潜在收购管道，正在寻找具有协同效应和增值潜力的项目；储能业务已进行一些收购，并正在讨论更多小型收购项目 [70][71] 问题9: 2021年资本支出增加的情况下，如何为大型并购项目融资？ - 公司称有能力为合适的项目融资；本季度发行了3亿美元债券，且有金融机构愿意提供贷款 [72] 问题10: 洪都拉斯的2010万美元是否包含在调整后EBITDA的指引中？ - 公司表示洪都拉斯的款项是现金流事件，未计入损益表；计入损益表的业务中断收入增加了EBITDA，并反映在指引中 [73]