财务数据和关键指标变化 - 第二季度可比门店销售额增长4.3%，2021年和2020年第二季度分别增长9.9%和16.2%，三年累计增长30.4% [8] - 第二季度摊薄后每股收益为8.78美元，较2021年第二季度增长5%，2021年增长17%，与2019年相比，第二季度每股收益复合年增长率达25% [10] - 第二季度毛利率为51.3%，较2021年第二季度下降136个基点，全年毛利率预计在50.8% - 51.3% [35][37] - 2022年预计总收入为140 - 143亿美元，低于此前142 - 145亿美元的预期 [69] - 第二季度有效税率为23.8%，全年预计为23.0% [71][72] - 2022年前六个月自由现金流为12亿美元，2021年同期为15亿美元 [74] - 第二季度末应付账款与库存比率达131%创历史新高，预计后续会回落 [76] - 第二季度末调整后债务与EBITDA比率为1.95倍，低于2.5倍的杠杆目标 [78] - 第二季度回购220万股，花费14亿美元，年初至今回购380万股，花费24亿美元 [79] 各条业务线数据和关键指标变化 - DIY业务方面，受宏观经济压力影响，客流量和可比门店销售额略为负增长，但平均客单价因通胀有所提升 [14][17] - 专业业务方面，可比门店销售额实现低两位数增长，得益于客流量和平均客单价的增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域表现来看，业务整体较为一致，仅西海岸（北加州、太平洋西北地区、华盛顿州）因燃油价格因素表现稍弱 [116][117] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进专业定价计划，虽处于早期阶段，但已取得积极成果，有望提升市场份额 [19][45] - 公司计划2022年净开设175 - 185家新店，上半年已开设116家 [64] - 公司持续投资库存和提升供应链能力，以提高零部件供应能力和市场竞争力 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济挑战，但公司对行业基本面和团队能力充满信心，认为行业需求具有刚性，公司有能力跑赢市场并扩大份额 [23][24] - 公司将2022年可比门店销售额指引调整为3% - 5%，中点较2021年仍有增长，三年累计增长28% [32][33] 其他重要信息 - 公司将于8月23日举办分析师日活动并进行网络直播 [174] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 随着同SKU通胀贡献减弱，是否会有交易数量相应增加以推动行业整体稳定增长？ - 公司认为通胀不会逆转，价格不会回调，因此不会改变行业的交易动态，虽对专业定价计划有信心且行业在消费者承压环境下表现良好，但对下半年宏观经济持谨慎态度 [83][86] 问题: 下半年指引中点是否假设DIY业务转正，近期汽油价格下降是否已使DIY业务改善？ - 公司一直认为DIFM业务表现会强于DIY业务，下半年仍将如此，DIY业务是否改善取决于宏观经济的好转速度，汽油价格只是其中一个因素 [88] 问题: 7月销售情况是否好于第二季度，预期如何？ - 7月业务有所好转，主要是受炎热天气影响，但公司不会过度受短期情况影响，认为业务在第二季度已企稳，对下半年持谨慎乐观态度 [93][95] 问题: 若通胀缓和，下半年毛利率是否会受益？ - 公司希望维持当前价格水平，若采购成本降低，有望受益于毛利率提升，但目前未在下半年指引中考虑价格通缩因素 [96][101] 问题: DIY业务中，客单量下降是因价格上涨还是过去几年需求的消化？当前是否是业务新基线？ - 公司认为客单量下降主要受通胀环境影响，当前业务状况更符合当前经济条件下的正常水平 [105][111] 问题: 公司业务在地理区域上的表现如何？是否有向自有品牌产品转移的趋势？ - 业务在各地区表现较为一致，仅西海岸部分地区因燃油价格因素稍弱；自有品牌产品销量占比持续增长，目前约占总体销量的50%，硬部件类别中占60% - 65%，且自有品牌包含优质产品 [116][119] 问题: 平均客单价上涨10%是否意味着销量下降6%，是否有其他因素如产品组合影响？下半年毛利率指引下降100个基点的原因是什么？ - 销量压力主要在DIY业务，专业业务客单量和平均客单价均有增长；下半年毛利率下降受季节性产品组合变化、LIFO比较和前期LIFO影响等因素影响 [125][129] 问题: 更新后的指引是否剔除了专业定价计划在下半年的份额增长预期？LIFO逆风情况如何？下半年如何考虑资本配置和资产负债表使用？ - 指引调整主要是考虑DIY业务客单量压力，专业定价计划仍有增长空间；LIFO全年预计为中性；公司将优先投资业务，有机会时会执行回购计划 [135][138][140] 问题: 考虑到通胀对DIY业务的影响，是否会调整定价或重新考虑门店内的通胀情况？DIFM和DIY业务在受经济影响方面是否有先后关系？ - 公司不会对DIY业务进行大规模价格调整，认为行业需求多为非 discretionary，降价不一定能增加销量；DIFM业务并非不受经济影响，但通常DIY业务先受影响，目前尚未看到DIFM业务受显著影响的证据 [147][152] 问题: 专业定价计划涉及的DIFM销售额占比是多少？下半年通胀对营收的影响如何？ - 该计划针对有机会的客户群体，未详细披露涉及的销售额占比；下半年价格水平预计与当前相当，但同比涨幅会因去年同期基数较高而缓和 [158][162] 问题: 并购环境如何？DIY需求放缓是否导致部分库存过剩？ - 公司持续关注并购机会，但目前未看到并购机会增加；库存增长是计划内的，旨在弥补去年因供应链限制而放缓的扩张，不存在过剩库存 [167][172]