财务数据和关键指标变化 - 第四季度SG&A费用为1370万美元，占收入的7%，上年同期为1610万美元，占收入的9.9%，反映出ERP实施成本和管理层过渡相关费用降低 [50] - 第四季度净亏损490万美元，摊薄后每股亏损0.15美元，较去年第四季度净亏损880万美元、摊薄后每股亏损0.29美元有所改善，其中包括120万美元的非经常性项目，主要与税收估值备抵调整有关；调整后净亏损370万美元，每股亏损0.12美元；第四季度调整后EBITDA增至320万美元，上年同期为80万美元 [51] - 第四季度投标约8.4亿美元的机会，中标1.96亿美元，中标率为11.5%，季度订单与账单比率为0.49倍 [52] - 截至2022年12月31日，积压订单为4.488亿美元，低于2021年底的5.9亿美元；其中海洋业务积压订单为2.167亿美元，混凝土业务积压订单为2.321亿美元；约3.96亿美元的年终积压订单将在2023年完成，其余与延伸至2024年的长期项目相关 [53] - 第四季度收入增长21%，达到1.962亿美元，主要受海洋业务去年获得的大型项目进展和混凝土业务轻型商业项目量增加的推动 [65] - 第四季度毛利润增加1020万美元，占收入的5.2%，上年同期为660万美元，占收入的4.1%，这110个基点的改善归因于设备和劳动力利用率提高带来的间接费用降低，部分被海洋业务项目成本增加所抵消 [66] - 截至2022年12月31日，公司拥有约380万美元现金和600万美元循环信贷额度可用；年末未偿还债务为3570万美元，其中3500万美元与循环信贷有关 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 海洋业务 - 第四季度收入增长32%，达到9630万美元；调整后EBITDA为490万美元，调整后EBITDA利润率为5.1%，而2021年第四季度收入为7310万美元，调整后EBITDA为520万美元，调整后EBITDA利润率为7.1%，调整后EBITDA的下降与海洋建设项目的较高成本有关 [67] - 第四季度末后，海洋业务获得约4.82亿美元的新工作 [54] 混凝土业务 - 第四季度收入增长21%，达到9990万美元；调整后EBITDA为负180万美元，占收入的负1.8%，去年为负430万美元，占收入的负4.9% [68] - 第四季度末后，混凝土业务获得约1亿美元的新工作 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于宏观经济环境，市场有所放缓，资本成本上升导致为私营部门客户工作的项目出现延迟和取消；基础设施法案通过后，机构专注于获取资金，而非推进近期项目 [33] - 基础设施法案相关资金需要时间才能开始流动，2023年可能会有一些项目获得资金，但预计2024年和2025年项目数量会增加 [34] - 海洋业务将利用公司声誉和业务发展资源，在联邦、州和地方公共部门寻找新机会，包括港口扩建、海军设施以及环境和沿海恢复项目；基础设施投资和就业法案将为公共部门项目提供多年催化剂，预计2023年下半年会有一些项目启动 [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略计划包括提高混凝土业务盈利能力、加强业务发展以推动增长、投资资源以实现潜力；任命新的混凝土业务领导，重新聚焦达拉斯和休斯顿核心市场，投资有经验的项目经理和培训；利用行业动态，如1.2万亿美元基础设施建设、美国海军在太平洋的投资等，加强业务发展，追求高质量、高利润率项目；加强资产负债表，改善流动性，完成信贷安排再融资，处置未充分利用的设备和非核心房地产资产，投资疏浚船队以提高效率和减少碳排放 [27][28][31] - 促进混凝土和海洋业务之间的协作，实现协同效应、利用最佳实践和交叉销售；加强目标零安全文化实践和系统 [44] - 实施项目管理系统升级，进行PM培训并招聘有经验的人员，以提高项目执行效率和控制能力 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局良好，公司正在建立强大的发展势头，自年初以来宣布的合同中标总额超过5.82亿美元，包括与美国海军的4.48亿美元干船坞建设合同，整体合资合同为28亿美元；还获得了达拉斯和休斯顿市场约1亿美元的混凝土项目以及公司历史上最大的2000万美元潜水服务合同 [17] - 公司认为有很大机会实现盈利增长并为股东创造价值，尽管近期财务结果未充分体现公司潜力，但相信2023年业务将持续改善；预计2024年和2025年业务量将大幅增长，目前的投资将带来竞争优势 [41][46] - 虽然市场因宏观经济环境有所放缓，但随着基础设施法案资金的流动，业务表现有望改善；海洋业务在公共部门有长期发展机会，公司将加速关注并参与机场等项目投标 [33][37] 其他重要信息 - 公司将海洋业务的一名高级领导调任至混凝土业务，该领导在海洋业务中建立了纪律和运营严谨性，有望在混凝土业务中取得同样效果；公司还看到两个业务之间在收入协同、成本效率、设备利用和采购等方面存在协同机会 [4][5][106] - 公司正在与现有贷款人进行新信贷安排的讨论，若在2023年3月16日提交2022年年度报告截止日期前未能达成协议，报告将包含持续经营评论，但公司仍符合信贷协议的财务契约；公司还在讨论出售或完成部分非核心房地产资产的售后回租交易 [55][56] - 公司预计随着佛罗里达州飓风恢复资金的流动和工作的开展，今年晚些时候会有业务机会 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否详细说明三点战略计划的具体时间表或量化目标，以及如何为投资者衡量该计划的进展？ - 公司表示扭转局面需要时间，目前不会具体说明所需时间，这将是一个持续几个月的过程；衡量进展的指标包括积压订单增加、混凝土业务毛利率提高、现金流增加等 [74][75] 问题2: 请介绍珍珠港新合同的工作范围、公司在28亿美元合同中的份额、是否有更多工作、项目是前端还是后端加载以及是否有额外中标机会？ - 公司在该合同中的份额约为4.5亿美元，工作范围主要是早期的大量临时工程，如打桩；预计会有其他任务订单，公司将在未来几年寻找该合同下的机会；美国海军计划在太平洋地区进行大量投资，执行好该项目将有助于公司竞争其他业务 [87][80] 问题3: 能否谈谈在夏威夷建立劳动力队伍的情况以及该合同存在的风险？ - 公司在1994年成立初期曾在夏威夷完成多个合同，并非全新市场；本周将有团队前往夏威夷准备项目，将利用公司现有资源，并在当地寻找额外资源，同时依靠合作伙伴夏威夷疏浚公司；目前项目处于准备阶段，还未考虑收入确认的具体情况 [94][95][111] 问题4: 海洋建设项目的较高成本项目是否完成，是什么导致了成本增加？ - 该项目接近完成，成本增加的原因是现场条件与预期不同，且项目控制方面的系统尚未完善，导致部分账单滞后，影响了项目利润率 [100][101] 问题5: 如何将海洋业务领导引入混凝土业务，以及两个业务之间还有哪些协同效应可以利用？ - 公司将海洋业务领导的专业知识和纪律引入混凝土业务，该领导与团队合作良好，已取得良好开端；两个业务之间在公司办公室成本效率、设备利用和采购等方面存在协同机会 [105][106][115] 问题6: 成本节约是否有助于使投标更具竞争力并获得更多中标机会，还是主要转化为利润率提升？ - 成本节约既可以带来利润率提升，也可以在相同利润率下为客户提供更低价格，从而在市场上获得竞争优势，公司有计划快速推进成本节约措施 [6][7] 问题7: 陆军工程兵团的投标情况如何，ESG对疏浚投标有何影响，公司的企业理念如何应对政府在这方面的推动？ - 公司预计未来几个月与陆军工程兵团的合同将更加规律，几周前刚赢得一份疏浚合同；ESG方面，陆军工程兵团希望更多地利用疏浚弃土，公司正在与他们合作寻找更有益的利用方式，如海滩补充或湿地建设；从长远来看，这对公司来说可能是一个好故事，因为公司的工作符合ESG友好投资的需求 [108][119][124] 问题8: 佛罗里达州上次飓风是否会带来更多业务机会？ - 公司预计随着恢复资金的流动和工作的开展，今年晚些时候会有业务机会 [14] 问题9: 疏浚业务未来的利润率是否健康？ - 虽然疏浚业务机会有所放缓，但随着延迟的维护项目重新启动，公司预计能够实现与过去经验一致的稳定利润率 [121]