财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度收入为1.666亿美元，2019年第一季度为1.431亿美元，增长源于海洋业务板块项目活动增加 [12] - 2020年第一季度预订与开票比率为1.2倍，进一步扩大了积压订单 [13] - 2020年第一季度报告的毛利润为1980万美元，2019年第一季度为910万美元，利润率同比增长源于项目层面利润率提高140个基点和间接项目支持成本改善412个基点 [13] - 2020年第一季度按会计准则ASC 606记录了约840万美元零利润率的未安装材料收入，上年同期为60万美元，导致毛利率较上年同期下降80个基点 [14] - 2020年第一季度采用ASC 326会计准则，因疫情不确定性记录了40万美元信贷损失准备金，使每股收益减少约0.01美元 [17] - 2020年第一季度SG&A费用为1590万美元，2019年第一季度为1500万美元，占收入的比例从上年同期的10.4%降至9.5%，公司目标是将SG&A控制在收入的8.5%或以下 [18] - 2020年第一季度净收入为270万美元，即每股收益0.09美元，上年同期净亏损790万美元，即每股亏损0.27美元 [19] - 2020年第一季度调整后净收入为240万美元，即每股收益0.08美元；调整后EBITDA为1220万美元，调整后EBITDA利润率为7.3%，上年同期调整后EBITDA为310万美元，利润率为2.2% [20] - 2020年第一季度投标约10亿美元机会，中标2.04亿美元，中标率20% [21] - 截至2020年3月31日，积压订单为6.09亿美元，其中海洋业务板块3.62亿美元，混凝土业务板块2.47亿美元，混凝土业务板块积压订单创历史新高 [22] - 目前公司有大约8.5亿美元的未决投标，其中约5700万美元在第一季度末后已成为明显低价中标者或已获得合同，积压订单和低价中标项目总计超过6.65亿美元，较2019年底大幅增加 [23] - 第一季度产生1530万美元自由现金流，Q1末有1260万美元无限制现金，循环信贷额度下有1290万美元可用额度 [25] - 季度末未偿还债务约7150万美元，其中循环贷款3500万美元，定期贷款3650万美元，杠杆比率1.75倍，固定费用比率3.2倍 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海洋业务板块：排除未安装材料会计处理的影响，利润率同比提高超过1000个基点，其中项目层面利润率贡献73个基点，间接项目支持成本改善贡献997个基点，主要源于特定项目执行相关利润率扩张以及人力和设备利用率提高 [15] - 混凝土业务板块：利润率同比提高129个基点，其中项目层面利润率改善183个基点，间接项目支持成本增加54个基点，项目相关利润率改善源于劳动效率提高 [16] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于盈利项目的追求，尽管不确定今年晚些时候新项目授予的时间和执行是否会延迟，但随着经济功能改善，仍会关注有前景的投标机会 [30][31] - 公司在两个业务板块都有多样化的终端市场驱动因素，虽然部分市场可能受疫情影响，但也有其他市场将提供投标机会 [31] - 公司有在不同终端市场投标机会间调整的经验，追求一些大型和长期项目将对未来发展有益 [32] - 公司与客户保持密切联系，密切关注客户的支出计划，同时跟踪各级政府的项目招标时间表，对即将到来的投标机会感到鼓舞 [32] - 公司还将跟踪联邦基础设施法案的进展，该法案可能成为重启经济的刺激支出计划的一部分，为公司提供大量投标机会 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自己是关键基础设施建设的重要业务，在疫情期间能够保持强大的市场地位，第一季度盈利能力实现了环比和同比改善，积压订单项目执行仅有轻微中断 [7] - 尽管疫情带来前所未有的挑战，但公司受接近创纪录水平的积压订单、此期间持续的生产力以及所服务终端市场的长期弹性所鼓舞 [9] - 公司采取措施确保流动性，相信进入疫情时处于优势地位，并且很好地度过了第一阶段的挑战，有信心在保护员工健康和安全的同时应对潜在挑战 [10] - 由于疫情对今年晚些时候新项目授予的时间和执行存在不确定性，公司决定暂停此前公布的2020年全年调整后EBITDA指引，但对市场的长期驱动因素有信心，相信有能力在经济从危机中复苏时利用市场条件 [35][36] 其他重要信息 - 为确保员工健康和安全，公司采取了包括体温检测、社交距离、加强卫生消毒、使用口罩、召开特定安全会议、领导力培训和分发教育信息等措施，还实施了旅行禁令，大部分办公室员工远程工作 [8] - 公司正在推迟某些资本和运营支出，加强现金管理和更广泛的风险管理与缓解控制 [24] - 公司将继续评估增强流动性的机会，与银行合作探索获取额外流动性的途径，同时寻找出售非核心资产的机会 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明流动性方面的情况，包括2020财年资本支出的可能情况以及推迟的费用类型 - 公司采取谨慎态度，推迟一些资本支出，但不一定意味着推迟设备需求，可能通过租赁等其他方式获取设备，目前处于按需暂停模式，全年资本支出情况尚不确定 [46][48] - 公司原本准备启动ERP项目，目前已暂停，将根据疫情发展情况再做决策 [49] 问题2: 能否提供海洋和混凝土业务板块积压订单的利润率情况 - 公司对投标工作的利润率符合预期感到满意，不仅关注项目利润率，还注重控制间接成本，第一季度已看到相关改善 [50][51] 问题3: 请解释暂停指引的原因，是否有特定因素导致对今年晚些时候的业务感到担忧 - 公司不确定未来情况，虽然目前积压订单接近创纪录水平，能够继续工作且受影响较小，但为谨慎起见暂停指引，并非看到特定不利因素，而是未来存在多种可能性 [53][56] - 经济重启过程中可能出现第二波疫情，影响积压订单和现有工作，不同终端市场对经济放缓的反应也会产生影响 [57] 问题4: 请详细说明流动性情况，目前循环信贷额度的可用情况 - 季度末现金略超1250万美元，循环信贷额度还有近1300万美元可用，公司此前预计第一季度营运资金将实现正现金流，目前看到应收账款开始变现 [61] 问题5: 从营运资金角度看，第二季度及今年剩余时间的展望如何 - 预计营运资金将延续当前趋势，具体取决于业务活动水平，第二和第三季度通常成本支出较多，可能对营运资金有一定影响 [62] 问题6: 从下半年的可见性来看，海洋和混凝土业务板块哪个更令人担忧 - 两个业务板块都有项目招标和中标，暂停指引是出于谨慎考虑，不确定未来新工作是否会受影响，目前公司专注于交付改善结果和追求现有工作机会 [66][67] - 部分市场或项目可能受影响，但也有其他市场活动将继续，很多规划中的项目可能已有资金支持，同时也看到一些行业削减资本支出项目 [68] 问题7: 能源行业资本支出预算下降以及公共实体财政资金问题对公司业务有何影响 - 能源行业上游企业削减资本支出，但公司近期仍获得了能源领域的项目，说明该领域仍有业务进展 [72][73] - 政府部门尤其是州和联邦层面，有意推出项目招标，公司密切关注并与相关机构沟通，预计未来仍有投标机会 [74] 问题8: 请详细说明增强流动性的潜在途径，以及未来是否还有资产出售和保险理赔的可能 - 增强流动性的途径包括出售设备、处理非核心房地产资产、营运资金现金流入（如应收账款变现和EBITDA转化为现金）以及与银行合作增加循环信贷额度可用性 [78][79][80] 问题9: 在正常市场情况下，各业务板块的利润率目标是多少 - 混凝土业务板块EBITDA利润率目标为高个位数，海洋业务板块为低两位数 [85] 问题10: 当前积压订单若按计划执行且无重大时间问题，能否达到利润率目标 - 公司过去一年致力于改进流程，在项目层面和控制间接成本、提高劳动和设备利用率方面取得进展，第一季度结果显示了积极方向，认为在正常情况下正在朝着实现目标迈进 [86][88][89] 问题11: 第一季度重型土木工程板块利润率较之前季度有所提升，传统建筑与疏浚活动的业务组合如何影响了利润率 - 本季度疏浚业务同比增长约18%，利润率提升主要源于间接成本改善，包括设备利用率提高（很大一部分来自疏浚船）和未分配劳动力减少 [90][91] - 从整体合并利润率来看，混凝土业务收入持平，海洋业务活动同比增加，更好的利润率在总业务中占比更大，大部分利润率提升由间接成本推动 [92] 问题12: 公司是否考虑或申请了薪资保护计划福利 - 公司为谨慎起见考虑了所有选项，但薪资保护计划（PPP）不适用于公司，因其要求员工少于500人，而公司约有2700名员工 [96][98] - 主街贷款计划目前不是公司的必要选择，公司认为与银行合作并从现有运营中挤出流动性是更好的办法，但会关注该计划 [97][98]