财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收1.66亿美元，较2018年同期的1.598亿美元增长3.9%，主要因海洋服务需求增加，混凝土项目时间组合略有抵消 [11] - 2019年第二季度报告毛利润1500万美元，低于上年同期的1950万美元，主要因2018年第二季度一个大型海洋项目完成并实现显著成本节约 [12] - 2019年第二季度SG&A为1510万美元，占营收的9.1%，2018年同期为1470万美元，占营收的9.2%，美元增加主要因与ISG计划相关的约170万美元非经常性专业及其他费用 [13] - 2019年第二季度净亏损160万美元，摊薄后每股亏损0.06美元，2018年同期净利润220万美元，摊薄后每股收益0.08美元，2019年第二季度净亏损包含190万美元或每股0.07美元的非经常性成本和其他费用 [14] - 2019年第二季度调整后净利润30万美元，摊薄后每股收益0.01美元；调整后EBITDA为900万美元，调整后EBITDA利润率为5.4%，2018年同期调整后EBITDA为1250万美元，利润率为7.8% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 海洋业务 - 2019年第二季度营收8900万美元，调整后EBITDA为940万美元，调整后EBITDA利润率为10.6%；2018年同期营收8070万美元，调整后EBITDA为1220万美元，利润率为15.1% [16] - 2019年第二季度营收中66%来自政府机构，32%来自私营部门；2018年同期分别为38%和62% [18] 混凝土业务 - 2019年第二季度营收7700万美元，2018年同期为7910万美元；2019年第二季度调整后EBITDA亏损约40万美元，调整后EBITDA利润率为 - 0.5%，2018年同期利润为30万美元，调整后EBITDA利润率为44% [17] - 2019年第二季度营收中82%来自私营部门，2018年同期为79% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第二季度公司有价值11亿美元的机会，成功获得4.16亿美元，本季度订单与账单比率为2.5倍，中标率为38.6% [19] - 截至2019年6月30日，公司合同积压工作价值6.61亿美元，其中约4.77亿美元与海洋业务相关，1.84亿美元与混凝土业务相关；第二季度末后，公司成为明显低价中标者或已获得价值6930万美元的机会，其中1440万美元与海洋业务相关，5490万美元与混凝土业务相关；目前公司积压和低价中标项目总计超过7.3亿美元，较2018年底增加近1.33亿美元 [20][21] - 目前公司有近13亿美元的未决投标，其中7.45亿美元与海洋业务相关，5.27亿美元与混凝土业务相关；总体上，公司正在跟踪超过90亿美元的当前或未来投标机会 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于成为一流的专业建筑公司，为基础设施、工业和建筑领域的客户提供解决方案，同时保持健康的财务状况并实现利益相关者价值最大化 [8] - 公司于2019年初启动ISG计划，重点关注劳动力管理、设备管理、项目执行和公司流程等领域，目标是将大量项目机会转化为盈利增长，使业务部门表现符合预期并与战略计划保持一致 [31][32][33] - 在基础设施领域，公司通过海洋业务为公共和私营部门客户提供海洋设施和航道维护及扩建服务，有众多投标机会；在工业领域，公司跟踪并争取执行基础和其他工作的投标机会，预计墨西哥湾沿岸长期石化驱动的机会将带来项目机会；在建筑领域，公司混凝土业务因人口增长有长期稳定需求，有机会获得更大、更长期的项目 [25][27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 终端市场需求强劲，公司积压订单创历史新高，营收增长前景乐观，ISG计划推动的运营转型支持公司在2019年和2020年取得更好业绩 [9] - 公司有信心赢得并执行工作，预计推动营收增长，同时专注提高工作盈利能力和项目间盈利的一致性 [31] - 第三季度营收预计同比和环比改善，海洋业务新项目将增加利用率，混凝土业务不会再受天气影响项目的利润率侵蚀；公司认为海洋业务EBITDA利润率应稳定在10% - 12%，混凝土业务为8% - 11%；预计2019年全年调整后EBITDA在2017年完成水平范围内 [55][56][58] 其他重要信息 - 截至2019年6月30日，公司现金和循环信贷额度可用资金超过2300万美元，季度末总债务约8300万美元，其中循环信贷额度相关债务2600万美元，定期贷款相关债务5700万美元，杠杆比率为3.95倍，固定费用覆盖率为1.43倍，均在契约要求范围内；公司处于净超收状态，有充足流动性支持增长战略，担保计划稳固，足以支持投标活动 [22][23] - 公司ISG计划在公司流程方面已确定SG&A年度化节省120万美元，目标是使总SG&A费用达到或低于营收的8.5% [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 乔治城港口项目情况 - 该项目未计入积压订单，在公司报价和未决报价范围内，公司将努力确保该项目，有望在2020年初完成相关流程并计入积压订单，项目规模较大，但因仍有变数暂不公布具体数字 [47][48][49] 问题2: 房地产资产出售情况 - 公司正在评估房地产资产，目前暂无即将达成的交易消息，预计年底前部分资产可能有相关活动，后续会在电话会议中说明 [50][51] 问题3: ISG费用是否达到峰值及持续时间 - 公司认为在第一季度和第二季度已达到峰值，预计第三季度和第四季度仍有一些额外成本，但支出将减少，年底有望大幅降低甚至消除；ERP等长期项目费用将单独讨论，属于正常资本支出 [52][53][54] 问题4: 第三季度各业务线营收和利润率与第二季度对比 - 第三季度有很多大项目将加速推进，通常是营收最好的季度；混凝土业务不会再受天气影响项目的利润率侵蚀；海洋业务新项目将增加利用率，同比因去年天气因素基数较低；公司认为海洋业务EBITDA利润率应稳定在10% - 12%，混凝土业务为8% - 11%；预计2019年全年调整后EBITDA在2017年完成水平范围内 [55][56][58] 问题5: 调整后EBITDA与2017年水平对比及下半年预期 - 上半年调整后EBITDA略超1100万美元，意味着下半年每季度约1000万美元，这与公司想法一致，公司将努力改善，但目前仍坚持之前对2019年全年的评论 [64] 问题6: 排除ISG成本后SG&A的合理运行率 - 目标是将SG&A年度运行率控制在8.5%或以下，随着ISG计划实施有望降低；第二季度SG&A因会计分类调整而降低，包括将摊销费用从SG&A中分离以及将约130万美元混凝土项目管理成本计入销售成本；长期来看，8.5%及以下是合理目标 [66][67][68] 问题7: 混凝土业务竞争压力及新项目利润率情况 - 部分项目仍存在利润率压力，但随着天气改善，新积压订单利润率有所提高；公司通过改进项目选择数据分析和扩大结构项目市场份额来应对竞争，预计这些措施将改善业务表现 [71][72][74] 问题8: 南德克萨斯门户项目的扩展潜力及休闲市场可寻址市场规模 - 公司正在努力推进南德克萨斯门户项目的设计工作，希望能承接码头建设阶段，但目前处于谈判和设计阶段，暂无法量化扩展规模；休闲市场有很多潜在项目，未来几年有望出现，项目规模从1000万 - 1500万美元到超过1亿美元不等 [79][80][86] 问题9: 资产出售筹集现金用于偿还债务和回购股份的情况 - 目前信贷安排结构下，资产出售所得100%用于偿还定期贷款；公司杠杆比率低于2倍时，需偿还2500万 - 3000万美元 [90][91][92]