财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为800万美元，摊薄后每股收益为0.27美元，受130万美元的MSR估值按市值计价损失影响，收益为负 [6] - 第四季度净利息收入较上一季度增加140万美元，较2019年第四季度增加70万美元 [19] - 第四季度手续费收入较上一季度下降，主要因抵押贷款发起业务季节性放缓以及MSR按市值计价损失增加 [20] - 第四季度出售抵押贷款的净收益仍比2019年第四季度高出约200% [21] - 第四季度存款服务费比上一季度略高，但比2019年第四季度低28% [21] - 第四季度未计提贷款损失准备金，此前一年已计提约1040万美元的准备金费用 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抵押贷款银行业务整体保持强劲，但手续费收入较上一季度有所下降，主要因抵押贷款收入相对于近期创纪录的业绩有所缓和，以及季节性减少和利率变动导致的MSR按市值计价损失 [6] - 第四季度约6300万美元的PPP贷款被SBA免除，通过全额确认这些贷款还清时的递延净费用，使净息差较上一季度有所增加 [7] - 贷款修改标准下的贷款约占贷款总额的1.4%，截至2020年底，原2.313亿美元与COVID - 19相关的延期贷款中，1.986亿美元（86%）已恢复还款或还清，目前有51笔贷款，总计3270万美元处于延期状态 [10] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续谨慎地将部分过剩流动性配置到短期资产中，同时在期限和信贷方面保持谨慎 [13][19] - 未来几个季度，公司将专注于继续帮助客户，在可行的情况下推动优质贷款增长，保持短期期限并对信贷保持极度谨慎，但仍会开展业务 [26] - 公司对股票回购感兴趣，并关注并购机会 [27] - 公司认为自身信贷承销保持严格，资金和资本状况良好，对改善业务的机会持乐观态度，重点将继续放在时机把握上，确保有足够的资产负债表、流动性和资本来把握机会 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 鉴于不确定性，公司前景仍持谨慎态度，但乐观认为潜在经济将继续改善，在基本情景下有足够的准备金，并在高度不确定的情况下继续偏重更悲观的情景 [12] - 预计2021年贷款增长趋势将比去年有所改善，但整体经济和疫情发展路径可能会影响这一估计 [17] - 经济前景假设在长期衰退环境中略有改善，失业率在今年9月30日前维持在约7%，并在贷款剩余期限内保持高位 [23] - 公司认为自身投资组合多元化，表现将优于大多数同行，资本和流动性状况强劲 [17] - 预计净息差稳定或略有收缩，假设流动性保持强劲且信用风险利差保持不合理的狭窄 [26] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议上的评论可能包含前瞻性陈述，这些陈述基于管理层在当前经济环境下的现有预期，不保证未来业绩，实际结果可能与预测有重大差异，管理层建议参考公司向SEC提交的文件以全面讨论公司的风险因素 [2] - 会议讨论了某些非GAAP财务指标，这些指标在公司网站oldsecond.com的投资者关系板块的收益报告中有描述，并与GAAP对应指标进行了调整 [3] - 与收益报告同时，公司提交了贷款组合披露文件，为投资者提供了投资组合构成、当前修改情况和准备金水平的详细信息，不包括PPP贷款，准备金目前占贷款总额的1.73%，第四季度有100万美元的未使用承诺准备金被重新分类到贷款信用损失准备金中 [11] 问答环节所有提问和回答 问题1: 鉴于公司资本水平和股价与有形资产的关系，是否应积极进行股票回购以及是否会考虑加速回购 - 公司认为这是一个有力的论点，不会回避股票回购，但由于仍存在很多不确定性，不太可能贸然行动，但股票回购目前仍是公司认为使用资本最有吸引力的方式 [36][37][39] 问题2: 如何看待不包括PPP贷款的净利息收入增长或稳定性，以及资产负债表上的借款情况 - 公司认为可以用收益率明显更高的资产抵消PPP贷款的到期，随着剩余PPP贷款被免除，净利息收入应该会增长，预计2021年在收入增长方面将是不错的一年，资产负债表上的债务在年底可赎回，今年不会有收益，但假设发行市场和利差水平保持不变，明年将有可观收益 [45][46] 问题3: PPP贷款剩余的费用是多少 - 公司表示剩余约40 - 50万美元 [47] 问题4: 如何看待2021年的季度费用运行率和总体费用增长，以及是否愿意招聘更多关系经理 - 公司预计2021年费用增长的很大一部分将来自员工因恐惧情绪缓解而增加就医导致的员工福利费用增加，预计费用增长在3% - 4%左右，每季度总运营费用约2000 - 2100万美元（不包括抵押贷款银行业务活动），公司对招聘新团队持开放态度，且有能力在不增加总体员工数量的情况下接纳新团队 [54][55][57] 问题5: 本季度不包括PPP贷款的贷款增长驱动因素是什么，以及自上一季度以来贷款管道的趋势如何 - 第四季度有一些大型客户关系成功达成，部分原本预计在第三季度完成的业务推迟到了第四季度，多户家庭、专业服务、医疗保健等领域有进一步扩张，租赁业务也持续增长，公司对招聘新团队持开放态度，预计2021年贷款增长将好于2020年 [56][57][69] 问题6: 如果对悲观情景的权重降低，公司更正常化的准备金水平是多少 - 公司表示如果对目前穆迪和美联储的基本情景进行同等加权，准备金可能会比现在低约15% [59] 问题7: 第四季度的曲线规模和分类水平是否达到峰值，以及未来的预期如何 - 公司表示同比分类资产下降了约8.5%，如果宏观经济因素改善，预计贷款组合将继续改善，预计未来几个季度部分延期贷款情况将有显著改善 [65] 问题8: 公司受疫情影响行业的压力区域情况如何 - 目前压力最大的领域是投资者商业房地产、部分多户家庭和部分零售商业房地产，但令人惊讶的是，只有一笔投资者零售商业房地产和一笔办公室贷款处于延期状态，且所有迹象表明延期贷款情况将在未来季度继续改善 [67] 问题9: 如何看待贷款生产与还款情况，以及未来的展望 - 第一季度通常是贷款增长的挑战季度，但公司对第四季度的表现非常满意，目前看到了一些机会，贷款管道正在建立，预计2021年贷款增长将好于2020年 [68][69] 问题10: 第四季度的核心费用水平是否适合作为2021年的参考 - 公司表示核心费用完全取决于对抵押贷款业务的假设，其他方面基本处于正常运行水平，如果商业贷款增长活动增加，使用一些贷款发起费用，可能会取得不错的平衡，但对抵押贷款业务的预测难以确定 [70] 问题11: 公司是否正在积极进行并购对话，潜在合作伙伴对定价的态度以及预期有何变化 - 公司正在进行对话，已经持续了大半年，目前社区银行领域的估值差异很小，卖家比过去两年更加理性，认为在这种环境下可以达成交易 [77] 问题12: 公司在并购交易中最看重银行的哪些方面 - 公司认为增强在芝加哥的业务分布是一个因素，同时需要一定的盈利能力，若能带来一些优秀的贷款人员则是额外的好处，鉴于目前的资本水平，适当的杠杆操作是可行的 [80] 问题13: 本季度PPP贷款免除带来的费用计入净利息收入的金额是多少，以及明年上半年剩余未偿还贷款的情况 - 本季度约为160万美元，明年上半年剩余未偿还贷款的费用将降至约45万美元 [84][85][86] 问题14: 公司在资产支持市场的投资情况，包括投资的证券类型、收益率与抵押贷款支持证券收益率的比较以及与短期期限的权衡 - 公司投入约5000万美元购买了可变利率产品，主要是基于市场错位和政治因素带来的利差收紧机会，这些资产有97%的政府隐性担保，公司整体投资保持短期期限并寻求强大的信用支持，还进行了一些可能可赎回的可变利率投资 [88][89][90] 问题15: 公司在第二轮PPP贷款中的潜在活动与第一轮相比如何，以及对利差的影响 - 第二轮PPP贷款项目开始几周后，贷款管道中的业务量相对于第一轮显著降低，目前约为第一轮的20% - 25%，对利差的影响预计在25% - 50%之间 [93][95] 问题16: 公司在并购中提到的“分布”重要性，是指物理位置还是人员，以及从其他机构挖人的难度和风险 - 公司认为两者都重要，实体网点分布在未来至少10年仍有一定价值，虽然不会像过去那样重要，但也不会过时，因为大部分存款客户是婴儿潮一代或更年轻的人群，他们仍然重视实体网点的存在 [99][102]