财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为950万美元，摊薄后每股收益为0.31美元，本季度收益受净息差压缩影响，较第三季度下降28个基点 [7] - 剔除第三季度购买会计收入和收购贷款的影响后，核心净息差收缩至15个基点，略高于预期，但仍在美联储每次下调隔夜利率3至5个基点的范围内 [8] - 第四季度BOLI死亡福利为87.2万美元，对盈利趋势产生积极影响，若剔除该因素，盈利趋势与上季度基本稳定，但抵押贷款银行业务因季节性放缓而疲软 [9] - 资产回报率和权益回报率依然强劲，得益于健康的净息差、良好的费用控制、基于费用的业务持续表现以及稳定的信贷前景 [10] - 净利息收入较上季度减少160万美元，约一半的减少归因于收购贷款的负差异和加速增值 [17] - 报告的应税等效利差较上季度下降28个基点，约一半的收缩是由于上季度收购的ABC投资组合提前偿还15%所致 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，总贷款较上季度增加3100万美元，新增贷款强劲，但还款活动持续，2019年还款活动每季度加速，公司希望2020年还款速度放缓，贷款管道保持健康 [11] - 贷款组合收益率较上季度大幅下降，原因是上季度收购贷款提前还款带来的加速增值收益 [14] - 抵押贷款银行业务方面，本季度销售利润率下降，管道业务更为温和，但第四季度MSR估值较第三季度更为有利 [24] - 信托和财富管理业务保持稳定，零售银行业务在费用和卡活动方面本季度略有放缓 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司所在市场的信贷竞争在定价和结构方面仍然非常激烈 [13] - 第四季度LIBOR利率大幅下降，超出公司预期，公司对LIBOR利率变动极为敏感 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2020年实现5% - 7%的贷款增长（不包括任何并购活动），将加大努力发展贷款业务，并利用近期新增员工的优势 [13] - 未来将专注于优质贷款增长和核心资金筹集，预计利差趋势将进一步适度收缩，贷款与存款比率使公司处于有利地位，有足够的灵活性追求增长，同时保护核心存款基础 [21] - 公司可能会优化盈利资产组合，通过存款增长和盈利资产优化来为未来贷款增长提供资金 [22] - 公司将评估向股东返还资本和减少高成本债务的机会，同时考虑投资资本的机会 [28] - 在社区银行领域，银行估值波动较大时，并购变得更加困难，但情况可能会迅速变化 [31] - 在贷款定价方面，芝加哥市场主要面临大型银行的竞争，农村地区则面临小型社区银行的竞争 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在多个领域的业绩感到鼓舞，对未来持乐观态度，有机经营杠杆依然强劲，对过去两个季度加入公司的人才质量感到兴奋 [27] - 2019年是不错的一年，若2020年利率维持现状或进一步下降，经营将更加困难，公司正在采取措施，以应对当地经济持续强劲或可能放缓的情况 [29] - 公司认为信贷审批依然严格，资金和资本状况良好，团队实力强大，相信有机会改善业务布局，关键在于把握时机并确保有足够的资本 [30] 其他重要信息 - 2020年1月1日采用CECL将对未来利差趋势产生适度影响，可增值折扣的进一步减少将被信贷损失准备金的变动所抵消，权益水平也将受到适度影响 [19] - 信贷损失准备金总体预计增加400万 - 600万美元，主要来自购买会计信贷折扣重新分类至损失准备金，随着这些贷款到期，准备金水平将逐渐下降至与历史趋势相符的水平 [20] - 第四季度费用控制良好，新增销售员工的成本大部分被季节性因素抵消，为未来增长的持续投资已基本纳入运营费率趋势 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在收入增长面临挑战的情况下，如何看待费用的发展轨迹？ - 鉴于贷款增长有一定势头，目前不需要采取激进措施，过去曾提及费用增长为低个位数，会密切关注贷款增长情况，若提前还款趋势持续，可能需要更积极地控制费用，但目前对全年的规划仍感到满意 [36] 问题2: 如何看待资产负债表优化以及贷款增长与证券投资组合的关系？ - 鉴于存款方面有积极进展，目前可以保持证券投资组合相对稳定，若存款增长不足，可能会适度缩减该组合，公司主要面临短期利率下降的风险，在当前周期和整体定位下，不排斥增加与短期利率挂钩的资金 [37] 问题3: 如何对返还资本和赎回债务的优先级进行排序？ - 公司内部首先关注有机贷款增长，但也在认真考虑赎回TruPS并减少高成本债务，这可能是首要任务 [39] 问题4: 在预计5% - 7%的贷款增长时，对2020年的还款水平有何预期？ - 2019年还款加速，部分原因是投资组合动态变化和客户出售房产，预计2020年还款速度将放缓至更正常的水平，基于贷款发放速度，对此持乐观态度 [43] [44] 问题5: 在净息差面临挑战的情况下，2020年能否实现正的经营杠杆？ - 只要LIBOR相对于隔夜利率停止收缩，就有可能实现正的经营杠杆，第四季度LIBOR利率压缩程度超出预期，若其稳定下来，公司相信可以实现经营杠杆 [45] 问题6: 关于CECL，是否会将购买贷款的信用标记转移至准备金，是否将这些贷款视为PCD？ - 准备金水平预计将增加400万 - 600万美元，其中很大一部分将是收购贷款信用损失准备金的调整，而非对权益的调整，从权益角度来看，整体调整相对较小，短期贷款组合（如商业贷款）受到的影响将小于住宅和消费贷款资产负债表 [46] 问题7: 如何看待2020年在利率持平或预测有一次降息情况下的利差情况？ - 认为不太可能只有一次降息，如果有降息可能会有多次，在稳定利率环境下，应用曲线不变的方法，公司会感觉良好，若有降息则不太乐观，贷款增长可以克服一次降息的影响，预计因CECL和LIBOR变动的滞后影响会损失几个基点，之后利差将相对稳定，总体而言，每次降息会导致利差下降3 - 5个基点 [52] [54] [56] 问题8: 介绍2019年招聘人员情况以及2020年的招聘展望？ - 2019年下半年在芝加哥招聘了约六名贷款人员，还增加了零售银行和财务团队的人员，对新增人才感到满意，第四季度贷款增长很大一部分在季度末实现，尚未在利差上体现出明显效益，将继续在新人才方面保持机会主义，有合适机会会有选择地继续招聘 [57] 问题9: 本季度贷款发放是否仍主要来自芝加哥市场？ - 是的 [58] 问题10: 如何看待2020年在CECL下的拨备情况？ - 预计与历史趋势相比不会有太大差异，由于收购贷款组合规模较大，拨备水平调整后会更高，但从持续发放贷款的角度来看，预计差异不大 [59] 问题11: 本季度逾期90天以上的250万美元贷款情况如何，包括行业重点、抵押支持以及未来预期？ - 季度末有几笔行政逾期贷款未被分类，分类贷款有适度增加，预计在今年第一季度得到解决 [64] 问题12: 本季度新增贷款的加权平均利率是多少，与第三季度相比如何？ - 本季度加权平均收益率在4% - 4.5%之间，较第三季度下降了30 - 40个基点 [65] [66] 问题13: 目前市场上的贷款定价动态如何，竞争主要来自哪里？ - 在芝加哥市场，主要面临大型银行的竞争，在农村地区，小型社区银行带来了相当大的竞争压力，公司的主要增长动力来自芝加哥市场，因此在那里与大型银行竞争 [67]