财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收为1.662亿美元，较2021年第一季度的1.401亿美元增加2610万美元，增幅18.6%，本季度外汇对营收造成约510万美元的不利影响 [31] - 2022年第一季度食品服务渠道营收占比33.8%，高于去年同期的30.1%，同比增长32.8%；零售渠道营收占比62.9%，低于去年同期的65.7%，同比增长13.6% [32][33] - 2022年第一季度每升综合净销售额为1.41美元，低于2021年第一季度的1.52美元，主要受欧洲、中东和非洲地区以及美洲地区的客户和渠道影响，以及欧洲、中东和非洲地区的外汇不利影响 [33] - 2022年第一季度毛利润为1580万美元，上年同期为190万美元；毛利率降至9.5%，上年同期为29.9% [34] - 2022年第一季度EBITDA亏损8140万美元，2021年第一季度EBITDA亏损2470万美元；调整后EBITDA亏损7140万美元，符合内部预期 [47] - 截至2022年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为4.11亿美元，未偿还债务为530万美元，还有约4.75亿美元的循环信贷额度未使用 [49] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为6890万美元，上年同期为2920万美元；资本支出为5330万美元，上年同期为4550万美元；融资活动现金使用量为420万美元，上年同期融资活动现金流入为6240万美元 [49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第一季度食品服务渠道在欧洲、中东和非洲地区以及美洲地区有所增长，但受亚洲地区与新冠疫情相关的餐饮服务场所关闭影响部分被抵消 [31] - 2022年第一季度零售渠道在各地区均有增长，但占比略有下降 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲、中东和非洲地区：根据尼尔森数据，截至2022年3月的12周和13周，Oatly在英国、德国、瑞典、瑞士和荷兰是燕麦奶市场份额排名第一的品牌；在英国、德国、瑞典和荷兰，Oatly是所有非乳制牛奶品牌中销售速度最快的；在英国、德国和瑞典，Barista Edition是植物奶和燕麦奶中销量最高的单品；第一季度零售门店数量同比增加14%至52500家，餐饮服务场所数量同比增加21%至15000家，零售业务仍占该地区业务的84% [17] - 美洲地区：根据尼尔森数据，截至2022年3月26日的13周，Oatly在全乳制品、植物基乳制品和燕麦奶中仍是周转最快的品牌；在截至3月26日的24周内，Oatly在植物基食品中有两款销售速度最快的产品；燕麦奶品类在美国的市场份额从2021年3月的16%增长到2022年3月的超过21%，而杏仁奶和豆奶的市场份额均有所下降 [21][22] - 亚洲地区：第一季度亚洲业务受新冠疫情封锁影响严重，超过17000家零售和餐饮服务场所关闭，餐饮服务占该地区销售额的75%；零售渗透率同比增长超过250%至超过21500家门店，餐饮服务场所数量增加超过60%至超过37000家；Oatly在天猫新植物基品类中年初至今的市场份额为45%，在总植物基品类中的市场份额为19% [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计全球乳制品市场在2021年仅食品零售渠道就价值约6300亿美元，植物基乳制品目前仅占3%，为200亿美元，高于2020年底的180亿美元，公司认为Oatly有机会成为全球第一的植物基牛奶品牌 [11] - 公司在短期内将优先考虑增长投资而非盈利能力，以推动乳制品用户向植物基产品的转化，投资包括创新、数字基础设施和生产能力等方面 [12] - 公司计划通过增加自主和混合制造模式、减少对代工厂的依赖以及本地化生产来提高生产和供应链经济效益、规模经济和服务水平，长期目标是使自主制造占总销量的50% - 60%，代工厂占比降至10% - 20%，混合制造占比降至30% - 40% [16] - 公司将重新进入并扩大在欧洲新市场的业务，目前处于扩张计划的孵化阶段，从有限的分销开始 [20][21] - 公司将加速亚太市场的扩张计划，与韩国、泰国和菲律宾等邻国的经销商达成协议 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为未来三到五年及更长时间的增长机会仍然非常强劲，全球乳制品用户继续向燕麦奶用户转化，但第二季度将继续受到某些国家加强限制和封锁以及通胀压力上升的影响 [27] - 公司重申2022年营收指引为8.8亿美元至9.2亿美元，预计营收将在下半年集中体现，约占全年的60% [28][53][54] - 公司预计第二季度营收增长率将加速，生产 volume预计在1.35亿至1.45亿升之间，每升净销售额将环比改善，毛利率和运营费用占净营收的比例也将改善 [51][52] - 公司预计2022年底生产 capacity将达到约9亿升，2023年底将增加约40%至13亿升 [15] 其他重要信息 - 公司新增两名高管，Jean - Christophe Flatin将于6月1日担任全球总裁，Daniel Ordonez将担任首席运营官，现任首席运营官Peter Bergh将过渡到首席战略官的新角色 [10] - 公司在2021年将北美两家工厂转换为100%可再生能源，部分可再生电力来自燕麦纤维残渣以及风能和太阳能 [15] - 公司在亚洲推出了Tea Master产品和新的250毫升燕麦奶产品，Tea Master在约5000家门店推出后，其特制饮料在10天内成为畅销饮品之一，销量超过100万杯 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2Q毛利率有意义的环比改善中，哪些因素已完全过去，不再影响2Q？ - 公司表示第一季度进行的欧洲、中东和非洲地区代工厂整合费用已完全过去；预计全年都会有通胀影响，但公司在欧洲、中东和非洲地区3 - 5月实施的价格上涨以及下半年在美国实施的价格上涨将有助于抵消部分影响；第二季度美洲和亚洲地区生产的改善将缓解产能利用率不足的问题，第一季度是毛利率最差的季度，此后将逐季改善 [62] 问题2: 在美国之外的主要国家，是否看到分销改善与市场份额提升的类似趋势，哪些市场没有这种趋势及原因？ - 公司称在欧洲、中东和非洲地区看到了很大进展，随着货架空间和分销的增加以及新SKU的推出，市场份额在多个层面上得到了扩展；此外，过去两年因疫情无法开展的体验式营销活动预计将在欧洲推动品牌和销售增长 [65][66] 问题3: 根据第四季度的比率，预计2Q生产1.4亿升对应的销售额远低于市场预期，能否说明生产升数转化为营收的情况？ - 公司表示第二季度营收增长由生产驱动，根据1.35亿至1.45亿升的生产 volume范围，使用第四季度的销售 volume与生产 volume比率，并考虑每升净销售额较第一季度的改善，应该能得出合理的营收范围；全年营收的60%将在下半年实现 [71] 问题4: 目前对潜在融资机会的吸引力有何额外想法？ - 公司称第一季度末账面上有充足的现金（4.11亿美元现金和短期投资）和未使用的循环信贷额度（4.75亿美元），认为有足够的流动性支持2022年的业务，但也有多种途径在合适的时机获取资金以支持增长 [73] 问题5: 其他植物基品类的竞争对手是否开始提价，公司预计的提价能否完全抵消成本压力，是否会有更多提价？ - 公司表示看到部分大型竞争对手提价，但尚未观察到消费者行为的变化；如果通胀率继续超过第四季度财报电话会议中指引的8% - 9%，公司将考虑采取额外行动，包括进一步提价 [76][77] 问题6: 亚洲地区75%的销售额来自餐饮服务，3月封锁开始时这一比例如何，第二季度会怎样，以及因封锁将部分生产转为零售产品后，零售或线上销售有多少增长？ - 公司称3月该比例没有变化，团队通过调整业务模式，如进入新城市开展零售、政府采购和社区销售以及进入茶馆渠道等，加强了市场地位；在亚洲，零售战略仍处于早期阶段，公司正在从生产角度准备以合适的小包装产品进入零售市场 [86][88] 问题7: 美国零售业务中进入冷冻品类而非先确保更多乳制品替代品分销的理由，以及与星巴克合作而非扩大零售分销以提高市场份额和盈利能力的原因？ - 进入冷冻品类的决定是在1月和2月供应中断之前做出的，且生产冷冻产品所需的原料较少；与星巴克的合作是基于长期战略考虑，虽然短期内可能影响盈利能力，但有助于推动消费者转化、提高品牌知名度和创造长期机会，多渠道战略对公司很重要 [93][95] 问题8: 预计下半年营收增长，目前是否已与零售商就欧洲和亚洲市场的供应进行沟通，以及下半年毛利率是否逐季改善？ - 在欧洲，零售业务进展良好，食品服务业务也有有趣的讨论，预计下半年将看到收益；在亚洲，团队在封锁期间的工作扩大了增长平台，如Tea Master产品的成功；毛利率将逐季改善，第一季度是最低点，第四季度毛利率最高 [104][105][107] 问题9: 随着奥格登工厂的进展和米尔维尔工厂的扩建，如何看待服务星巴克和餐饮服务以及将零售分销从40%提高到80%的时间框架，以及在美国零售市场是追求高ACV还是选择性分销？ - 公司在餐饮服务方面服务星巴克的能力将增强，在零售方面主要是填补供应缺口，会谨慎、有选择地进行扩张，无法给出具体时间框架；未来一段时间将继续采取谨慎和有选择的方式，保持多渠道销售的平衡，达到80%的ACV还取决于供应情况 [114][115][116] 问题10: 中国的封锁对马鞍山工厂的建设或产能爬坡有何影响，是否推迟了达到满负荷生产的时间？ - 公司在马鞍山和新加坡工厂都有生产，但由于中国的新冠封锁影响了需求环境和马鞍山工厂的原材料供应，公司正在谨慎管理产能爬坡时间；预计新加坡工厂将在第三季度达到稳定产能利用率，马鞍山工厂将在今年内继续爬坡，目前尚未对计划产生重大影响 [120][121] 问题11: 在美国零售市场，植物饮料提价后出现了销量压力，如何看待该品类的弹性，是否有价格阈值会导致弹性加速，以及如何看待价值？ - 公司是高端定价品牌，经过全面分析认为提价将有利于公司；与其他品牌相比，竞争品牌也在提价，价格差距将保持或变化很小；难以确定绝对价格阈值，整个食品行业都受到通胀压力影响；公司认识到从中长期来看，价格可能成为拓展其他人群和地区的障碍，正在通过优化供应链和新工厂降低成本 [129][130][131]