财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达1.711亿美元，较去年同期的1.147亿美元增长49.2%，即增加5640万美元 [59] - 第三季度毛利润为4490万美元，去年同期为3600万美元；毛利率从去年同期的31.3%降至26.2%，下降510个基点 [63] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为4.031亿美元，短期投资为3.052亿美元，未偿还债务为670万美元；前9个月经营活动净现金使用量为1.486亿美元，去年同期为2040万美元；资本支出为1.867亿美元，去年同期为8510万美元；融资活动现金流为9.587亿美元 [69][70] - 预计2021财年营收超6.35亿美元，较2020财年增长超51%；原预计第三季度营收1.78亿美元、第四季度营收2.26亿美元，现因各地区因素调整，第四季度隐含营收约为1.78亿美元 [71] - 预计2022年通胀将使总成本增加5 - 6个百分点，其中核心原材料投入通胀影响COGS约3 - 4个百分点，运费及其他COGS各增加1个百分点；计划通过提价、优化渠道和产品组合及供应链节约举措来应对 [100][101] - 预计2022年资本支出在2.8 - 3.2亿美元之间，低于此前估计的3.5亿美元，因现金流时间安排所致 [77] - 长期来看，预计毛利率超40%，调整后EBITDA利润率接近20% [78] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，餐饮服务渠道营收占比从去年同期的27.3%升至35.8%，零售渠道营收占比从69.4%降至59.4% [61] - 第三季度每升综合净销售额为1.55美元，去年同期为1.51美元；亚洲地区每升净销售额最高，其次是美洲和EMEA地区；亚洲地区因渠道和客户组合超预期 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区第三季度营收比计划低约300万美元，主要因犹他州奥格登工厂生产问题及供应链中断，平均每月销售体积为3700万升，低于预期的4000万升 [25][26] - 亚洲地区第三季度营收比计划低约300万美元，约75%的营收来自餐饮服务渠道，受COVID - 19德尔塔变种导致的餐饮场所关闭影响 [27] - EMEA地区第三季度营收比预期低约10亿美元，因英国卡车司机短缺导致产品分销延迟；餐饮服务渠道营收占比从第二季度的13.8%升至17.7% [28][29] - 预计第四季度，EMEA地区因市场动态和COVID运营环境，营收降低约3100万美元；美洲地区因供应链挑战和生产销售体积降低，营收减少约1300万美元；亚洲地区因严格公共卫生措施，营收减少400万美元 [72][75][76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先进行增长投资而非追求短期盈利，以满足客户和消费者需求，加速从全球乳制品市场的转化，全球乳制品零售渠道价值约600亿美元 [12] - 加大业务投资，建立基础设施、人员、创新能力和合作伙伴关系，以满足消费者需求并保持和扩大市场领先地位 [16] - 扩大全球生产能力，在亚洲新增新加坡和中国马鞍山工厂，预计2023年在美国、英国和中国开设额外工厂，新增4.5亿升成品产能 [16][51][53] - 战略上优先将燕麦用于燕麦奶生产，以推动增长和转化，但可能影响2022年营收和毛利率 [54][55] - 目标是使自有生产占总销量的50% - 60%，降低外包生产至10% - 20%，混合生产占30% - 40%，通过增加自有和混合生产模式及本地化生产提高盈利能力 [57] - 公司品牌在全球表现出色，在关键市场的燕麦产品销售价值和速度方面领先，是植物性牛奶类别的主要增长驱动力 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司历史上最具变革性的一年，虽面临全球疫情挑战，但消费者对公司产品需求强劲，植物性牛奶在乳制品类别中的渗透率仍低，增长潜力大 [11][14] - 第三季度营收增长未达预期主要是时间问题，预计2022年相关阻碍因素将缓解，对公司业务规模和长期发展轨迹充满信心 [23][30] - 2022年将面临通胀压力，但预计通过产能本地化、提价等措施可部分抵消，毛利率将逐季改善，长期目标为40% [65][67][68] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的非IFRS财务指标包括EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率，相关信息可参考今日发布的文件及公司网站上的补充演示文稿 [7] - 公司在犹他州奥格登工厂和新加坡工厂开业后，本月将在亚洲开设第二家工厂——中国马鞍山工厂，该工厂初期对财务贡献较小 [16][51][52] - 10月是公司历史上产量最高的月份，预计11月和12月产量将再次增加 [52] - 公司在英国一家高级零售商中，以7%的货架空间实现了27%的销售额 [110] - 公司在Landskrona工厂维护期间发现潜在质量问题，正在进行评估，可能导致库存销毁和销售损失，但预计不影响2021年业绩展望 [146][147] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年10.75亿升产能预期的灵活性及今年三四季度问题对明年营收的影响 - 公司表示长期目标不变，但需监控供应链问题对产能扩张计划的影响，可能有几个月的延迟；认为今年的问题是时间问题，对2022年上半年与零售商的货架重置和扩张持乐观态度 [86][88][92] 问题2: 公司的定价能力及竞争对手的定价情况 - 公司预计2022年通胀压力加大，将通过提价、优化渠道和产品组合及供应链节约举措应对；认为自身是高端品牌，将保持价格精准度；目前仅看到通胀对2021年业绩有适度影响 [97][100][103] 问题3: EMEA地区是否存在货架空间损失及美国供应情况与竞争对手的比较 - 公司表示未损失货架空间，只是第四季度未达到预期的货架空间和分销，是由于COVID环境导致零售环境动荡；在美国，公司将生产的产品全部发货，需求强劲且不断增长，未来几个月将增加产能 [108][109][112] 问题4: 共同制造产能是否充足及获取是否更具竞争力，以及2021年资本支出减少的原因 - 公司表示核心技术将内部生产，会不断评估外包网络和新机会；美国和中国产能提升带来了外包机会；2021年资本支出减少是由于2023年产能扩张项目付款时间推迟至2022年 [117][118][120] 问题5: 投资者对2022年第一季度销售额的预期及哪些产品和地区不提价 - 公司不提供季度指导，对2022年持积极态度；提价将由地区财务团队在EMEA和美国战略评估，目的是抵消COGS层面的通胀影响 [128][130][131] 问题6: EMEA地区货架重置的时间及Blue Bottle合作能否扩展到美国以外地区 - 公司与欧洲零售商就1 - 5月的货架重置进行持续讨论，预计明年初货架会有变化；与Blue Bottle目前无2022年具体计划，但随着产能增加，将与各地区合作伙伴展开更多讨论 [136][138] 问题7: EMEA地区第四季度营收降低的原因及质量问题的情况 - 营收降低主要因货架空间、包装供应、市场开放时间等因素；在Landskrona工厂发现潜在质量问题，正在评估，预计不影响2021年业绩展望 [141][146][147] 问题8: EMEA地区质量问题的影响范围及第四季度业绩影响大于第三季度的原因 - 质量问题仅涉及一个工厂，正在评估；第四季度业绩影响大是因为欧洲是最大销售地区，且受零售环境动荡、美国工厂生产问题、中国COVID情况及零售货架重置延迟等因素影响 [154][155][158] 问题9: 美国零售补货情况及与星巴克合作的供应情况 - 美国填充率自夏季低点显著改善，且速度持续增长；12月和1月将为星巴克网络提供100%服务，2月起白标产品进入，2022年将服务约85% - 90%的星巴克网络 [167][169] 问题10: 2022年毛利率改善预期受产能分配、制造延迟和外包影响的情况及美国零售ACV提升计划 - 预计2022年毛利率仍将逐季改善，但改善幅度可能略小于之前预期；美国目前ACV为34%，首要任务是缩小填充率差距，与现有零售商合作，随着产能增加，有机会扩大ACV [176][178]