财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度收入增至880万美元，较2018年同期的440万美元增长102%，主要因OnTrak解决方案的会员数量增加 [29] - 2019年前九个月收入总计2330万美元，较去年同期的960万美元增长144% [30] - 2019年第三季度毛利率从去年同期的25.9%增至30.8%，但较第二季度的43.2%有所下降，主要因持续组建参与团队 [30] - 2019年前九个月毛利率为42.1%，去年同期为11.4% [30] - 2019年第三季度运营费用增至830万美元，去年同期为520万美元；前九个月运营费用为2280万美元，去年同期为1350万美元 [31][32] - 2019年第三季度净亏损860万美元，合每股摊薄亏损0.52美元，去年同期净亏损440万美元，合每股摊薄亏损0.27美元；前九个月净亏损1700万美元，合每股摊薄亏损1.04美元，去年同期净亏损1280万美元，合每股摊薄亏损0.80美元 [32] - 2019年9月30日现金为1590万美元，营运资金为1150万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - OnTrak项目2019年第三季度新增净注册会员近1500人，去年同期为316人，增长366% [5] - 截至2019年第三季度末，OnTrak项目符合条件的外展池会员数达14万人，年初为4.1万人 [5] - OnTrak - A与安泰的合作扩展至6个州，第三季度在马里兰州和特拉华州启动注册 [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2020年实现收入9000万美元，较2019年的3500万美元增长157%，该指引仅包含已签署或已启动的合同、扩展和产品 [12][15] - 公司持续投资于医疗服务和支持系统的关键参与差异化因素，包括护理教练、外展人员和社区护理协调员 [16] - 公司于7月推出Catasys PRE平台，利用预测分析、参与和人工智能能力，为患有慢性病的会员提供干预措施，已获得健康计划合作伙伴的积极反馈 [17][18] - 公司正在探索Catasys PRE平台即服务（PaaS）模式，与行业内一家大型医疗保健公司合作 [38] - 公司认为谷歌等科技公司进入医疗保健数据领域存在法律和监管风险，且难以复制公司结合分析和干预的能力；公司在分析和干预方面领先行业1 - 2年，需持续提升Catasys PRE平台以保持领先 [57][61][63] - 公司计划将Catasys PRE平台打造成类似iTunes或亚马逊的平台，聚合不同科技公司的能力，扩大在医疗保健系统中的影响力 [65][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是过渡年，公司在与现有健康计划合作伙伴的合作中实现显著扩展，并与新合作伙伴开展合作，预计2020年符合条件的外展池会员数将达到19.1万人 [6][10] - 公司已获得高盛4500万美元的债务融资承诺，有足够资金执行2020年的增长战略 [7] - 公司对2020年实现9000万美元的收入目标充满信心，尽管业务仍面临长前置时间和不可预见的客户复杂情况等风险 [12][15] 其他重要信息 - 公司在2019年加强了领导团队，扩大了IT平台，并招聘了能够提供OnTrak服务的人员，以支持业务增长 [9][10] - 公司正在开发OnTrak 2.0，预计将至少使符合条件的外展池会员数翻倍，并大幅提高运营利润率 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年第三季度收入低于预期的原因 - 部分原因是一家国家健康计划发布RFP后冻结了公司项目，另一部分原因是公司有意放缓对德州医疗保险人群的外展，等待1月远程医疗法规实施 [44] 问题2: 在国家健康计划发布RFP并冻结项目之前是否已注册会员，该计划的外展池情况及RFP工作范围 - 公司在1 - 3月正在注册会员，并即将在4 - 6个额外州推出项目，因RFP被冻结；目前仍在等待签署工作说明书，具体外展池增加数量未知，但预计将显著增加收入 [45] 问题3: 对2019年第四季度收入增长有信心的原因 - 10月收入表现强劲，符合预测；公司全年专注于尝试新系统、过渡系统和培训方式，以应对未来业务量增长；公司新产品获得了很多认可 [46][48] 问题4: 国家健康计划行为RFP的审批流程何时结束及能否在2019年底前完成 - 原计划秋季推出，现目标是1月推出；该健康计划正在改变内部结构，增加了复杂性，但公司与该计划保持日常联系，市场对产品有需求 [50][51] 问题5: 医疗保险远程医疗法规变更是否会增加外展池的上行空间 - 公司外展池有很大上行空间，目前外展池为14万人，但仅积极外展1.3万人；公司在制定指引和谈论外展池时较为保守，实际情况可能超出预期 [54] 问题6: 公司在竞争格局中的地位及战略扩展方向 - 谷歌等科技公司进入医疗保健数据领域面临法律和监管风险，且难以复制公司结合分析和干预的能力；公司计划将Catasys PRE平台打造成聚合不同科技公司能力的平台，扩大影响力 [57][61][65] 问题7: 德州医疗保险远程医疗的推广计划及在指引中的考虑 - 1月远程医疗法规实施后，CMS将允许医疗保险会员通过远程医疗进行就诊；公司此前因交通和可及性问题将该人群排除在外展池，现在将其纳入2020年规划 [68] 问题8: 当收入达到3 - 4亿美元时，运营利润率和现金流情况 - 假设收入达到9000万美元，预计毛利率将回升至50%以上，明年年底实现正现金流，2021年及以后实现正运营利润率 [69] 问题9: 当收入达到5亿美元时，长期利润率情况 - 预计在该规模下，毛利率将增长至约60% [79] 问题10: 随着新员工加入，成本是否会从COGS转移到OpEx，以及未来成本变化趋势 - 公司将护理教练和外展专家的成本全部计入收入成本；随着员工生产力提高和会员注册增加，利润率将扩大；公司今年在基础设施、技术和系统方面进行了大量投资，未来运营费用占收入的比例不会以相同速度增长，运营利润率将在明年改善 [84][85][86] 问题11: 公司试点阶段的进展情况，包括仍处于试点阶段的客户数量、是否接近结束等 - 2家国家健康计划处于国家层面，5 - 6家已验证试点成功；公司与客户的对话现在更多涉及更广泛的应用；Catasys PRE平台将提供更高效的产品，公司不清楚其最终规模，但认为该平台是行业所需 [89][90] 问题12: 现有OnTrak 1.0客户对OnTrak 2.0的反应及推出计划 - OnTrak 2.0将增加技术使用，减少人工交互，提高利润率；外展池将翻倍，净销售价格从每位会员6500美元降至4850美元，利润率将提高10% - 20%；最终所有客户都将使用2.0，但目前有一些遗留公司仍使用1.0，新对话仅涉及2.0 [93][96][97] 问题13: 2020年9000万美元收入指引是否后端加载 - 公司预计明年收入将逐季增长，Catasys PRE平台可能会显著改变收入动态 [99][101] 问题14: 14万外展池会员是否包括国家RFP，以及该国家推广在9000万美元收入指引中的占比 - 国家RFP已包含在外展池和收入指引中，公司在其推广和注册率方面采取了保守假设，一旦推出，将是一个显著的数字 [102] 问题15: 400多名护理教练能否满足9000万美元收入的需求 - 公司员工并非全部为一线护理教练等人员；只要外展池持续扩大，公司将持续招聘和培训；公司预测假设注册率为19.8%，实际注册率受客户、产品和疾病组合影响 [107][108] 问题16: 公司流通股数量及内部人士持股情况 - 公司共有1660万股流通股，约760万股在流通中 [109] 问题17: 如何看待约250万股的空头头寸（约占流通股的40%） - 空头头寸会扩大流通股数量，平仓时会收缩；公司不关注空头，认为他们是利益相关者，若有问题可随时沟通；空头可能不看好公司增长，但公司对此并不在意 [111][112]