财务数据和关键指标变化 - 2022年综合收入约增长22%，达到14.6亿美元，综合收益为2.84亿美元 [10] - 2022年稀释每股收益为6.78美元，较2021年增长60% [15] - 2022年净资产收益率为25.6%，2021年为19.2% [40] - 2022年宣布2023年每股指示性年度股息为1.75美元，较2022年年度股息增长6.1% [40] - 2020年12月31日至2022年12月31日，综合股权增加约3.45亿美元，2022年底综合股权层为59.4%，预计2023年将进一步增加 [51] - 2023年每股收益预计在3.76 - 4.06美元之间 [44][80] 各条业务线数据和关键指标变化 电力业务 - 2022年净收益比2021年增加750万美元，主要因商业和工业客户需求增加、有利天气条件、燃料回收收入增加 [23] - 2023年电力业务收益指引增加，因费率基数增加带来回报、商业和工业客户销量增加，且预计运营和维护费用降低 [45] 制造业务 - 2022年净收益比2021年增加380万美元，收入增长18%，销量提高12%，钢材成本上涨8% [24] - 2022年底积压订单约3.88亿美元，2021年为3.91亿美元 [28] - 预计2023年收益下降10%，部分销售销量预计下降，农业和发电终端市场预计有销量增长 [46] 塑料业务 - 2022年净收益比2021年增加9760万美元，收入约增长35%，但销量下降 [25] - 2022年第四季度PVC管需求急剧下降，预计2023年分销商和承包商库存调整后利润率将压缩 [39] - 预计2023年收益低于2022年创纪录水平，2024年起正常化收益预计在3600 - 4100万美元之间 [4][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 制造业务服务的休闲车和草坪园艺终端市场预计2023年疲软，农业、发电和园艺市场预计保持强劲 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标到2025年将自有发电资源碳排放较2005年水平减少约50%，到2050年减少97%，预计到2025年自有和合同能源发电超过50%为可再生能源 [17] - 计划2023年3月提交更新后的资源计划，不修改阿斯托里亚电站增加双燃料能力提案的审查时间表 [8] - 2023年开始为塑料业务工厂扩建投入资金，2027年左右考虑增加第二条生产线，总成本约5000万美元 [36] - 持续评估BTD在佐治亚州的扩建项目 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是出色的一年，各业务板块收益实现两位数增长 [4][10] - 预计2023年是过渡年，PVC管行业条件将正常化 [80] - 长期来看，公司凭借公用事业增长战略、可预测收益流以及制造和塑料业务，有望实现财务目标，预计2024年起每股收益复合增长率达5% - 7%，股息每年增长5% - 7% [69] 其他重要信息 - 明尼苏达州新清洁能源法案要求2040年为零售客户提供无碳电力，2030年提供80%无碳能源，2035年提供90%，公司预计用现有可再生能源舰队和信用额度满足要求，2024 - 2035年需增加可再生能源 [5][18] - 奥獭电力49兆瓦胡特湖太阳能项目2022年5月开工，预计2023年年中完成，6000万美元投资回收已获批准，投资税收抵免从26%提高到40% [6] - 奥獭将成为MISO长距离输电计划第一阶段两个项目的共同所有者，总资本投资约3.9亿美元，40%预计未来五年发生 [7] - 奥獭电力2023年1月3日完成阿什塔比拉三号风电场收购，已获监管批准收回费率基数投资 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 过去几年资产负债表状况对公用事业战略计划的影响 - 这为公司在考虑更多费率基数项目时提供了额外灵活性，资本计划有8.5%的提升，部分受《降低通胀法案》影响，如风电机会约2亿美元 [34] 问题: 塑料业务扩张的时间框架和成本 - 包括2027年左右的第二条生产线，总成本约5000万美元，2021年第四季度完成土地收购，2023年开始为工厂扩建投入资金 [36] 问题: 能否控制利率上升对2023年收益的影响，特别是可变利率债务和新债务发行 - 公司评估认为利率上升借款成本风险较低，可变利率债务为两个信贷安排，预计母公司信贷安排无未偿还借款，公用事业信贷安排提取最低金额，借款成本增加已纳入2023年指引 [30] 问题: 2023年能否保持收益增长 - 公司认为至少在2023年可以，工厂运营的运维费用不会逐年重复，养老金费用下降，这两个因素有积极作用 [61] 问题: 2023年是否有费率案例计划 - 公司每年进行成本服务研究，预计2023年不会提交费率案例，若有则最可能在北达科他州 [63] 问题: 塑料业务3600 - 4100万美元的正常化收益是否排除8%的产能扩张 - 不排除，这是2024年及以后的长期预期，可能在2024 - 2025年开始看到收益 [78] 问题: 2022年公司对基金会的贡献金额 - 2022年为300万美元 [75] 问题: PVC管库存减少是因为库存过多还是市场放缓 - 进入第四季度，公司了解到项目取消或延迟、其他建筑材料供应链问题以及房地产市场放缓等情况，预计这些情况将持续到2023年 [76] 问题: 能否在通胀压力下保持收益与费率基数的趋势 - 除综合资源计划流程外，公司预计2023年在三个司法管辖区均无费率案例计划 [77] 问题: BTD业务在2023年是营收增长放缓还是成本结构问题影响利润率 - 2023年预计营收无增长，主要因钢材价格下降、部分终端市场放缓以及废钢收入减少，同时业务成本面临通胀压力 [81][85]