财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收增长38%，高于公司此前低30%的预期 [9] - 2021年全年AFFO增长113%，远超公司此前上调后的约80%的指引 [36] - 2021年第四季度OIBDA同比增长82%，是营收增速的两倍多，为公司成立以来最高季度OIBDA [28] - 2021年第四季度OIBDA利润率为32.5%，较2019年提高120个基点，同比增加近8个百分点 [29] - 2021年资本支出为7400万美元，符合公司此前预期 [33] - 2022年预计AFFO将从2021年的2.05亿美元增长约60% [37] - 2022年预计资本支出将回升至8500万美元，其中约2500万美元为维护支出 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 美国媒体业务 - 第四季度增长39% [13] - 广告牌业务较去年增长27%，较2019年同期增长约11% [13] - 公交业务收入同比增长一倍多，纽约地铁日客流量再次超过300万人，公交收入恢复速度超过客流量恢复速度 [14] 加拿大业务 - 第四季度增长近24%，但仍受到一些封锁措施的影响 [13] 数字业务 - 第四季度数字收入增长超过70%，占总收入的比例超过31% [18] - 广告牌数字业务增长46%，公交数字业务较去年增长两倍多 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国业务增长再次领先，较去年增长近47%，全国公交收入几乎是2020年的两倍 [15] - 美国本地业务表现出色，本季度增长34%，广告牌和公交业务均实现显著增长，第四季度本地 - 全国业务比例恢复到更典型的55% - 45% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年目标是新增150 - 200个大型数字广告牌，公司已看到屏幕供应链有所改善，但仍打算提前下单以储备库存并应对预期需求 [35] - 公司认为自身多元化的资产组合使其能够利用其他媒体面临的挑战，再次抢占广告市场的份额 [44] - 公司预计线性电视和广播仍面临压力，在一定程度上可能会从数字媒体中获得一些份额 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度业绩远超预期，行业形势良好，人们出行增多，受众规模不断扩大，数字广告牌需求旺盛 [43] - 尽管地缘政治和疫情相关的不确定性仍然存在，但第一季度有望表现出色，预计第一季度营收将较第四季度进一步增强，同比增长低40%左右，广告牌业务表现将进一步优于2019年水平，公交业务可能再次比去年同期增长一倍多 [44][45] 其他重要信息 - 公司董事会已将本季度起的季度普通股股息提高至每股0.30美元，这是向疫情前股息水平迈进的重要一步 [12] - 2022年预计在纽约地铁管理局（MTA）部署上花费约1.5亿美元，且当年不太可能收回部署成本，部署进度和花费将部分取决于滚动车辆附件所需各种零部件和工具的供应链供应情况 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 地理市场方面，大城市与小城市市场情况如何，纽约和洛杉矶等市场是否开始引领营收增长？体育博彩广告业务规模如何，增长是否放缓？2022年可控的SG&A和公司费用应如何考虑？ - 去年大城市市场表现略逊于农村市场，公交业务是拖累因素，目前广告牌业务各市场均表现良好，此前追赶速度较慢的大城市市场未来有望相对表现出色 [52][53] - 2022年第一季度体育博彩业务规模约为500万美元，高于2021年第一季度的约100万美元，是公司的利好因素 [54] - 2022年广告牌利润率将继续提高，公交业务也将改善，SG&A费用预计将高于疫情前水平，因为与业绩相关的薪酬成本预计仍将保持在高位 [55][56] 问题2: 疫情过后，哪些行业增加了户外广告支出，哪些行业因通胀或供应链问题减少了广告支出？ - 随着时间推移，户外广告有望再次抢占媒体市场份额，但具体情况需观察全年市场表现 [62] - 2022年第一季度，科技、电影、娱乐、电视和流媒体、现场娱乐、时尚和旅游等行业表现良好，此外还有体育博彩等新兴行业 [63] 问题3: 股息政策是否打算建立更稳定的季度分配模式，并在年底根据需要进行调整以满足要求？ - 公司将本季度股息提高至每股0.30美元，并预计全年按此季度水平发放，直至再次调整或业务情况发生变化，年化股息为1.20美元，符合公司前景和REIT要求 [66] 问题4: 定价谈判情况如何，公司是否更有定价权？ - 户外广告对广告商的价值日益凸显，公司CPM仍远低于大多数其他媒体，全国和本地业务的定价均有所提高，需求是重要因素，此外，公司出售了更多12个月期的广告牌，减少了市场上的优质库存，有助于提高其他广告牌的价格 [68] 问题5: 公司从哪些竞争媒体中抢占了市场份额？ - 目前判断为时尚早，需观察全年媒体趋势，但预计线性电视和广播仍面临压力，在一定程度上可能会从数字媒体中获得一些份额 [69][70] 问题6: 公司进行小规模收购时是否主要关注广告牌业务？ - 是的，公司一直将广告牌业务作为小规模收购的重点，尚未进行公交业务收购，因为公交业务依赖特许经营权，收购公交业务除非估值倍数很低且在DCF基础上合理，否则不太划算 [71]