财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度净保费收入为26.4万美元，去年同期为零，增长原因是去年第一季度全额再保险合同包含全限额损失导致保费加速确认，而今年为正常确认 [10] - 2020年第四季度净投资及其他收入方面，实现净收益6000美元，但权益证券公允价值未实现下降32.6万美元；去年同期净投资收入6.3万美元，净实现收益3000美元，权益证券公允价值增加5.1万美元，变化原因是新冠疫情导致资本市场低迷 [10] - 2020年第四季度总费用为27.5万美元，2019年第四季度为26.4万美元，费用增加是由于政策获取成本和承保费用增加，部分被一般和行政费用进一步减少所抵消 [11] - 2020年第四季度净亏损36.4万美元，即每股基本未摊薄亏损0.06美元；2019年第四季度净亏损14.7万美元，即每股亏损0.03美元，更大亏损是由于证券投资组合公允价值未实现减少 [11] - 2020年第一季度损失率为0%，与去年相同，两个季度均无损失或损失调整费用 [12] - 2020年第一季度收购成本率为11%，去年为0%，增加原因是2019年第一季度未发生收购成本 [13] - 2020年第一季度费用率为104.2%，去年为零，去年第四季度无保费收入 [14] - 2020年第四季度综合比率为104.2%，去年为0%，去年第一季度无净保费收入 [15] - 截至2020年3月31日，总投资为97.2万美元，2019年12月31日为69.2万美元，增加是由于第一季度净购买权益证券 [15] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物、无限制现金及现金等价物总计740万美元，2019年12月31日为800万美元 [16] - 截至2020年3月31日，每股账面价值为1.34美元 [8][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 再保险业务方面，2020年第一季度损失率为0%，收购成本率为11%，费用率为104.2%，综合比率为104.2% [12][13][14][15] - 全资子公司Oxbridge Re NS再保险侧挂车业务，合同本月底结束，侧挂车投资者有望获得约36%的可观回报，公司将在2020年6月1日开始的新季节扩大该业务 [9][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成立超六年，主要为美国墨西哥湾沿岸地区的财产和意外险保险公司提供再保险解决方案，通过持牌再保险子公司和再保险侧挂车签订全额抵押政策，承保低频高严重度风险，目标是通过选择性和机会性业务实现每股账面价值长期增长 [7] - 投资组合保持机会主义，有有利回报机会时部署资本，重点和首要任务仍是盈利承保 [8] - 继续评估增长和风险多元化的额外机会，减少一般和行政费用 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情给世界带来严重挑战，但对公司再保险或承保无影响，公司投资组合因资本市场低迷遭受未实现损失，但权益证券投资着眼长期并产生收入 [6] - 第一季度受新冠疫情影响运营不到一个月，业务环境不同，但未影响公司运营，对核心业务和再保险侧挂车的长期前景保持机会主义态度 [17][19] 其他重要信息 - 2020年3月11日，世界卫生组织将新冠疫情列为全球大流行；3月25日，开曼群岛政府实施宵禁限制，公司临时关闭办公室，要求员工在家工作 [5] 问答环节所有提问和回答 问题: 市场反弹后公司对权益投资组合的看法 - 公司在权益投资组合上保持机会主义，会适时进出，但这只是业务的一小部分，公司从事再保险业务，会谨慎且机会主义地操作 [22] 问题: 36万美元的未实现损失是否已实现或缩小 - 管理层表示无法对此发表评论 [23][24] 问题: 公司在营销侧挂车方面的情况 - 侧挂车向任何想投资的合格投资者开放，公司会进行大量客户尽职调查，疫情和金融市场对营销有一定影响，但公司仍在推进，已有其他投资者分配资金，且留给其他有兴趣者的时间窗口很短 [25] 问题: 公司今年将向合同或侧挂车投入多少资金 - 公司通常每年投资接近50%，某些年份会达到或略超，某些年份投入很少，目前尚未确定新合同的投入，会采取非常保守的态度 [26]