财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入4.603亿美元，创季度新高 [5] - 第三季度白银每盎司实现价格24.15美元，黄金每盎司1782美元 [5] - 第三季度净收益2020万美元，即每股0.10美元，其中包括短期投资按市值计价的非现金损失2530万美元，出售Waterloo早期勘探资产实现收益2850万美元，所得税费用5040万美元 [5] - 调整后收益3780万美元，即每股0.18美元 [6] - 第三季度运营现金流1.57亿美元，足以支持维持性资本投资和股息支付，并使9月30日现金及短期投资余额增加7500万美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 白银业务 - 第三季度生产白银480万盎司 [7] - 第三季度白银板块现金成本为每盎司11.92美元，全部维持成本为每盎司16.30美元；剔除可变现净值存货调整后，全部维持成本为每盎司16美元 [11][12] - 预计2021年生产白银1900 - 2000万盎司，较5月12日的指引下调，原因是San Vicente银矿品位低于预期，La Colorada堆浸动力学较慢 [13] - 预计白银板块现金成本在每盎司1160 - 1250美元之间，全部维持成本在每盎司1575 - 1675美元之间 [15] 黄金业务 - 第三季度生产黄金142,600盎司 [9] - 第三季度黄金板块现金成本为每盎司922美元，全部维持成本为每盎司1176美元；剔除可变现净值存货调整后，全部维持成本为每盎司1168美元 [12] - 预计2021年生产黄金560,000 - 588,000盎司，减少主要因Shahuindo和Bell Creek产量低于预期 [14] - 预计黄金板块现金成本在每盎司825 - 925美元之间，全部维持成本在每盎司1135 - 1250美元之间 [15] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司财务状况良好，总可用流动性为8.15亿美元，包括5亿美元未动用的循环信贷额度和第三季度末3.154亿美元的现金及短期投资 [17] - 运营产生强劲的自由现金流，预计第四季度运营表现将有显著改善 [17] - 资本分配优先考虑投资高回报项目，并通过股息向股东返还现金，过去18个月已三次提高股息，期间向股东返还8620万美元 [17] - 鉴于La Colorada Skarn矿资源扩大和部分探边钻孔品位较高，公司决定扩大初步经济评估范围，不按原计划在年底发布技术报告，将进行更多钻探并研究大规模采矿方法 [19][20] - 公司认为行业未来会出现整合趋势，不仅在黄金领域，白银领域也会如此，强大的公司会通过收购合适目标实现更强的整合和成本节约 [49][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营受合格劳动力和监管人员短缺、新冠协议相关额外成本以及成本通胀压力（特别是燃料和物流方面）的影响 [13] - 尽管拉丁美洲疫苗接种率大幅提高，但公司仍面临新冠相关影响，包括劳动力部署水平降低、运输延迟、供应链中断和相关成本压力，这些不利因素至少会持续到2022年上半年，公司会在明年预算和预测中考虑这些因素 [21] - 希望明年前几个季度后，新冠疫情影响减少或几乎消除，待疫情正常化后再考虑提供更长期的指导 [37] 其他重要信息 - 公司首席财务官Rob Doyle计划于2022年3月31日退休，公司将按继任计划确保有序过渡 [22] - 昨日宣布每股0.10美元的季度股息，并公布La Colorada Skarn矿39个新加密和探边钻孔的结果 [18] - Escobal项目10月举行了第三次预咨询会议，下次会议定于11月27日，危地马拉能源和矿业部在长时间推迟后恢复每月会议，并设立了咨询信息网站 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: La Colorada成本增加情况及后续趋势 - 目前正在考虑明年预算和通胀因素影响，预计补喷混凝土成本在明年第一、二季度开始下降，长壁开采投资在2022年持续推进，具体成本情况将在1月公布 [27][28] 问题2: 成本上升主要是新冠相关限制还是通胀压力 - 新冠相关检测等成本预计明年初大幅下降，目前成本上升主要是补喷混凝土和斜坡推进等追赶项目的通胀因素，同时公司还面临工资压力和外币汇率波动影响成本的情况 [29][30] 问题3: 是否考虑提供三年长期指导 - 需等新冠疫情正常化后再考虑提供更长期指导，目前不确定疫情发展情况 [36][37] 问题4: 不同地区和开采方式的通胀压力情况 - 工资方面存在通胀压力，因劳动力短缺和疫情后经济复苏需求增加；供应链和运输中断等问题预计随疫情恢复而缓解；燃料和能源成本上升，部分地区有补贴抵消；部分消耗品和试剂运输成本上升，预计明年平均涨幅6% - 7%；公司柴油消费部分套期保值 [38][41][42] 问题5: Dolores库存增加及生产确认情况 - 是两方面因素的结合，在新垫上堆存高品位矿石可快速回收，同时在新垫1南区堆存可使旧垫3持续灌溉，释放全年积累的黄金产量，部分产量将在2022年体现 [45][46] 问题6: 黄金领域并购趋势是否会延伸到白银领域 - 公司认为行业未来会出现整合趋势，不仅在黄金领域，白银领域也会如此，但需找到合适目标实现整合和成本节约 [49][51] 问题7: La Colorada Skarn项目对加工厂的影响 - 该项目资源有大幅增长潜力，目前的加工厂无法满足需求，需要新建更大规模的设施，公司目前专注于钻探，后续会提供更多信息 [56][57] 问题8: La Colorada双斜坡到达矿体顶部的时间和成本 - 相关计划仍在制定中，暂无法给出时间和成本，预计明年预算会开始分配相关资本支出 [63][64] 问题9: Escobal预咨询会议和正式咨询会议的区别及会议次数 - 预咨询阶段确定咨询运行方式和时间等，无预设会议次数，由矿业部主导；正式咨询会议参与人员相同，更多是明确结构和时间安排，目前会议已恢复每月一次 [67][69][70] 问题10: 是否应专注自身业务而非并购 - 公司认同自身有强大项目管道，但也认为行业会出现整合，不过目前不会在公开场合讨论具体并购事宜 [76][78][79] 问题11: La Colorada Skarn延迟技术研究的原因 - 需要更多钻探获取信息，将资源提升到更高地质类别，目前确定采矿方法还为时过早 [81][82] 问题12: 是否应将La Colorada Skarn矿首产时间设为2025年 - 需明年进一步钻探和确定资源规模及采矿方法，很多问题有望在2022年得到解答 [84] 问题13: 第四季度新增白银产量的来源 - 预计第四季度产量强劲，新增产量来自多个白银资产，La Colorada产量将继续提升，Dolores会释放部分库存积累的白银，其他项目也有贡献 [86][87] 问题14: Manantial Spill矿未来继续生产的可能性 - 该矿因高品位在生产方面表现良好，但储量有限，公司仍在部分地区进行勘探以扩大储量 [89] 问题15: La Colorada Skarn矿36,000米加密钻探的成果 - 钻探显示矿体连续性良好，西部部分出现更多矽卡岩和高品位区域，为未来开采提供更多可能 [95] 问题16: 矿体中角砾岩和矽卡岩的比例 - 目前推断资源中，两者比例可能各占50%，但随着钻探进行会发生变化，关键在于品位差异 [96] 问题17: 第四季度品位和吨位是否会提升 - 品位预计较平稳，吨位提升预计推迟到2022年，公司计划引入第二个胶结充填厂以提高产量 [100][101] 问题18: 墨西哥联邦政府政策变化对ESG和温室气体减排目标的影响 - 政府拟加强对国有电力公司CFE的控制，目前政策未最终确定，公司需等待法律变化明确后再评估对购买可再生能源和温室气体减排目标的影响，预计未来一两个季度会有更清晰信息 [103][104] 问题19: 当前PA报告的发布时间 - 目前无法确定发布时间，项目增长迅速，需要明年进行更多钻探以更新资源和确定采矿方法，期间会有项目进展信息公布 [110] 问题20: 是否有类似La Colorada Skarn矿的采矿项目可作为类比 - 很难找到类似的矿床进行类比，因为地质、规模和开采条件差异较大，且开发此类矿床的成本远高于5亿美元，但目前暂无具体数字 [112][113] 问题21: San Vicente何时恢复高品位开采 - 目前矿脉变窄，公司正在考虑替代采矿方法，具体情况需等明年1月发布2022年预测时才能更明确 [119] 问题22: La Colorada Skarn矿资源更新时间 - 计划明年某个时间提供更新后的资源，该矿床仍有很大增长潜力 [120][121] 问题23: 原PA计划中的吞吐量 - 原计划吞吐量是目前的数倍，初步估计在8000 - 10000吨左右，但会因矿床规模、品位和采矿方法变化而改变 [122][125]