财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收11亿美元，增长49%或3.75亿美元；全年营收41亿美元，增长64%或16亿美元 [13] - 第四季度净利润6100万美元，增长61%；全年净利润2.25亿美元，增长132% [13] - 第四季度摊薄后每股收益2.62美元，增长60%；全年摊薄后每股收益9.63美元，增长129% [39] - 第四季度毛利率19.8%，增加140个基点；全年毛利率19.6%，增加110个基点 [33] - 第四季度运营费用占销售额11.5%，2020年为10.4%；全年运营费用占销售额11%，2020年为11.5% [36][37] - 第四季度运营收入9500万美元，增长52%，运营利润率8.3%，增加30个基点；全年运营收入3.52亿美元，增长103%，运营利润率8.6%，增加160个基点 [38][39] - 2021年第四季度有效税率22%，2020年为26%；全年有效税率23%，2020年为26% [39] - 2021年第四季度运营现金流1.05亿美元，增长121%；全年运营现金流2.52亿美元，增长57% [40] - 第四季度资本支出2100万美元，全年6500万美元，较2020年全年增加3300万美元 [41] - 第四季度战略业务收购投资2.1亿美元，全年5.2亿美元 [42] - 第四季度以季度股息形式向股东返还800万美元，年化增长18%，并以股票回购形式投入1700万美元；全年股息总计2700万美元，股票回购总计4900万美元，共回购612325股 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 RV业务 - 第四季度RV营收6.74亿美元，增长2.28亿美元或51%，占合并销售额59% [14] - 第四季度RV批发单位出货量增长13%，约14.76万单位；零售单位出货量下降16%，约8.6万单位 [14] - RV每单位内容增长24%，达到每单位4006美元 [32] 海洋业务 - 第四季度海洋营收增长8100万美元或75%，达到1.89亿美元，占销售额16%，高于2020年第四季度的14% [21] - 2021年第四季度海洋批发单位出货量与2020年基本持平 [21] - 海洋每单位内容增长76%，达到每单位3632美元 [32] - 海洋售后市场业务年化收入已超过1.28亿美元 [24] 制造住房业务 - 制造住房销售额1.51亿美元，占本季度总收入13%，较2020年第四季度增长24%，MH批发单位出货量增长7% [27] - MH每单位内容增长13%，达到每单位5153美元 [33] 工业市场业务 - 工业市场部门营收1.34亿美元，占第四季度整体销售组合12%，较上年增长39% [30] 各个市场数据和关键指标变化 休闲生活方式市场 - 该市场在本季度占公司营收75%，RV和海洋市场受强劲户外休闲趋势推动，新进入者和现有参与者需求增加 [11] - 2021年RV市场批发单位出货量超过60万单位 [13] 住房和工业市场 - 该市场占第四季度营收约25%，MH OEM积压订单持续增长，基本面良好，住宅和商业市场强劲，受大型零售商和零售活动推动 [12] - 2021年第四季度住房开工总数增长5%，多户住房增长39% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续战略多元化休闲生活方式平台，增加海洋和海洋售后市场新业务，强化RV、MH和工业产品组合 [5] - 完成10项收购，代表超过3.5亿美元年化营收，修订信贷安排，通过两次高级无担保债券发行加强流动性 [6] - 预计继续扩大在OEM和售后市场产品的业务，注重创新和新产品开发 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司在多个运营指标上表现强劲，虽供应链挑战影响市场，但团队努力应对，为客户提供服务 [4][7] - 2022年RV批发出货量预计保持在60万单位左右，零售出货量预计下降中个位数；海洋批发出货量预计增长低两位数，零售出货量预计持平至增长低中个位数；MH批发出货量预计增长中个位数至高个位数，工业市场新住房开工预计增长中个位数至高个位数 [47][48][49] - 2022年能见度清晰积极，RV库存状况将改善，海洋生产受需求和积压订单推动，住房和工业市场预计稳定增长 [51] 其他重要信息 - 公司计划今年发布首份企业可持续发展报告，继续追求ESG目标 [53] - 2022年1月董事会批准将股票回购授权增加至1亿美元 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：RV经销商库存的新常态水平 - 公司认为经销商库存的新常态水平将在18 - 22周的范围内，比疫情前低约30% [58] 问题：2022年运营利润率扩张情况 - 公司仍预计运营利润率有30 - 50个基点的扩张，但认为随着实际销量的变化以及自动化的持续应用和实施，存在上行空间 [59] 问题：目前售后市场业务规模及发展方向 - 目前售后市场业务规模约为1.5 - 1.6亿美元，公司预计未来将在海洋和RV业务中大幅扩展该业务 [60] 问题：Q4 RV内容增长的构成 - Q4 RV内容增长部分来自2021年的一些收购，从整体企业来看，收购贡献12%，行业增长10%，定价18%，有机增长约9% - 10%；全年来看，收购贡献14%，行业增长27%，定价16%，有机增长约7% [63][64][66] 问题：定价情况及2022年Q1预期 - 公司在第四季度持续提价，2022年仍有部分提价，但幅度约为2021年第三和第四季度的一半，部分商品价格有波动；预计随着供应链在2022年Q2和Q3缓解，价格可能会有回调，全年价格预计持平 [67][68] 问题：MH业务的扩张机会 - 公司认为MH市场有很大的有机增长空间，通过整合团队、交叉销售品牌和产品，以及与新供应商和分销渠道合作，有望在2022年及以后实现增长；同时也存在并购机会，该业务具有较高的杠杆性 [70][72] 问题：市场对公司估值较低的原因 - 公司认为市场可能对其业务模式的杠杆性存在误解，公司通过品牌开展业务，品牌之间的协同效应和产能利用不易被市场看到，公司将加强向市场讲述自身故事 [75][76] 问题：董事会如何权衡股票回购和并购 - 公司股票目前市盈率略高于6倍，正在关注的交易市盈率为6 - 8倍；公司有强大的现金流，有多种资本配置选择，既希望通过股票回购提升股价，也有充足的并购机会，将继续合理配置资本以实现回报 [78][79] 问题：“boondocking”趋势的含义 - “boondocking”让RV用户可以在没有外接电源的情况下，使用发电机或电池供电，在野外生活，现在全国各地的酒庄等地方也提供了相关住宿机会，这为RV爱好者提供了更多探索全国的机会 [80]