财务数据和关键指标变化 - Q3营收2.755亿美元，较上年增长40个基点，剔除外汇影响后增长1.8% [88] - 前九个月营收有机增长2%，主要得益于国际业务、Dramamine品牌和咳嗽感冒类别的增长 [59] - 前九个月G&A费用占营收的9.5%，预计全年G&A费用约占营收的9% [60] - 摊薄后每股收益为3.14美元，上年同期为3.15美元，较高的营收被毛利率压缩所抵消 [60] - Q3 EBITDA和EPS分别较上年增长4%和5%，通胀压力和较高的利息成本被更高的营收和较低的营销支出所抵消 [73] - 前九个月广告和营销费用占营收的13.6%，低于上年的14.7%，预计全年约占营收的13% [74] - 前九个月自由现金流为1.655亿美元，低于上年，预计全年自由现金流为2.2亿美元或更多 [75][63] - 预计2023财年营收增长约3%，Q4营收预计为2.78 - 2.8亿美元，较上年实现中个位数增长 [77] - 前九个月总公司毛利率为56%，较上年调整后的57.7%下降170个基点，预计Q4毛利率约为54.5% [89] - 年初至今的税率为23%，略优于前期，预计Q4和长期正常化税率约为24% [90] - 预计2023财年EPS为4.18美元，意味着Q4 EPS为1.4美元 [93] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咳嗽感冒类别：Chloraseptic和Luden's两个品牌年初至今均增长超过20%，但受供应链限制增长潜力受限 [71] - 国际业务：Q3营收3860万美元，剔除FX后增长超过25%，各地区和产品类别表现强劲 [73] - 女性健康业务：整体类别出现下滑，消费者习惯改变，如女性回诊影响酵母感染类别，以及Summer's Eve业务的即食部分受到持续影响 [14] - 眼耳护理业务：消费和销售情况良好，但第三季度受供应链影响出货放缓，预计第四季度仍会受到一定影响 [13][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子商务渠道：目前占销售额的约15%，增长持续强劲，处于高个位数增长 [103] - 北美市场：剔除货币因素后，营收较上年下降约1%，咳嗽感冒和胃肠道类别大幅增长，抵消了女性健康和眼耳护理类别的下降 [88] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过多元化的品牌组合实现增长，持续投资品牌以支持客户服务水平的提升，并通过资本配置降低杠杆率 [54][55] - 计划增加库存以应对供应链挑战，提高服务水平，并抓住增长机会，随着情况稳定，未来会逐步调整库存水平 [7][22][29] - 持续寻找定价机会，包括新产品开发，同时推进多年期成本节约项目，以提高毛利率并维持EBITDA利润率 [32] - 若有有吸引力的并购机会，公司会在合适的杠杆率范围内进行操作 [84] - 公司认为与第三方供应商合作并保留Lynchburg工厂是合适的业务模式，会根据供应链环境变化调整与供应商的合作方式 [108][109] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务定位和消费趋势感到乐观，预计2024财年将继续增长 [4][16] - 供应链仍面临挑战，受COVID影响劳动力，可能导致供应链中断，但公司通过增加库存来应对 [7][27][28] - 尽管面临动态的市场背景，公司的业务战略仍在发挥作用，预计2023年将实现稳健增长，营收和利润将创纪录 [63] - 公司认为消费者在健康护理方面对品牌的信任度较高，经济放缓对业务的影响较小 [101][102] 其他重要信息 - 公司预计在5月提供2024财年的全面展望 [4][136] - 公司提到的部分信息包含非GAAP财务指标，相关GAAP财务指标的调整信息包含在收益报告和幻灯片演示中 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 供应链是否仍存在供需不平衡，各品类库存情况如何？ - 公司在过去一年的电话会议中都在讨论供应链问题，目前能够跟上业务的创纪录需求，但某些品类如咳嗽感冒仍面临供应挑战，公司引入了额外的液体供应商以增加产能；眼护理类别在第三季度出货也受到影响，预计第四季度仍会如此 [47][48][50] 问题: 国际业务趋势如何，特别是Hydralyte的情况及后续展望？ - 国际业务表现强劲，Hydralyte家庭渗透率达到约10%，较过去几年有所提升，公司对其国际增长前景感到乐观，长期目标是实现约5%的国际增长率 [10][11] 问题: 2024年是否会因补货而受益？ - 2023年初公司致力于恢复和改善库存及服务水平，但进展未达预期，进入2024年，零售端仍有更多库存恢复或增加的机会 [21][22] 问题: 库存战略投资是短期应对供应链问题还是有长期因素？ - 主要是为了更好地满足零售客户的服务要求，具有短期性质，同时为应对供应链的不确定性建立缓冲；随着2024财年情况逐渐稳定，会逐步调整库存水平 [26][27][29] 问题: 毛利率是否已企稳，2024 - 2025年是否有恢复的可能？ - 毛利率基本符合预期，Q4与Q3情况一致；公司将继续寻找定价机会，包括新产品开发，同时推进多年期成本节约项目，以提高毛利率 [31][32] 问题: 上一年度销售和EPS指引下调的原因是什么？ - 销售指引从4%增长下调至3%增长主要受外汇影响，特别是澳元和加元的波动；EPS指引下调至区间下限，除了外汇逆风因素，Q4利息费用增加约100万美元 [38][39] 问题: 女性健康和眼耳护理类别何时会改善？ - 文档未明确提及具体改善时间 [40] 问题: 能否分享2024财年的一些情况，特别是A&M占销售额的比例是否会增加？ - 公司将在5月提供更多详细信息，A&M计划由营销团队从下而上制定，会根据需求和供应情况进行调整 [17] 问题: 普通股是否对某些品类有影响？ - 公司为应对供应链意外中断而增加库存，虽面临挑战，但多元化的产品组合使公司本季度销售表现强劲 [95] 问题: 预计杠杆率下降是否意味着收购增长放缓？ - 随着公司规模扩大、现金流增加和债务减少，有能力进行交易而不会回到历史最高杠杆水平 [96] 问题: 经济放缓是否对消费者行为产生有意义的变化，哪些品类受影响？ - 公司所处的品类通常是消费者在经济放缓或钱包紧张时最后受影响的领域，目前未看到对业务有影响 [101][102] 问题: 电子商务目前占营收的百分比及本季度的增长率是多少？ - 电子商务目前约占销售额的15%，增长持续强劲，处于高个位数增长 [103] 问题: 2024年是否会有稳定的新产品和创新管道？ - 公司预计2024年将有稳定的新产品和创新管道，与过去几年类似，通常在产品上市前不会过多谈论 [107] 问题: 供应链问题是否改变公司对内部制造的看法，Lynchburg工厂的情况如何？ - 公司认为与第三方供应商合作并保留Lynchburg工厂是合适的业务模式，Lynchburg工厂约占总营收的15%，专注于液体混合和灌装；在COVID期间，公司改变了与供应商的合作方式，如投资供应商的额外工具或生产线以获得专用产能 [108][109] 问题: 零售商对定价是否有反馈？ - 目前未看到零售商对定价有明显的反馈，因为整个行业都面临通胀压力，零售商自身也面临劳动力成本上升等问题 [113] 问题: 价格上涨在营收增长中所占的百分比是多少？ - 公司年初宣布了部分品牌的定价，预计今年约三分之二的增长来自定价，金额在1500 - 2000万美元之间 [117] 问题: 公司为何调整2023年的指引？ - 公司将原指引的营收上限下调至区间下限，主要受外汇影响，EPS指引下调也反映了营收的变化 [120] 问题: 2023财年最显著的创新是什么，2024财年的创新水平预计如何？ - 2023年Dramamine在恶心产品方面取得成功，Compound W的新技术推出也表现良好；公司会继续思考不同的合作方式以增强供应链的稳健性 [122][125] 问题: 毛利率的连续下降是否与促销活动增加有关，零售商对定价是否有反馈？ - 毛利率下降与促销活动无关，主要是成本通胀导致，定价部分抵消了成本压力；目前未看到零售商对定价有明显反馈 [126][135] 问题: 对2024年定期贷款再融资的时间有何初步想法？ - 定期贷款到2027年到期，对于2024年底到期的循环ABL贷款，公司会积极关注并寻找机会 [128]