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Potbelly(PBPB) - 2023 Q1 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.183亿美元,同比增长20%,主要得益于营销活动带来的需求势头、运营驱动的客户满意度提升、CBD门店的持续复苏以及此前实施的价格上调 [15][28] - 平均单店销售额(AUV)为23,881美元,受该季度强劲的客户流量推动 [15] - 门店层面利润率增长至12%,同比提高700个基点 [15] - 同店销售额增长22.2%,主要得益于客流量的显著增长 [15] - 调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为560万美元,同比增加780万美元 [15][22] - 净亏损130万美元,较上年同期改善660万美元;调整后净收入为60万美元,而2022年第一季度调整后净亏损为440万美元 [22] - 劳动力成本为3650万美元,占销售额的31.2%,较去年同期改善290个基点 [23] - 一般及行政费用(G&A)占总收入的8.4%,为1000万美元,较去年改善30个基点 [29] - 食品、饮料和包装成本(F&P)为3260万美元,占门店销售额的27.9%,较去年改善10个基点 [29] - 其他运营费用为2050万美元,占销售额的17.5%,较去年改善110个基点 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务对总AUV的贡献增加,目前占比39%,这得益于应用界面的改进以及通过定向优惠和广告增加Perks忠诚度计划会员获取和参与度的努力 [25] - 外卖销售额本季度有所上升,也推动了数字渠道业务的增长 [32] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调以特许经营为重点的发展战略,第一季度签署了30家新门店的协议,并达成了首笔8家纽约市门店的再特许经营交易,还签订了13家门店的店铺开发区域协议(SDAA) [11][12][36] - 计划在2024年实现AUV达到130万美元、门店层面利润率达到16%以及特许经营单位增长率至少达到10%的目标,并计划将约25%的公司自有门店进行再特许经营 [38][39][40] - 持续投资于特许经营潜在客户开发、销售团队和特许经营系统,以支持增长 [36] - 认为当前餐饮行业经历了“代际重置”,许多餐厅关闭,公司通过菜单重置、价值定位、创新产品、促销活动和技术应用等举措,在竞争中获得份额,并期望保持客流量增长速度快于快餐休闲竞争对手 [44][45][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济存在不确定性且第一季度具有季节性特点,但公司业务表现强劲,客流量超过疫情前水平,CBD门店和机场门店的复苏以及数字营销推广对业务起到了推动作用 [10] - 预计第二季度AUV在25,250 - 25,750美元之间,同店销售额增长10.0% - 12.0%,门店层面利润率在12.7% - 14.2%之间,调整后EBITDA在600 - 700万美元之间;2023年全年,预计AUV创纪录,同店销售额实现高个位数至低两位数增长,门店层面利润率达到低两位数 [26] - 认为劳动力市场状况有所改善,申请人流量增加,员工流失率低于行业标准,预计全年劳动力通胀处于中个位数水平且呈下降趋势 [54][57][58] - 计划仅进行适度的价格上调以抵消成本上升,预计全年价格上调幅度为低个位数,价格对利润率的贡献接近零或略为正 [74][75][76] 其他重要信息 - 公司预计将重新被纳入罗素2000指数,因其股价表现推动市值上升 [80] - 公司在第一季度将Potbelly Digital Kitchen(PDK)扩展到12个新地点,PDK改善了员工体验和客户体验,提高了运营效率和吞吐量 [13][14][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请谈谈当前的竞争格局,以及菜单改造和新技术栈如何帮助公司重新定位以适应新常态 - 餐饮行业经历了“代际重置”,许多餐厅关闭,公司通过菜单重置、合理的价格策略、创新产品、促销活动和技术应用等举措,在竞争中获得份额,并期望保持客流量增长速度快于快餐休闲竞争对手 [44][45][48] 问题: 在数字渠道进行大量投资后,是否提高了对未来销售的可见性 - 公司对提供的销售指引感到满意,并将随着对今年剩余时间业务情况的更清晰了解而进一步优化指引 [49] - 公司注重投资回报,通过测试和评估来确保投资能带来销量或盈利能力的提升,认为在数字广告等方面仍有提升销售的潜力 [50][51][53] 问题: 劳动力环境是否有所改善,招聘新员工是否更容易 - 申请人流量增加,员工流失率低于行业标准,公司能够全面配备门店员工,并为夏季销售高峰做好人员准备 [54][55] - 劳动力成本增长在去年初达到峰值后已有所缓和,预计全年劳动力通胀处于中个位数水平且呈下降趋势 [57][58] 问题: 随着员工流失率下降和人员配备增加,预计吞吐量会有怎样的改善,对营收有多大提升 - 公司对吞吐量的改善结果感到满意,但未提供具体量化数据 [59] - PDK在部分容量受限的门店中显著提高了吞吐量,改善了员工体验,并带来了客流量的提升 [63][65][66] 问题: 今年是否有具体的提价计划,剩余时间各季度的价格收益情况如何 - 公司计划仅在必要时进行适度提价以抵消成本上升,预计全年提价幅度为低个位数,且可能处于较低水平 [74][75] - 价格对利润率的贡献全年接近零或略为正,第一季度可能因去年提价的延续而略高,随后逐季下降 [75][76] 问题: 是否预计重新被纳入罗素2000指数 - 公司预计将重新被纳入罗素2000指数,因其股价表现推动市值上升,超过了可能的入选门槛 [80] 问题: 能否介绍在获取非传统地点(如机场)门店方面的努力 - 公司在潜在客户开发、销售团队和特许经营系统方面进行了投资,以拓展非传统地点门店 [82] - 公司已增加非传统销售总监和相关负责人,负责机场等非传统地点的业务拓展 [84] 问题: 请详细说明全年营收、客流量和同店销售额的发展趋势 - 公司认为快餐休闲和餐饮行业存在宏观顺风因素,通过运营优化、营销投资和价值定位等举措,有望推动业务增长 [86][87][88] - 公司将谨慎定价以保护需求,同时增加营销活动和投入,对全年客流量增长有信心 [90][91][93] 问题: 是否可以将第一季度调整后EBITDA和第二季度指引翻倍来推断全年预期 - 不能简单地进行翻倍推断,第一季度通常是销售淡季,且本季度承担了额外的工资周期奖金等成本 [93][94] - 随着业务发展和门店利润率提升举措的实施,EBITDA情况也会发生变化 [94]