财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.017亿美元，较2020年同期增长40%，主要因从疫情影响中强劲复苏及战略举措的良好表现，但劳动力短缺和部分与新冠相关的临时门店关闭对销售造成一定压力 [10][23] - 第三季度EBITDA为90万美元，与上一季度基本持平，较2020年第三季度的大幅亏损有显著提升；调整后EBITDA为270万美元，高于第二季度的190万美元，主要得益于销售额增加和G&A费用降低，这是连续第五个季度调整后EBITDA增长 [24][25] - 第三季度一般及行政费用为760万美元，占总营收的7.5%，低于2021年第二季度的920万美元（占比9.5%）和去年同期的960万美元（占比13.2%），主要因持续的支出纪律和年度激励奖金的应计调整 [25] - 第三季度门店层面利润率为9.8%，较第二季度仅下降80个基点，尽管面临成本和工资压力 [13][26] - 第三季度末总流动性为2830万美元，包括980万美元现金和1850万美元可用信贷额度，净现金较上一季度减少约700万美元，主要因工资支付和资本支出的时间安排，还支付了约200万美元2020年递延现金付款 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司运营的同店销售额较2020年水平显著改善，第三季度同店销售额增长33.7%，10月份增长27%，第三季度平均客单价增长10.2%，客流量增长21.3% [21] - 第三季度平均单店销售额（AUV）环比增长4%，第三季度和10月份周AUV均超过2万美元，是2016年以来最高季度AUV [12][20] - 第三季度商品销售成本（COGS）为2820万美元，占门店销售额的20.9%，高于第二季度的2630万美元（占比20.2%）和2020年第三季度的2070万美元（占比28.7%），主要因销量增加、新网站和应用程序推出带来的更高折扣以及整体COGS通胀 [26] - 第三季度劳动力费用为3310万美元，占门店销售额的32.8%，高于第二季度的3200万美元（占比33.0%），主要因当前劳动力市场逆风 [29] - 第三季度其他运营费用为1630万美元，占门店销售额的16.2%，高于第二季度的1470万美元（占比15.2%），主要因新网站和应用程序推出的相关成本以及新菜单推出的门店维修和维护费用 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 各门店类型同店销售额较2020年有显著改善，第三季度各门店类型同店销售额均表现强劲，但由于疫情初期销售额大幅下降，即使AUV增加，同店销售额百分比可能会有所缓和 [33] - CBD和机场门店有逐步改善，但尚未完全恢复，10月份同店销售额强劲且与9月底趋势一致，疫情前CBD门店占门店总数的18 - 19%，占营收基础的略高于20%，目前占比有所降低 [34][59] - 第三季度店内销售额显著增加，占销售额近60%，尽管受到Delta变种影响；数字业务保持韧性，保留了第一季度峰值时82%的数字业务销售份额，自年初以来数字销售额增长了6%，目前数字销售占比为35%，略低于第二季度的37%和第一季度的41% [35][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施了多项战略举措，包括8月全国推出新菜单、7月初推出新科技栈以及持续成功投资数字媒体和营销，这些举措推动了销售和客流量增长 [10][11] - 第四季度及未来的优先事项包括应对劳动力挑战，通过绩效奖金和推荐奖金激励员工和吸引新员工；继续推动AUV增长，有针对性地投资数字营销，优化科技栈；采取措施缓解通胀压力，包括战略提价和调整与供应商的合同方式；基于五支柱战略制定三年价值驱动目标，目标包括显著提高AUV、将利润率扩大到以前的高水平以及加速新门店开发并向更多特许经营体系过渡 [40][42][46] - 行业面临劳动力短缺和通胀压力等挑战，公司认为在餐饮行业中，便利性和 affordability 至关重要，因此在提价时会谨慎行事 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年在多个层面超出预期，尽管面临Delta变种和通胀等挑战，但业务仍在持续复苏，各门店类型表现良好，CBD和机场门店也在逐步恢复 [9][10][33] - 对新菜单、新科技栈和数字营销的投资取得了积极成果，消费者反应良好，未来将继续加大在这些方面的投入以推动增长 [15][16][19] - 虽然当前面临劳动力和通胀等挑战，但公司有信心通过战略举措和成本控制实现盈利增长，并在2022年成为现金流生成者 [32][40] 其他重要信息 - 8月中旬任命David Daniels为首席营销官，他拥有超过20年的直接餐饮和消费品经验，已对推动品牌愿景、数字营销和客户忠诚度战略产生影响 [14] - 宣布了4000万美元的ATM计划，这将进一步增强公司的财务灵活性，公司目前没有立即向市场出售股票的计划 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：第四季度商品和工资环境较第三季度会恶化多少，对COGS和劳动力有何影响？ - 公司认为第四季度趋势是今年以来特别是第三季度情况的延续，通胀率难以预测，工资似乎有所稳定，但人才竞争仍将推动市场，公司会谨慎进行战略定价以抵消成本通胀，同时也在关注明年的合同机会 [50] 问题：新菜单对营收、客流量、客单价等顶线项目的提升有多大？ - 出于竞争原因，公司不会提供新菜单直接影响的具体数据，但新菜单设计兼顾了客单价和客流量增长，较大尺寸产品提价但为顾客提供了更高价值，整体表现符合测试结果，且更多倾向于平均客单价增长 [52][53] 问题：新菜单相对于旧菜单的毛利率情况如何？ - 新菜单在部分项目上可能放弃了一些利润率，但通过优化其他菜品定价、简化菜单等方式节省了成本，同时客单价提升在劳动力方面也带来了效率提升，整体上看到了顶线和利润率的双重收益 [55][56] 问题：目前中央商务区（CBD）门店的销售占比是多少，与2019年相比，这些门店的同店销售额或客流量差距如何？ - CBD门店恢复滞后于其他门店类型，但第三季度恢复速度较快，与2019年相比仍有两位数差距且差距在缩小，疫情前CBD门店占门店总数的18 - 19%，占营收基础略高于20%，目前占比有所降低，不过公司整体销量已超过2019年水平，且不需要CBD门店客流量完全恢复就能实现营收的完全恢复 [58][59][60] 问题：长期大幅增长AUV的计划是否涉及日时段销售组合从午餐转移，还是更多依赖多渠道拓展或改善选址？ - 公司将基于现有基础，通过数字业务、运营优化、餐饮业务回归等方面实现AUV增长，数字业务有很大潜力，公司将继续投资数字营销并利用新科技栈提升客户参与度，目前仍将专注于午餐和晚餐时段，认为早餐业务短期内难以盈利，同时餐饮业务回归有望带来更多销售 [62][63][64] 问题：目前数字销售占比情况及趋势如何，Perks会员情况如何？ - 数字销售占比保持稳定，目前为35%，略低于第二季度的37%和第一季度的41%，公司认为消费者与品牌互动方式发生了更持久的转变，新科技栈提升了用户体验，使数字业务更具吸引力；Perks会员数量持续增长，活跃会员数量超过技术栈过渡前水平，公司正在重新调整关键绩效指标（KPIs），未来会在合适的时候分享相关数据 [65][69][70] 问题：在吸引新特许经营商方面的进展如何？ - 公司做了大量幕后工作，包括了解美国210个DMA市场的增长潜力、确定销售目标市场、细分市场以适合特许经营商在十年内完成开发协议、组建销售团队、建立相关流程以及与建筑工程公司建立合作关系，公司有信心将门店开发作为2022年及以后的关键价值驱动因素，并将在明年年初带回一些核心目标 [71][72]