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Potbelly(PBPB) - 2020 Q4 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度,公司运营的同店销售额下降19.7%,较第三季度改善130个基点;平均客单价下降0.7%,客流量环比提高3个百分点 [22] - 2021年1月同店销售额下降15%,2月下降22.4%,主要受恶劣天气影响;截至3月7日,3月数据显示下降10.7%,有明显改善 [25] - 2020年第四季度总营收环比增长3%,达到7490万美元;调整后EBITDA亏损为690万美元,较上一季度略有改善 [29][31] - 2020年全年销售额从2019年的4.097亿美元降至2.913亿美元;GAAP净亏损为6540万美元,2019年为2400万美元;调整后EBITDA为负3270万美元,2019年为2550万美元 [35] - 2020年下半年周现金消耗率从第二季度预计的50万美元改善至44万美元;2020年底流动性为4460万美元,包括1110万美元现金和3350万美元信贷额度 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度,商品销售成本为2120万美元,占店铺销售额的28.5%;劳动力成本为2720万美元,占36.5%;占用成本为1330万美元,占17.9%;其他费用为1320万美元,占17.7% [31][32][33] - 疫情前约70%的收入来自店内用餐,目前近40%的业务由数字渠道驱动 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 免下车和郊区店铺表现优于其他类型,免下车店铺超过疫情前水平,郊区店铺接近正常运营水平;城市和大学店铺虽有改善但仍低于疫情前;机场和中央商务区店铺恢复滞后 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了以流量驱动盈利的战略计划,包括五个核心支柱:提供高性价比的美食、营造良好氛围的员工、推动流量增长的客户体验、数字化驱动的认知和连接、以特许经营为重点的发展 [48][49] - 计划在2021年迎来3 - 5家新的特许经营店,并预计2022年及以后数量将显著增长 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年将分为两个不同阶段,上半年随着疫苗接种和天气转暖,预计餐厅限制将逐步取消,公司将继续测试和完善流量相关举措,优先考虑现金保存和运营效率;下半年预计群体免疫将加速餐厅限制解除,滞后的店铺将赶上恢复进度,公司将受益于规模效应实现盈利增长 [16][17][18] - 公司认为战略举措与经济复苏将支持2021年同店销售额和营收逐季改善,预计下半年实现正现金流和企业盈利 [42] 其他重要信息 - 2020年公司关闭28家店铺,重新协商321份租约,完成G&A重组,实现每年约350万美元的企业费用节省 [12][13] - 上个月完成1600万美元的私募配售,并修订信贷安排,将到期日延长至2023年1月31日,加强了资产负债表 [15][37] 问答环节所有提问和回答 问题:从2020年第四季度到2021年上半年同店销售额改善,店铺层面情况如何 - 随着营收改善,公司将利用2020年底租约调整带来的占用成本杠杆;仍需在商品销售成本方面努力;新的劳动力模型已开始显现效益;运营费用受疫情和第三方配送费用影响,预计随着销售增长获得杠杆效应 [63][64][65] - 公司认为这是一个分两个阶段的故事,上半年行业整体复苏和公司举措将推动业务发展,下半年战略举措将发挥更大作用 [66] 问题:G&A节省的成本是否会重新投资 - 公司进行G&A重组是为了降低业务负担,实现净节省;虽然重新加载了一些激励计划,但仍能实现年度节省目标,目标是使G&A与行业前四分之一的表现者保持一致 [69][70] 问题:实现盈利所需的平均周销售额或同店销售额水平是多少 - 平均周销售额增长25% - 35%可使店铺层面实现盈利目标;同店销售额达到低两位数至20%左右可使公司达到盈亏平衡的调整后EBITDA水平;该营收范围在1.25亿美元至1.75亿美元之间,这是上半年的数据 [77][80][82] 问题:租约重新协商的年度节省情况如何 - 关闭28家店铺将节省约400万美元的年度占用成本;租约重新协商避免了约1500万美元的店铺损失,但具体节省金额因租约条款而异 [83][84]