财务数据和关键指标变化 - 第三季度卡车交付量达36,000辆，较二季度翻倍 [8] - 第三季度销售和金融服务收入49亿美元，净利润3.86亿美元 [8] - 第三季度PACCAR Parts收入超10亿美元，税前利润2.1亿美元，超去年同期 [8] - 卡车、零部件及其他业务毛利率升至12.8% [9] - PACCAR Financial第三季度税前收入5600万美元 [9] - 预计第四季度交付量比三季度高10%，卡车、零部件及其他业务毛利率在12% - 13% [9][10] - 预计今年研发费用在2.7 - 2.8亿美元，净资本投资在5.7 - 6亿美元 [19][20] - 计划2021年研发费用3.3 - 3.6亿美元，资本投资5.75 - 6.25亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - PACCAR Parts第三季度收入10.2亿美元，税前利润2.1亿美元，受益于经济复苏等因素，电商业务增长最快 [17] - PACCAR Financial Services第三季度收入3.98亿美元，税前收入5600万美元，二手卡车销售创纪录，库存减少，全球增加二手卡车样本容量 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大8级卡车行业截至9月订单比去年同期高18% [9] - 预计美国和加拿大今年8级卡车零售销量在19 - 21万辆，Peterbilt和Kenworth截至9月市场份额达29.7%，高于去年同期的29.2% [10] - 预计2021年美国经济增长约4%，美国和加拿大8级卡车市场规模在21 - 25万辆 [11] - 预计欧洲今年16吨以上卡车行业注册量在21 - 23万辆，DAF截至9月市场份额达16.1%；预计明年欧洲经济增长约5%，卡车注册量增至23 - 27万辆 [12] - 预计南美明年16吨以上市场规模在9.5 - 10.5万辆，DAF巴西三季度推出新XF卡车，在巴西40吨以上细分市场截至9月市场份额增至创纪录的9.3% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 零排放汽车项目推进，已开始接受电池电动卡车订单，明年开始生产，车辆充电站将通过PACCAR Parts提供 [14][15] - 投资新卡车模型、低排放柴油和零排放动力总成技术、先进驾驶辅助系统和互联服务，以实现长期增长 [20] - 独立经销商为客户提供支持，过去10年投资26亿美元，对公司成功贡献显著 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户订单强劲，未受近期疫情影响，工厂注重健康安全，能安全有效地生产卡车 [28] - 对未来产品充满信心，认为研发投入将为客户带来优质产品和运输解决方案 [38] - 市场规模在恢复，但明年经济和疫情情况存在不确定性，目前难以判断明年整体利润率 [75] 其他重要信息 - 上个月公司董事会宣布每股0.32美元的常规季度股息 [17] - 公司及旗下部分业务被女性运输协会评为运输行业女性最佳雇主，因其良好的工作环境和支持性别多样性的企业文化 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 四季度北美和欧洲的增长情况及欧洲订单是否受疫情影响 - 三季度各市场产能利用率提高，四季度各市场日产能利用率也将提高；因欧洲工作日增加，预计欧洲交付量会更多；目前客户订单强劲，未受疫情影响，工厂注重健康安全，能正常生产 [25][26][28] 问题2: 明年推出的电池电动卡车订单情况、零部件销售预期及定价策略 - 已接受Peterbilt、Kenworth和DAF的电池电动卡车订单，预计明年生产并已与客户进行测试；认为电动车辆有很多零部件需求，如电池组更换、悬挂和转向部件等，还会销售充电器及相关零部件，不会对业务模式造成破坏，甚至可能有益；定价将基于成本和合理利润 [31][33][34] 问题3: 如何看待未来几年的研发支出及明年的生产与零售销售关系 - 会根据机会进行适当投资，明年研发支出可能会略有增加至3.3 - 3.6亿美元，重点是为客户提供优质产品和服务；目前行业库存约2.5个月，公司约2.2个月，预计明年生产与零售销售大致相符，可能略多 [38][39][40] 问题4: 五年后电动车辆在8级或6、7级生产中的占比及不同级别车辆的应用场景 - 预计明年订单为数百辆，2024 - 2025年达到低数千辆，约占25万辆替换市场的1%；中型城市环境是电动车辆容易应用的场景，欧洲部分城市可能会使区域运输卡车采用电池电动，燃料电池在可行时也会发挥作用 [42][43][45] 问题5: 电子商务对市场的影响及公司是否会进入轻型车市场 - 电子商务不会从根本上改变6 - 8级市场，公司在6级市场有优秀产品，未来会继续发展中型车市场 [47] 问题6: 对2021年市场增长的信心、三季度的混合或定价动态 - 目前在美国和加拿大的市场份额从29.2%提升至29.7%，MX发动机表现良好，11升和13升发动机在欧洲占比100%，在北美占比41%；三季度价格较去年略有下降约0.5% [50] 问题7: 金融服务利息费用较高的原因及电商业务情况 - 三季度二手卡车销售创纪录，成本计入该项目，二手卡车结果较去年有利，与二季度相似，金融公司整体表现良好，信用损失低，逾期率仅0.6%；PACCAR Parts电商系统用户友好，促进了订单和相关零部件销售，是零部件业务增长最快的部分，未来有更多客户使用和提高客户消费的机会 [55][60][63] 问题8: SG&A的运行率、不推出特定里程电动产品的原因及应对CARB法规的计划 - 团队成本控制出色，四季度SG&A可能会因旅行恢复等因素适度增加；认为城市地区是电池电动车辆成本效益较高的应用场景，长距离运输需要大量充电基础设施且电池重量影响运营效率，因此会根据市场需求提供合适产品；公司有能力满足排放法规要求，会合理计提保修费用，相信技术能力和合作伙伴能开发出符合要求的发动机和动力总成 [67][69][71] 问题9: 2021年毛利率与交付量的关系及交付提前期情况 - 目前市场规模仍低于替换值，明年经济和疫情存在不确定性，难以判断明年整体利润率；认为市场强劲时价格和效率会更好，公司会继续保持高运营利润率；四季度美国和欧洲订单接近满额，部分11月下旬和12月的订单正在快速被填满，与去年市场情况不同，现在市场处于加速阶段 [75][77][79] 问题10: 到2025年电动业务是否接近盈亏平衡及是否有市场份额机会 - 公司致力于在各项业务中盈利，会专注于为客户提供优质产品和服务；认为只要让客户了解公司产品的优势，就能获得市场份额 [82][83] 问题11: 四季度交付量增加但毛利率持平的原因及订单时间安排情况 - 四季度欧洲工作日增加，卡车与零部件销售结构变化影响毛利率，但公司仍致力于提供行业最佳运营利润率；目前未看到订单推迟情况，各行业运输经济表现良好，订单增长符合市场规模 [87][89][90] 问题12: 电池电动车辆充电基础设施的投资策略、发动机零部件业务情况 - 随着车辆数量增加，将通过经销商和客户开发充电设施，充电基础设施成本约15 - 20万美元，PACCAR Parts已开始销售，金融公司提供支持；发动机业务自2010年进入北美市场后有增长，发动机零部件业务增长快于平均零部件业务，未来将受益 [93][94][95] 问题13: 零部件收入增长节奏、金融业务利润率及资本支出是否涉及供应商投资和供应链健康情况 - 9月零部件日均收入较去年增长4%，季度内呈积极增长态势；二手卡车业务表现取决于市场情况，公司卡车有溢价，但也受竞争对手影响；供应链表现良好，支持产能利用率提高，目前没有对供应商的特定投资 [97][98][100] 问题14: 北美8级订单是否提前及是否有工厂面临运营中断风险 - 认为市场仍有增长空间，公司注重卡车安全技术以支持低保险费率；公司所有工厂都注重健康安全，运营良好，没有更高的运营中断风险 [104][105] 问题15: 职业细分市场的采购情况 - 公司在该细分市场处于领先地位，职业市场表现良好，住房建设和家居改善相关货物运输需求大，整体行业表现较好，仅油气行业表现不佳 [109] 问题16: 明年的定价机会及丰田与日野合作对公司氢燃料电池业务的影响 - 认为公司卡车的优质服务和低运营成本会带来价格溢价，将根据市场情况发展；丰田是公司氢燃料电池业务的合作伙伴，其与日野的合作不影响公司业务，氢燃料电池市场需要更多参与者和规模才能实现商业可行性 [111][112] 问题17: 欧洲三季度订单情况及明年研发预算的关键项目 - 欧洲三季度订单较去年增长6%；明年有令人兴奋的卡车项目、发动机开发项目以及自主、互联和电气化方面的工作 [114][116] 问题18: 四季度毛利率展望中是否考虑售后市场销售增长率、交付增长情况及充电基础设施投资回报 - 预计四季度零部件业务较去年略有增长，公司将保持行业最佳利润率；10%的交付增长是指总量而非日均；各市场产能利用率都在提高，但北美四季度工作日少于三季度，欧洲多于三季度；充电基础设施投资回报可参考金融服务业务 [118][119][122] 问题19: 四季度美国和加拿大与欧洲交付量的顺序增长情况、零部件增长原因及电商平台情况、氢燃料电池卡车性能影响因素及是否考虑其他合作伙伴 - 各市场日产能利用率都在提高，市场在改善；零部件业务增长得益于运输业务良好、公司分销能力强和电商平台出色；认为燃料电池、卡车设计、两者集成以及现场支持和分销都对氢燃料电池卡车性能至关重要，公司会寻找优秀合作伙伴 [125][127][131]