财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度非GAAP核心收益为每股0.23美元，GAAP收益为每股0.06美元 [7][27] - 2021年非GAAP核心每股收益指引维持在0.95 - 1.05美元，2021 - 2025年非GAAP核心每股收益复合年增长率（CAGR）为10% [7][8] - 2021年股权指引范围保持在0 - 4亿美元 [8] - 破产和法律成本范围提高3000万美元至14 - 15亿美元 [30] - 2019年Kincade火灾成本索赔应计增加1.75亿美元至8亿美元，2020年Zogg火灾索赔应计增加2500万美元至3亿美元，同时指引新增1000万美元Zogg火灾清理和修复成本 [31][32] - 净证券化初始影响更新，预计最终不可上诉决定后一年记录约1.5亿美元收益，此前指引的费用时间预计与火灾受害者信托未来出售股份时间大致一致 [33][34] - 上一年度净监管回收项目减少8000万美元，今年为6000万美元收益 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先事项分为三类：杜绝公用事业引发的灾难性野火、通过部署精益操作系统创建绩效文化、通过电池存储等技术引领清洁能源转型 [9][10] - 计划在2021年实施精益操作系统，并在本地化层面应用，以改善本地业务表现和客户体验 [15][18] - 继续评估在各地区增加电池存储的机会，特别是高火灾威胁地区，推进微电网项目 [20][21][22] - 计划在6月底前提交2023 - 2026年通用费率案，重点突出减少野火风险和加强公共安全的投资 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 加州监管框架良好，为公司提供可靠结果，州政府和公司在野火缓解方面积累了经验，公司有能力应对风险并创造绩效文化 [53][54][55] - 公司财务表现与三大重点领域相关，有信心实现目标，为客户和投资者提供更好服务 [42][43] 其他重要信息 - 公司将于8月9日在加州举办投资者日活动 [5] - 本月早些时候，索诺玛县地方检察官就Kincade火灾对公司提起刑事指控，公司将进行辩护并公正解决受害者索赔 [14] - 4月公司提前获得约9亿美元2021 - 2022年野火保险 [38] - 公司正在出售旧金山总部，目前正在评估投标 [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何考虑潜在需要获取股权的情况及相关问题的解决时间线 - 目前CPUC尚未完成证券化融资令的最终决定，这是首要因素；公司仍在处理一些遗留法律问题，如Kincade和Zogg火灾相关问题，由于案件复杂，难以确定解决时间，但会尽快推进 [46][47][48] 问题2: PG&E股价较平均公用事业股折价超50%是否合理 - 加州监管框架良好，州政府和公司在野火缓解方面有经验，公司通过精益操作系统创建绩效文化，有能力应对风险，相信公司有理由获得市场认可 [53][54][55] 问题3: 索诺玛地方检察官对Kincade火灾提起刑事指控的依据是什么 - 地方检察官已概述指控内容，但公司不同意这些指控，认为没有刑事依据，将进行辩护，公司会专注于提升绩效和实施野火缓解计划 [57] 问题4: 授予人信托选举的状态及火灾受害者信托对公司股份的意图 - 公司已获得IRS的积极私人信函裁决，在破产法院获得股份交换动议的批准，预计5月完成相关步骤，股份交换是与公司的即时交换，不产生出售义务 [58][60][61] 问题5: 鉴于干旱风险增加，是否有机会修改或降低即将到来的野火季节的风险 - 公司提前进行演练，5月在南部和中部进行，7月在北部进行；公司按计划执行野火缓解工作，每天通过加固系统和设备升级降低风险 [64][65][66] 问题6: 为何提前购买9亿美元野火保险，其定价和条款如何 - 提前购买可在传统火灾季节开始前获得保险，今年保险金额从约8.68亿美元增加到9亿美元，保障范围改善且成本降低；保险分为多年期6亿美元和增量部分，公司可提供更多具体细节 [67][68][70] 问题7: 除证券化程序和遗留索赔外，是否有与COVID相关的营运资金变化 - 目前没有营运资金的重大变化，公司正在出售旧金山总部，这会对现金产生影响，但具体情况需在评估投标后确定 [72] 问题8: 为何改变之前预期的损失确认时间 - 为清晰展示授予人信托处理和证券化结果的净影响，公司重新评估并更新会计处理，预计最终不可上诉决定后一年记录1.5亿美元收益，此前指引的股东出资费用时间预计与火灾受害者信托未来出售股份时间大致一致 [76] 问题9: 8月分析师日活动的预期目标是什么 - 活动将介绍团队，展示野火缓解计划实施情况，让投资者了解公司技术人才，还将讨论绩效文化和清洁能源计划 [81] 问题10: CPUC对天然气长期未来的评估及公司的看法 - 在近期和未来10 - 15年的清洁能源情景中，天然气仍有需求，公司将通过良好实践减少甲烷排放，目前正在进行战略规划，时机合适时会公开讨论 [84] 问题11: 幻灯片中灰色条形部分的资金是否为实现消除公用事业引发野火目标所需，若未获州监管批准是否会支出 - 系统加固投资和公共安全停电（PSPS）计划有助于降低野火风险，公司与CPUC和野火安全部门在投资上基本达成一致；每年提交的野火缓解计划提供透明度，公司有信心回收与计划相关的成本，2023年通用费率案也提供了多年度投资优先级的清晰视野 [87][88][90] 问题12: 若证券化发行因诉讼延迟，对向野火受害者信托基金支付10亿美元及收益指引有何影响 - 若有复议申请或类似情况，公司仍计划今年执行；考虑到市场因素，75亿美元的发行可能会分多期进行，部分可能推迟到2022年，这会延迟向火灾受害者信托的最终支付和初始捐款，但仍会在今年执行 [93][94] 问题13: 刑事指控的法院解决时间及对AB 1054下成本回收的影响 - 刑事指控的解决时间难以确定，可能数月到2年不等；若Zogg火灾有刑事指控，结果可能在约一年后知晓；AB 1054未考虑刑事因素对成本回收的负面影响，成本回收有两个测试，与刑事指控是不同的概念 [96][98][99] 问题14: 关于Zogg火灾中涉事树木是否标记移除的进一步澄清 - 暂无新信息可分享 [102]