财务数据和关键指标变化 - 2021 - 2023年九个月的营收相当稳定，显示Sky Ranch社区以可持续的速度增长 [59] - 2021 - 2023年摊薄每股收益保持稳定且呈良好趋势，2021年受公共改善项目收入确认影响较大 [61] - 截至本季度末现金为2600万美元，公司通过使用两家银行和ICS产品分散现金存储并获得FDIC保险 [52][53] - 应收票据中的可偿还公共改善项目为2300万美元，今年已从社区管理委员会获得超40万美元付款，去年约为2300万美元 [54][62] - 本季度G&A费用大幅下降，原因是获得就业保留信贷且公司运营高效 [65] - 利息收入良好，加权平均普通股股数变化不大，公司用收益为运营提供资金 [66] - 本财年和去年前九个月净收入相当，分别为410万美元和360万美元，2021年因公共改善项目报销净收入较高 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 水和废水资源开发业务 - 持续通过Sky Ranch增加客户，上一季度向石油和天然气运营商销售近2.63亿加仑水 [58] - 水基础设施约85% - 90%建成，Sky Ranch有700个住宅连接和135个商业灌溉连接 [34] 土地开发业务 - 开发930英亩的Sky Ranch总体规划社区，一期509块土地已完成，二期共约850块土地，2A阶段约90%完成，2B和2C阶段正在推进 [37][39][40] - 目前有200个开工项目在230块土地上，且对下一阶段211块土地有巨大需求 [16] 单户住宅租赁业务 - 目前有四个单元处于第一阶段，第二阶段有10个单元，后续阶段预计分别有18、20、23个单元，全部完成后将有69套租赁房屋 [23][26] - 每个单元提供约2万美元的自由现金流，租户支付垂直建设方面的本金和利息 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 丹佛市场入门级房屋价格为40万美元，供应中满足该价格目标的不到4%，公司在该细分市场有价格优势 [20] - 市场逆风包括利率上升，但人们正在适应，当前利率处于过去30年的历史平均水平 [21] - 全国房地产市场流量因利率和房贷锁定买家而减弱，但Sky Ranch的流量相当稳定 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司运营三个互补业务板块，水和废水资源开发板块注重拥有低成本水资源资产并循环利用；土地开发板块专注于开发Sky Ranch社区；单户住宅租赁板块利用已收回成本的土地进行垂直建设 [30][6][47] - 公司希望将水资源作为永久服务提供，不打算买卖水权，未来将继续扩大水和土地开发业务，寻找更多土地开发机会并增加水资源价值 [74][108] - 公司与全国顶级房屋建筑商合作，在丹佛市场有良好的合作伙伴关系，通过提供价格合理的入门级房屋满足市场需求 [15][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各业务板块持续增长，利润率良好，利用资产的遗留价值，对未来业绩充满信心 [67] - 丹佛市场对入门级住房的需求持续超过供应，为公司项目带来机遇 [44] - 石油和天然气业务有巨大增长潜力，未来几十年可能仍是公司的大客户 [36] 其他重要信息 - 公司将于明天提交10 - Q报告，下周举办投资者日活动，8月Mark将在芝加哥的IDEAS会议上发言 [99] - 公司与National Heritage合作的Sky Ranch Academy将于8月开学，预计有400多名学生 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 完成Sky Ranch项目后，公司与西部合作的水权账面价值是多少，是否可出售给公用事业公司 - 公司仅将12%的水权投入使用，约6万个连接中的5000个，将继续获得水和污水收入，不打算买卖水权，而是提供永久服务 [73][74] - 若有公用事业公司想购买客户群和相关资产组合，存在多种交易组合，但出售后会有运营和维护责任 [78] 问题2: 计划拥有的69套租赁房屋按产品类型如何划分， detached和townhome租金差距大吗 - 主要是单户住宅，包括独立式、联排式、双拼式等，目前专注单户住宅，未来2 - 3年考虑与商业结合的多户住宅 [79][80] - 租金差距不大，价格区间在2800 - 3100美元之间 [81] 问题3: 观察到cap fees升至38000美元，丹佛市场对首次购房者较强，此前推测公司可能从建筑商收回地块，现在市场是否强到建筑商不想卖回地块 - 并非建筑商不想卖回地块，而是在利率上升和冬季市场不确定时，公司与建筑商达成协议，公司收回部分未付款地块，建筑商获得下一阶段部分地块的预售机会，实现双赢 [83][90][93] - 公司水权持有时间长且增值，tap fees受市场水资源供应影响而上涨，未来随着资源紧张还会继续增长 [84][94]