财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为2900万加元，包含2600万加元基于股份的薪酬费用应计项目，若剔除该应计项目，调整后EBITDA将达5500万加元，远超预期 [7] - 本季度收到900万加元的CEWS援助付款，预计2021年该项目对公司的影响约为2500万加元 [8] - 第二季度资本支出为2000万加元，2021年全年指导已提高至6300万加元，其中4100万用于维持和基础设施，2200万用于升级和扩张 [11] - 截至6月30日，净长期债务约为11亿加元，总流动性约为5亿加元，净债务与过去12个月EBITDA比率约为5.8倍，平均债务成本为6.3%，EBITDA与利息覆盖率约为2倍 [12] - 本季度减少总债务2300万加元，年初至今债务减少5200万加元，已超过全年1 - 1.25亿加元债务减少目标范围的一半 [12] - 2021年折旧和G&A（不包括基于股份的薪酬）指导分别为2.8亿加元和5500万加元，运行现金利息支出低于8000万加元，预计随着债务偿还继续下降，现金税将保持低位，有效税率低于10% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井业务 - 美国市场：第二季度平均运营39台钻机，较第一季度增加6台；日运营利润率为6752加元，较第一季度减少275加元；本季度激活6台钻机，重新激活费用在15 - 20万加元之间，预计未来季度相同 [8] - 加拿大市场：第二季度平均运营27台钻机，较2020年第二季度增加18台，数量增至三倍；日运营利润率为7124加元，较2020年第二季度减少1918加元；若剔除CEWS影响，利润率为5247加元，比去年第二季度高1378加元 [9] - 国际市场：本季度平均运营6台钻机，国际平均日费率为54269加元，与上年持平 [10] C&P业务 - 本季度调整后EBITDA为430万加元，较上年同期增加约550万加元，受井服务小时数增加466%、成本结构降低、CEWS计划支持和井废弃工作等因素积极影响，井废弃工作占本季度运营小时数不到20% [10] 加拿大井服务业务 - 目前有38台井服务钻机运营，高于2019年的29台，预计需求在明年保持强劲 [25] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大市场 - 客户需求已恢复到疫情前水平以上，第二季度钻井活动与2019年持平，井服务业务活动是去年的7倍多，第三季度需求水平远高于2019年 [19] - 目前钻井钻机数量达52台，超过2019年和2018年水平，预计第三季度总钻井天数将超过第一季度冬季钻井季节，后续还有更多钻机激活计划 [22] 美国市场 - 目前运行42台钻机，符合先前指导，预计到第三季度中期将运行45台钻机，投标活动显著增加，闲置钻机重新激活定价改善 [28] 国际市场 - 第二季度科威特和沙特阿拉伯各有3台钻机运营，预计科威特3台闲置钻机即将招标，若成功可能在今年晚些时候激活，需300 - 500万加元/台的设备重新认证费用，预计在钻机运营前几个月收回；海湾地区招标活动增加，预计明年初有更多钻机激活机会 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本分配计划仍侧重于债务减少，有望实现或超过2018 - 2022年减少8000万加元债务的长期目标，截至目前已减少6020万加元 [13] - 认为降低债务水平并将杠杆率降至EBITDA的2倍以下将为投资者创造巨大价值 [18] - 以规模为基础的商业模式，利用高价值、长寿命资产，结合高技能团队和领先数字技术，创造强大的全周期自由现金流，且资产基础在可预见未来所需资本再投资极少 [18] - 将ESG作为战略优先事项，成立Precision e - 团队，宣布环保品牌和相关举措，为钻机提供减少和零排放电源，发布第二份年度企业责任报告 [32] - 行业内客户和供应商的整合将为服务创造更合理的定价环境，公司认为这是积极的发展趋势 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业在过去1.5年面临巨大挑战，但目前正处于强劲复苏的初期阶段 [17] - 加拿大市场客户需求强劲反弹，预计美国市场也将出现类似趋势，即使美国生产商适度增加支出，也将推动对公司超规格钻机和Alpha数字技术的显著需求 [21][28] - 劳动力短缺是加拿大石油服务行业的严重挑战，但公司认为招聘和培训员工是核心竞争优势，有助于在复苏中保持市场地位，且劳动力紧张为价格上涨提供了背景 [23][24] - Alpha技术已过客户接受的临界点，被广泛采用，预计将带来市场份额增长和价值创造 [30][31] - 各业务板块前景改善，公司有望通过运营产生自由现金流，支持进一步去杠杆化 [13][33] 其他重要信息 - Dustin Honing将在公司担任新角色，负责监督油井服务部门的财务运营和其他行政职能，投资者关系事宜暂时可联系Carey Ford [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美国领先日费率数据是否为不包括Alpha套件附加费用的基本日费率 - 回答：是的，这些是超级三重钻机的基本日费率，不包括技术附加费用 [36] 问题2：加拿大和美国市场目前是否在加速提升定价能力，以及年底定价趋势如何 - 回答：加拿大和美国的整合交易尚未完成，但预计会带来更合理的市场定价环境；目前加拿大定价主要受行业整体需求和劳动力紧张推动，预计长期来看加拿大和美国市场都会有理性的定价行为 [38][39] 问题3：美国市场未来12个月的动态以及何时能恢复到疫情前水平 - 回答：美国投资者对回报和纪律的要求不会改变，但随着客户套期保值到期，现金流将增加，可用于偿还债务、回报投资者和适度增加资本支出，预计从现在到年底美国市场将增加50 - 75台钻机，对超规格钻机需求强劲 [44] 问题4：下半年强劲现金流如何转化为自由现金流，以及达到债务减少目标中点所需的增量债务偿还金额 - 回答：下半年现金利息仅2200万加元，资本支出约3000万加元，这是主要现金支出；由于加拿大第二季度活动强劲，营运资金增长预计为500 - 1000万加元，且可能被二手资产销售部分抵消 [46][47] 问题5：从科罗拉多州迁至加拿大BC省蒙特尼的钻机相关问题，包括客户是否支付移动成本、钻机是否配备Alpha技术、合同开始时的费率以及该合同定价情况 - 回答：客户支付移动成本；钻机配备Alpha数字技术；重新认证费用低于200万加元；定价能带来高于资本成本的回报，是经过与客户仔细协商的合理价格 [51][52] 问题6：该钻机移动是否意味着加拿大此类资产供应极度有限，以及美国有多少1200型钻机可迁至加拿大 - 回答：是的，预计需求可能再增加2 - 4台钻机，若进一步迁移，客户将承担移动成本；美国在此次迁移后约有15台1200型钻机，利用率超50%，有足够闲置钻机满足需求 [54][56] 问题7：全年工资补贴的预期情况 - 回答：预计全年约2500万加元，若第三季度结束该计划，第三季度补贴约600 - 700万加元 [58] 问题8：潜在钻机重新激活费率提到的中高十几的范围适用于哪些地区，以及第二季度Alpha套件总营收或占总营收的百分比 - 回答：适用于美国的含油盆地，天然气盆地已基本充分利用；目前未提供Alpha套件合并营收数据，第二和第三季度不太可能提供相关指导 [64][68] 问题9：美国钻井利润率在第三季度后持平或上升，是否意味着第四季度和第一季度新增钻机被规模经济和更高定价所抵消，以及劳动力紧张是否会限制第一季度钻机数量，升级资本支出的具体内容和维护资本支出增加是否因加拿大前景 - 回答：理解正确，利润率预计在夏季触底；公司有信心通过品牌、招聘和培训解决劳动力问题，不会限制有意义的项目；升级资本支出包括额外的Alpha自动化系统和客户合同升级，维护资本支出增加是因为两个市场活动预期提高 [74][76][77] 问题10：钻机迁移成本在第三季度是一次性计入还是分摊到合同期限，中东地区目前6台钻机今年是否会增加收入，沙特阿拉伯建造新钻机是否影响现有闲置钻机激活，以及国际钻机是否运行Alpha套件服务 - 回答：收入将在合同期内分摊，成本核算方式暂不确定；有可能在年底前激活一些钻机，但可能在11 - 12月或明年1月；沙特和海湾地区有招标机会，公司闲置钻机有激活可能；目前国际钻机未运行Alpha套件服务，计划2022年开始引入 [84][86][91] 问题11：随着下半年钻机数量增加，不同数量钻机的人员配备前置时间如何 - 回答：通常与客户合作有2周 - 1个月时间组建团队；公司有成熟的人员配备和招聘模式，目前美国和加拿大各确定了5台钻机的人员，超出部分将依靠招聘和培训 [97]