财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为4800万加元，较2019年第三季度下降51%，主要因北美钻井活动锐减和国际业务略有下降 [6] - 预计全年固定成本降低35%，现金节省1.5亿加元，年化G&A成本降低3500万加元 [7] - 第三季度确认800万加元CEWS援助，预计第四季度参与水平相近 [8] - 2020年资本计划为4800万加元，较年初指引降低约50% [12] - 年初至今通过赎回和公开市场购买减少债务1.25亿加元，截至10月21日，高级票据余额分别为2.93亿美元（2023年到期）、2.71亿美元（2024年到期）和3.58亿美元（2026年到期） [13][14] - 截至9月30日，净债务约12亿加元，总流动性超7亿加元，净债务与过去12个月EBITDA比率约3.8倍，平均债务成本6.5% [14] - 2020年预计折旧约3.2亿加元，SG&A为5500万加元（不含股份支付费用），现金利息支出约1亿加元，有效税率在20% - 25%之间 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井业务 - 美国第三季度平均动用22台钻机，较第二季度减少8台，日运营利润率为12297美元，较第二季度减少2901美元，预计第四季度利润率与第三季度持平 [9] - 加拿大第三季度平均动用18台钻机，较2019年第三季度减少24台，日运营利润率为8506加元，较2019年第三季度增加3834加元，预计第四季度无CEWS情况下利润率较去年略有下降 [9] - 国际业务本季度平均动用6台钻机，较第二季度减少2台，平均日费率为54887美元，较第二季度增加约100美元，较上年增加3654美元，所有钻机合同至2021年，预计财务表现保持稳定 [10] C&P业务 - 本季度调整后EBITDA为390万加元，较上年同期下降14.2%，主要因井服务小时数下降55%，预计第四季度结果将改善 [11] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大市场 - 目前处于活动温和反弹阶段，当前有26台钻机运行，未来几周还有10台计划调动，预计本季度末活动将升至30多台 [26] - 天然气和NGLs将推动2021年客户需求，冬季活动预计在50 - 60台钻机之间，但存在不确定性 [26] - 蒙特尼和杜弗奈气田是最佳区域，公司市场份额高，竞争理性，预计2021年多数超级三联钻机将运行Alpha技术 [27] - 浅层油区仍低迷，供应过剩、竞争激烈、价格受压，但公司规模是竞争优势，预计长期随油价回升而复苏 [28] 美国市场 - 活动略低于第二季度指引，目前有25台钻机运行，7台处于IBC状态，年底预计接近30台运行，预计2021年活动将继续上升 [30] - 客户倾向签订长期合同锁定低价，若商品价格保持当前范围，2021年活动将上升15% - 20%，公司有望获得市场份额 [31][32] 国际市场 - 科威特和沙特阿拉伯的钻机和合同保持稳定，国家石油公司逐步恢复办公，预计招标活动增加将为闲置钻机带来重启机会，科威特3台闲置超规格钻机有望在2021年初至年中重启 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略目标包括利用规模和产生自由现金流、减少债务、利用Alpha技术平台，第三季度在这些方面取得良好进展 [6][20][21] - 公司认为当前固定成本结构已优化，随着活动增加，可在固定成本和G&A费用小幅增加的情况下使钻机利用率提高两倍 [20] - Alpha技术战略通过与行业合作伙伴合作开发应用程序、编写代码和调试软件，公司专注于现场部署和为客户创造价值，已取得成效 [21] - 目前有6个Alpha应用程序已商业化，十几个处于现场测试阶段，预计到2021年底，所有运营的超级规格钻机都将运行Alpha技术 [24][25] - 行业竞争方面，美国和加拿大市场竞争格局较为集中，公司认为市场纪律良好，定价合理 [42][55][56] - 加拿大市场预计将继续整合，可能出现小型公司出售以形成规模的情况，但大型上市公司在复苏初期或不会主导整合 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为最糟糕时期可能已过去，客户2021年钻井计划和钻机需求至少会适度增加，已有客户询问长期合同 [19] - 随着活动增加，公司运营杠杆和盈利能力将得到提升，有望在未来几个季度展示盈利增长 [20] - 国际市场复苏很大程度上取决于油价上涨 [34] 其他重要信息 - 公司参与加拿大政府的CEWS计划，该计划有助于保留岗位和抵消工资费用，政府已宣布将该计划延长至2021年6月，但未公布支持金额 [8] - 加拿大政府的17亿加元井场废弃和修复计划将为公司井服务业务带来更多工作，第三季度公司已获得近800个项目资金申请批准 [11][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国客户寻求长期合同的客户类型及长期工作费率情况 - 客户类型多样，通常是在低迷时期削减过度，现在意识到可在保持财政纪律的同时激活更多钻机的客户 [41] - 公司认为市场纪律良好，竞争有限，对当前定价满意，暂不讨论费率 [42][43] 问题2: 未来增量债务偿还方式 - 公司有多种选择，可使用运营产生的自由现金流、资产负债表上的现金和循环信贷额度，将根据具体情况选择 [44] 问题3: 已签订合同的期限长度、客户类型等因素 - 新宣布合同期限可能为6个月或更长，倾向较短期限，平均约1年 [46] 问题4: 美国E&P整合对公司市场份额的影响 - 公司认为交易不会影响市场份额，此前市场份额下降是因客户削减钻井计划，而非收购本身 [48] - 公司认为自身在优化、效率和规模运营方面的价值主张对大型E&P企业有吸引力，预计不会因整合而失去市场份额 [49][50] 问题5: 2021年战略优先事项的发布时间及是否与今年有重大差异 - 公司不会提前透露消息，但债务减少至少在未来几年仍将是优先事项，运营效率和技术方面的工作也将持续受到关注 [51] 问题6: 如何评估美国市场钻机重新投入市场的纪律性及与客户讨论的活动改善情况 - 竞争对手主要是前3 - 4家大型上市钻井承包商，市场纪律良好，技术是所有讨论的关键因素 [55] - 公司认为竞争对手都注重EBITDA和投资者回报，市场份额是结果而非目标 [56] 问题7: 如何评估加拿大市场未来的整合机会 - 加拿大市场将进行合理化整合，可能出现小型公司出售以形成规模的情况，但大型上市公司在复苏初期或不会主导整合 [58] - 市场竞争将导致能够竞争的企业数量减少，低端市场可能会有整合尝试，但无法解决资产负债和技术差距问题 [60] 问题8: 与美国天然气客户的沟通情况及2021年活动动态 - 美国市场早期活动增加主要由天然气驱动，预计2020年新增钻机中约2/3为天然气钻机，1/3为石油钻机 [63] 问题9: 加拿大油砂取芯工作在第一季度的情况 - 目前进展缓慢，客户等待更好的油价，决策可能延迟至1月第一周，若油价上涨，可能会出现钻探活动激增 [64][65][67] 问题10: 若钻机数量增加三倍，维护资本是否保持在3000 - 3500万加元范围 - 维护资本与活动水平成正比，将随钻机活动增加而按比例上升，约为每天每钻探日1500 - 1800美元 [69] 问题11: 美国超级规格钻机的损耗情况及发展趋势 - 超级规格钻机的定义不统一，美国部分AC钻机可能存在技术过时问题，公司计划在2021年进行相关分析 [72][74][76] - 损耗还与竞争对手的财务约束有关，缺乏资金维护和更换关键部件会使闲置钻机无法使用 [77] 问题12: 浅层盆地钻机的现金生成能力及活动水平与油价的弹性关系 - 浅层钻机日费率低于超级三联钻机，但运营成本和维护资本支出较低，通过规模效应，公司运营成本比同行低1000 - 2000美元/天，现金回报相当或更好 [79][80] 问题13: 年底及明年在北美增加钻机的来源 - 加拿大可能来自现场闲置钻机，美国可能来自野外闲置钻机 [82] 问题14: 续约和新投标业务在定价上是否仍有较大差异 - 续约业务因转换成本优势，公司能获得更接近先前费率的价格，公司将发布关于转换成本的案例研究 [84] 问题15: 在没有CEWS的情况下，能否通过进一步成本改善弥补800万加元的损失 - 公司认为可以实现有意义的成本改善，但未给出具体数字 [85] 问题16: 增量钻机在加拿大和美国的投放区域 - 加拿大将有更多钻机在蒙特尼、杜弗奈地区激活，其余分布在省内其他地区；美国将有几台在DJ盆地、1 - 2台在二叠纪盆地，其余为天然气导向 [88] 问题17: 加拿大市场达到第一季度峰值钻机数量时，增量钻机的分布区域 - 蒙特尼、杜弗奈地区将增加少量钻机，其余增量钻机将分布在深盆地以外地区 [90] 问题18: 超级单钻机的潜在需求是否会在第一季度活动中体现 - 如果冬季钻机数量接近或超过60台，可能是因为SAGD和重油钻探需求增加；如果接近50台，则是因为该需求未增加 [91] 问题19: 如何考虑公司钻机舰队的生产力和合理化 - 公司认为目前舰队定位良好，随着2021年预算确定和市场复苏情况明朗，如有舰队方向调整将告知市场 [92] - 过去8年公司已退役超200台钻机，与其他钻井承包商相比，公司舰队利用率较高，相关性较强 [93] 问题20: 美国市场2021年第一季度的合同覆盖情况 - 公司未披露第一季度合同覆盖情况，2021年全年有18台钻机签订合同，其中7台为全年合同，第一季度合同数量预计会增加 [94] 问题21: 如何减轻美国舰队日费率下降的影响 - 公司通过降低成本结构、管理现有合同和平衡现货市场日费率与长期合同费率来应对 [95] 问题22: 第四季度签订合同的钻机中有多少可能续约以增加2021年合同数量 - 过去6个月很多新合同是现有钻机续约而来，这是保护公司免受低价影响的重要因素 [97]