财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为1.02亿加元，较2019年第一季度下降6% [19] - 第一季度资本支出为1200万加元，2020年资本计划仍为4800万加元，较年初指引降低约50% [22] - 截至2020年3月31日，净长期债务约为14亿加元，总流动性头寸超过8亿加元，净债务与过去12个月EBITDA比率约为3.6倍，平均债务成本为6.8% [23] - 第一季度回购并注销约300万股，2020年预计折旧约为3.2亿加元，预计SG&A在6500万 - 7000万加元之间，预计现金利息支出约为1亿加元，有效税率在20% - 25%之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井业务 - 美国：第一季度平均运营55台钻机，较2019年第四季度减少8台；日运营利润率为9344美元，较第四季度减少532美元 [19] - 加拿大：第一季度平均运营63台钻机，较2019年第一季度增加15台；日运营利润率为7205加元，较2019年第一季度减少1317加元 [20] - 国际：本季度钻井活动较2019年第一季度增加1%，国际平均日费率升至54294美元，较上年增加4354美元 [21] 完井与生产业务 - 本季度调整后EBITDA为320万加元，较上年同期减少730万加元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2月下旬美国市场份额增加几台钻机，达到58台的峰值，直至3月下旬保持该水平，季度末运营56台钻机和3台IBC钻机 [32] - 目前有35台钻机运行，其中5台在IBC，预计第二季度剩余时间美国业务活动将稳定在30台左右，较峰值下降40% - 50% [34][35] 加拿大市场 - 1月下旬钻机运行数量达到83台的峰值，市场份额达到32%的创纪录高位，第一季度活动比2019年高出33%，而行业活动增幅不到10% [33] - 3月底有15台钻机活跃，目前有11台钻机活跃，行业仅有23台钻机，均创下加拿大市场的历史新低 [36] 国际市场 - 科威特：2台ST - 3000钻机今年晚些时候面临合同续签，预计会续签但可能会有延迟，其余科威特钻机全年有合同保障 [38] - 沙特阿拉伯：3台钻机全年将继续运营，因合同至明年到期，4台闲置钻机正在市场推广，但近期无合同授予预期 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点为卓越运营和技术商业化，技术方面，AlphaAutomation系统持续产生商业回报，第一季度增加6台钻机使其总数达到40台，计划在客户需求改善前减少进一步安装；与美国客户合作试用AlphaAnalytics，预计将展示其价值；IOC在二叠纪的Precision钻机上启用AlphaAutomation并使用多个应用程序，有望推动市场份额增长 [29][30][31] - 卓越运营方面，年初至今市场份额表现强劲，美国市场份额在2月下旬达到峰值，加拿大市场份额在1月下旬创历史新高 [32][33] - 行业竞争上，过去4年美国和加拿大市场围绕一级钻机和前4 - 5大制造商进行了整合，市场更具建设性，公司认为自身市场地位优于2016年，预计行业在低迷和反弹阶段都将保持良好的纪律性 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情和石油价格战对公司造成重大影响，公司迅速采取措施应对，实施大流行安全管理计划和一系列业务措施，预计节省超1亿加元现金流出，使公司在复苏时更具优势 [12][13] - 预计行业活动在未来几周将继续下降，美国业务活动第二季度末可能触底，但难以确定；加拿大市场季节性复苏前景疲软，全年将维持历史低位 [34][35][36] - 认为公司财务状况良好，能够应对客户需求长期低迷的情况，待能见度改善或现金储备超出预期时将恢复债务偿还 [27][28] 其他重要信息 - 公司实施成本节约举措，自第二季度起现金节省影响显著，固定成本降低30%，G&A减少3000万加元，预计政府项目和延期付款将提供高达2000万加元的额外现金，成本降低、延期和资本支出减少预计使公司2020年现金支出减少超1亿加元 [17][18] - 加拿大联邦政府宣布提供17亿加元用于低废弃井处理，预计将对公司完井与生产业务产生重大积极影响，公司有望获得一定份额的工作，该业务将显著改善并保留数百个重要现场工作岗位 [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：客户讨论的变化及是否会快速反转削减计划 - 客户在不确定性高时会提前行动，目前大部分削减决策已完成，正在准备财务报告和第一季度披露；认为钻探业务会比其他辅助服务更稳定，本季度业务稳定，第三季度情况有待观察 [46][47][49] 问题2：是否会接受长期合同的费率降低或“混合延期”方案 - 公司高度重视每阶段的收入和EBITDA，虽愿意与客户合作并展现灵活性，但最不倾向“混合延期”方案，会采取其他方式帮助客户解决经济问题 [50] 问题3：美国钻机数量是否会在第二季度触底及第二季度利润率的影响因素 - 难以确定是否触底，但第二季度客户规划已完成，之后会关注第三季度；量化利润率指导困难，日费率受合同收入和闲置但签约钻机支持，固定成本吸收带来一定逆风，但可通过加强成本控制和争取价格优惠来抵消部分影响 [52][53][56] 问题4：与2016年相比，目前财务状况的舒适度及压力测试情况 - 团队对能够灵活调整成本感到安心，有信心保持自由现金流为正；目前更注重维持强大的流动性，待能见度提高或现金生成超预期时再加大债务偿还力度；市场比2016年更具建设性，公司市场地位更好，行业经历多年成本控制和效率提升，能更快适应低活动环境 [58][59][61] 问题5：在超级钻机利用率低的情况下，公司的预期表现 - 认为技术（如分析和AlphaAutomation）将在低谷和反弹阶段成为差异化因素，预计行业在服务提供、服务质量和定价方面将保持纪律性，但不提供具体数值指导 [64][65][67] 问题6：客户对数字服务的需求是否有变化及是否有价格调整讨论 - 过去6周主要与采购、法律和财务部门沟通，运营部门参与较少，预计之后客户会重新关注运营团队以优化绩效；采购部门对所有可谈判的价格点都施加了压力，公司需保持纪律并证明自身价值 [69][70][73] 问题7：恢复债务偿还的现金水平基准及营运资金是否会对现金产生积极贡献 - 今年目标不变但会放缓偿还速度，第一季度偿还4000万加元，预计第二季度不会达到该水平；现金持有量需结合合同情况和能见度判断，大致希望保持在7500万 - 1亿加元之间；预计营运资金从第一季度起将有8000万 - 1亿加元转化为现金，该指导仍然有效 [77][78][80] 问题8：经济复苏时钻机重新投入使用的滞后效应及能召回多少员工 - 在加拿大，团队有应对季节性和周期性变化的能力，需求上升时可快速响应；在美国，公司有针对性地保留了关键人员，恢复到第一季度的活动水平可在数周或一两个月内完成，超过该水平可能需要更多时间 [81][82][84] 问题9：客户要求价格让步的情况及行业反应 - 认为在当前油价下，降低钻机价格无法使客户达到盈亏平衡，大型上市公司不会以现金盈亏平衡水平运营，预计价格将维持在较高水平 [86][87][88] 问题10：联邦P&A计划中公司C&P业务的参与金额、市场份额和时间安排 - 17亿加元计划将持续2.5年，预计50% - 70%的资金将流向服务公司，公司在加拿大的市场份额为12% - 15%，可能因部分公司退出市场而增加，今年该业务可能增加1000万 - 2000万加元收入 [90][92][93] 问题11：本次低迷期是否会有旧钻机退出市场及相关门槛 - 预计部分早期交付的垫式钻机可能因设备磨损和经济因素变得不可行，市场规模会缩小，但公司和大型同行的资产维护良好，预计不会有钻机退役，小型玩家的资产可能变得不那么相关 [94][95][96] 问题12：OPEC减产对国际合同的影响及是否有价格让步压力 - 沙特业务预计无重大变化，沙特国家石油公司长期规划，石油钻探可能保持稳定；科威特2台钻机预计会续签合同，但因国内关闭可能延迟 [99][100][101] 问题13：美国天然气钻机活动的讨论情况及Alpha技术在国际市场的机会 - 与少数客户有讨论，有一些交钥匙机会，能否实现取决于天然气价格、合同和资金等因素；目前办公室关闭时无机会，市场开放且美加活动低迷时，会向科威特和沙特阿拉伯推广该技术 [103][104] 问题14：今年债务退休是按绝对美元还是面值计算、2000万加元节省的具体来源、目前人员可支持的钻机数量及战略上关注的国际市场领域 - 目前难以确定债务退休计算方式；2000万加元节省来自税收延期、系统编程和租赁费用延期等；美国可运行30 - 50台钻机，加拿大可运行11 - 40台钻机；关注国际市场，可能有管理合同机会，利用公司规模和系统管理其他资产 [106][107][109] 问题15：如何在加拿大维持或增加市场份额及2020年不考虑营运资金时是否能实现自由现金流盈亏平衡 - 目前加拿大市场份额约为46%，蒙尼托巴地区的业务和市场整合有利于公司；预计每个季度都能实现自由现金流盈亏平衡 [112][113][114] 问题16：目前加拿大和美国的员工人数与去年同期或去年底相比的情况及是否需要联邦政府提供更多援助 - 美国员工减少约1800人，加拿大减少约1000人，公司办公室也进行了裁员；认为17亿加元的计划对完井与生产业务有帮助，但对钻井业务作用不大，行业需要更多援助 [117][118][120]