财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度调整后EBITDA为8100万加元，较2018年第二季度增长30% [8] - 2019年第二季度确认400万加元基于股份的薪酬费用，而2018年第二季度为1000万加元 [9] - 截至2019年6月30日，净债务与过去12个月EBITDA的比率为3.6倍，公司正朝着低于2倍的长期目标努力 [15] - 2019年目标债务减少额从1 - 1.5亿加元提高到2亿加元，年初至今债务减少总额达1.24亿加元 [14][15] - 预计2019年折旧约为3.3亿加元，SG&A约为1.05亿加元，现金税将保持在较低水平，有效税率在20% - 25%之间 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井业务 - 美国：2019年第二季度钻井活动较2018年第二季度增加6%，利润率每天增加约850美元；环比来看，日费率增加约220美元，利润率减少约240美元 [10] - 加拿大：2019年第二季度钻井活动较2018年第二季度减少15%，利润率每天较上一年下降约1160加元；扣除短缺付款后，利润率每天降低约1600加元 [10] - 国际：2019年第二季度钻井活动与2018年第二季度持平，平均日费率每天增加1710美元 [12] C&P部门 - 2019年第二季度调整后EBITDA为280万加元，较上一年增加约400万加元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第二季度活动略低于4月电话会议提供的指引，活跃钻机数量从之前的指引略微回落至70多台，目前有73台钻机运行，1台闲置但有合同 [24] - 超级规格钻机利用率稳定，合同续签价格坚挺，第二季度签署了15份定期合同 [26] - 超级三倍钻机利用率保持在90%以上 [27] 加拿大市场 - 2019年上半年行业活动大幅减少，第一季度公司活动同比下降30%，第二季度通过获得市场份额缩小了差距，市场份额在第二季度初升至30%，目前有45台钻机运行 [29][30] - 第二季度平均有27台活跃钻机，仅为去年的15% [31] - 预计第三季度公司在加拿大的活动将在40 - 50台钻机之间徘徊 [32] 国际市场 - 在科威特部署了第六台超级三倍钻机，该钻机于7月1日提前几周开钻，且钻机建造低于预算 [34] - 在科威特和沙特阿拉伯有9台钻机运营，认为已达到理想规模，同时继续在库尔德斯坦寻求机会 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略重点 - 加速债务减少计划，将2019年目标债务减少额提高到2亿加元 [21] - 利用规模优势实现自由现金流，通过组织变革寻找创造额外现金流的机会 [23] - 全面商业化公司技术，预计今年实现技术产品的全面商业化 [37][42] 行业竞争 - 美国市场中，公司专注于开发钻探，受去风险钻探和一次性小井垫的影响较小，超级三倍钻机需求稳定，价格和活动趋势有望持续 [28] - 加拿大市场中，行业面临商品价格波动、政府生产限制和勘探能力受限等挑战，公司通过产品组合、技术设备和高效钻机获得市场份额 [29][30] - 国际市场中，与国家石油公司合作确保稳定的收入流，不受北美市场波动和季节性影响 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理资本和劳动密集型的石油服务业务在商品价格极端波动时期具有挑战性，公司客户面临钻井和完井周期长于商品价格波动的问题 [18] - 投资者对资本纪律的期望得到了AP社区的普遍满足，预计客户在2019年剩余时间内将保持这种模式，这为公司的超级系列钻机和技术带来机会，但也存在整体AP支出受限的风险 [19] - 对加拿大疲软的能源投资环境感到失望，认为这是联邦政府缺乏领导力以及不列颠哥伦比亚省和魁北克省不合作的政治私利导致的，联邦政府的能源基础设施和运输政策旨在破坏国内能源行业 [45][46] 其他重要信息 - 2019年资本计划为1.69亿加元，与之前的指引持平，包括5200万加元用于维持基础设施和1.17亿加元用于升级和扩张 [13] - 2019年第一季度交付了一台美国新建造钻机，第二季度完成了一台SCR到AC ST - 1500的转换，并向科威特交付了第六台新建造钻机 [13] - 截至7月24日，第三季度平均有63份合同在手，2019年全年平均有64份合同 [14] - 截至2019年6月30日，公司长期债务净额为14.5亿加元，资产负债表上有8100万加元现金，总流动性头寸为7.7亿加元 [14] - 2019年上半年进行了总计4300万美元的公开市场购买，年初至今已赎回5000万美元2021年到期的未偿还票据 [14] - 第二季度使用PAC自动化套件钻了195口井，8月将部署第34个系统，部署了第一个完全商业化的钻井应用程序，还有几个应用程序即将商业化 [39] - 与日立开展大数据合作计划，第二季度实现了第一阶段目标，每秒每台钻机连续处理超过20000个数据流 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美国近期前景比同行更乐观的原因及可持续性 - 公司面临的最大风险是商品价格波动加剧，公司在美国有68台超级三倍钻机，均为井垫配置，能够钻长距离水平井，并在部分钻机上部署了技术 [51] - 客户组合基于井垫钻探和开发钻探，更具稳定性，受去风险钻探和一次性小井垫的影响较小，第二季度建立的合同在大多数情况下将持续到今年年底和明年 [52] - 68台AC三倍钻机利用率超过90%，如果钻机数量减少，另外10台钻机可能面临风险，但这些钻机利润率低于超级三倍钻机 [53][54] 问题2：关于实现两倍杠杆目标的信心 - 公司尚未给出2020年资本指引，如果2020年市场没有增长机会，资本支出可能比今年减少7500 - 1亿美元，这将使公司明年仍有强劲的自由现金流 [56][57] 问题3：市场定价情况及是否有疲软迹象 - 公司预计定价和利润率将保持稳定，新机会的价格发现很少，不会透露对当前定价的看法，预计第三和第四季度价格将大致稳定 [61] 问题4：技术组合的商业化情况及增量EBITDA预期 - 目前所有设备都在现场运行，约三分之二的设备利用率超过70%，预计今年年底PAC平台将全面商业化并获得全额费率，一个应用程序还有几周将实现商业化 [62] - 每个PAC系统每天约1500美元，每个应用程序每天可能在200 - 500美元之间，预计今年每台钻机可能会有1 - 3个应用程序，大数据项目刚开始，预计随着时间推移会有收入，建议将其纳入2020年的模型中 [63][64][65] 问题5：如果活动放缓，明年债务减少是否能达到或超过今年水平 - 公司有一个四年计划，前两年将接近目标范围的低端，未来两年还有2亿加元的债务需要偿还，如果需要将债务与EBITDA比率降至2倍以下，将继续偿还债务 [67] - 预计明年现金流在1 - 2亿加元之间，如果有更多资本部署机会，EBITDA可能更高；如果机会较少，EBITDA和资本支出都会降低 [68] 问题6：C&P业务是否会出售及出售价格 - 公司不需要在市场低点出售资产，C&P业务所在行业目前处于困境，公司在该业务上展现出的回报领导力很重要，该行业需要整合，公司希望参与整合 [70] - 目前市场仍处于低谷，公司对业务的发展方向感到满意，不急于出售 [71] 问题7：国际市场是否有新的招标兴趣以及是否会将技术引入中东 - 在库尔德斯坦的投标尚未失利，但过去几年的项目大多被推迟或重新招标，目前有几项正在进行的谈判可能会有进展，若中标，钻机最早可能在2020年投入使用 [74] - 科威特和沙特的客户也关注效率，公司在科威特的钻机都是高配超级三倍AC钻机，与北美使用相同的控制系统，有信心将技术引入科威特，但希望先在北美全面商业化，确保技术在该市场零停机后再部署 [75][76] 问题8：美国下半年利润率是否会保持平稳 - 公司给出的指引是第三季度利润率持平，如果市场与目前相似，预计第四季度也将保持这种趋势 [78] 问题9：美国交钥匙收入下降的原因 - 交钥匙业务是周期性业务，与天然气价格密切相关，主要是墨西哥湾沿岸的深井项目，相关客户的融资速度比平时慢，过去几个月交钥匙业务较少，在天然气市场走强的情况下可能会改善 [82] 问题10：库尔德斯坦钻机重新启动的成本 - 有两台库尔德斯坦的钻机和一台格鲁吉亚的钻机可能重新启动，每台钻机的重新启动成本在500 - 1500万美元之间，预计激活钻机并签订合同后，资本将很快收回 [83] 问题11：美国闲置的超级三倍1500马力钻机数量 - 闲置的超级三倍1500马力钻机数量很少，且这些钻机要么即将投入使用，要么已被预订，利用率超过90% [84] 问题12：美国超级规格钻机价格的市场情况 - 新的价格发现机会很少，公司主要是与客户续签合同或为增加井垫规模的客户提供服务，没有太多钻机之间的竞争，支持价格稳定 [88][89] - 市场上有一些闲置的AC钻机，客户会努力使用这些钻机，公司需要明智地进行市场推广和销售 [90] 问题13：加拿大陆地钻机业务现金利润率的变化及第四季度展望 - 与去年相比，如果第三季度活动较去年下降10% - 20%，由于间接费用吸收减少，利润率将受到负面影响，每天下降250 - 750加元 [92] - 第四季度通常是2020年市场的一个参考，如果2020年市场比2019年改善，第四季度可能会有提升；如果2020年市场与2019年持平，预计目前的情况将延续到第四季度，不太可能进一步恶化 [93] - 加拿大市场近期有两家大型竞争对手合并，带来了市场纪律，特别是在深盆地，价格保持稳定 [94] 问题14：资产剥离情况及2020年资本支出预期 - 公司在加拿大有18台钻机、在美国有4台钻机的资产待售，今年这些钻机仍有可能有交易，但目前公司投资组合中没有其他资产处于积极的销售过程中，仍有可能有交易发生，资产出售不是实现债务减少目标的必要条件 [97] - 公司尚未给出2020年资本预算，如果2020年没有增长机会，资本支出可能比今年减少7500 - 1亿美元 [98][99] 问题15：科威特钻机的启动成本和利润率影响 - 公司在科威特市场已建立规模，这是部署到该市场的第六台几乎相同的钻机，预计该钻机将在第三季度开始产生全部EBITDA [104] 问题16：美国利润率持平指引中是否考虑运营成本降低及降低运营成本的措施 - 公司正在努力降低运营成本，但第三季度钻机数量在70 - 75台之间，预计运营成本与第二季度相似 [105] 问题17：第一季度提到的中性营运资金目标在第二季度后是否仍然适用 - 第二季度由于加拿大的业务活动，营运资金有收益，全年会有轻微增长，但增长幅度在数千万加元 [106] 问题18：客户对过程自动化控制系统的采用率是否有变化 - 第二季度客户对过程自动化控制系统的兴趣增加，资本效率的推动使客户更加关注技术的好处，之前的抵制者正在迅速转变为支持者，感觉正在达到一个转折点 [110][111][112] 问题19：到明年这个时候是否会再部署15 - 25个过程自动化控制系统 - 公司目前正在部署一个新的系统，与一家跨国公司签订了合同，包括全套自动化套件和一些应用程序 [113][114] - 如果今年年底实现全面商业化，预计明年会部署更多系统，但尚未给出具体指引 [114] 问题20：是否看到对钻机双燃料套件的需求增加 - 第二季度没有看到对钻机双燃料套件的需求增加，如果要添加双燃料套件，客户需要支付额外费用，公司还需要建立天然气燃料的供应链，目前这些步骤尚未启动 [115] - 公司在季度董事会会议上讨论了ESG足迹和报告，认为这很重要，已采取了一些内部措施，并将继续加强报告和绩效 [116] 问题21：加拿大的ST - 1200钻机是否有机会在美国获得市场份额 - 加拿大的ST - 1200钻机在第三和第四季度都已被预订，没有空闲钻机可以转移到美国，如果有钻机转移，更有可能是ST - 1500钻机，但加拿大对这些钻机也有领先需求，今年不太可能有钻机转移，这将取决于2020年的市场情况 [119] 问题22：加拿大业务的未来计划及钻机转移情况 - 公司一直在关注钻机转移的可能性，但今年剩余时间内没有机会，公司希望继续支持加拿大业务，希望得到政治支持 [122] - 如果2020年加拿大市场更加负面，而美国市场保持现状或变强，公司肯定会转移更多资产 [123] 问题23：加拿大联邦秋季选举的影响 - 现任政府的政策已经很明确，公司继续与政府接触，解释行业的好处，如果现任政府连任或组成少数党政府，预计跨山管道项目将继续推进，这对公司业务有帮助，液化天然气项目在省和联邦层面都得到支持，也将对公司业务有帮助，但目前资本市场对加拿大没有兴趣 [124]