财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净收入为12.87亿美元，即每股2.58美元，而2022年第一季度净亏损200万美元，即每股不足0.01美元 [4][20] - 2023年第一季度非GAAP运营收益为6.95亿美元，即每股1.39美元，2022年第一季度为6.72亿美元，即每股1.33美元 [20][29] - 2023年第一季度PSE&G净收入为4.87亿美元，即每股0.98美元，2022年第一季度为5.09亿美元，即每股1.02美元；2023年第一季度非GAAP运营收益为4.92亿美元，即每股0.99美元，2022年第一季度为5.09亿美元，即每股1美元 [21][22] - 2023年第一季度Power&Other净收入为8亿美元，即每股1.60美元，2022年第一季度净亏损5.11亿美元，即每股1.02美元；2023年第一季度非GAAP运营收益为2.03亿美元，即每股0.40美元，2022年第一季度为1.63亿美元，即每股0.32美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 PSE&G业务线 - 2023年第一季度传输业务每股收益比2022年第一季度高0.01美元；燃气利润率每股收益高0.01美元；电力利润率与2022年第一季度持平；其他电力和燃气利润率每股增加0.01美元 [23] - 2023年第一季度冬季天气是PSE&G记录中最温暖的，按供暖度日数衡量，比2022年第一季度暖和23%，比正常情况暖和23%；CIP机制使公司能够弥补极端天气对销售的影响；过去12个月，电力和燃气客户数量均增长1% [24] PSEG Power业务线 - 2023年套期保值产出平均价格每兆瓦时约增加4美元，升至约31美元/兆瓦时，大部分年度价格提升在第一季度实现，该季度毛利率每股共上涨0.10美元 [25] - 2023年第一季度成本比较每股改善0.01美元，反映出核成本降低和海上风电活动支出减少；利息费用每股不利影响0.04美元 [26] - 2023年第一季度核舰队发电量约84太瓦时，与2022年第一季度相似，产能利用率为100%；2023年全年预测发电量30 - 32太瓦时，约95% - 100%的产量按平均31美元/兆瓦时的价格进行套期保值；2024年预测核基荷发电量30 - 32太瓦时，75% - 80%的产出按有效价格37美元/兆瓦时进行套期保值 [52][53] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布保留五单元核发电舰队，退出海上风电发电；2023年第一季度投资约8亿美元，符合全年35亿美元的资本计划，投资将用于现代化输配电基础设施、清洁能源未来计划和支持新泽西州能源转型政策的基础设施推进计划的最后一英里项目 [5] - PSE&G完成燃气系统现代化计划第二阶段，并向新泽西公共事业委员会提议第三阶段，计划在三年内投资25亿美元，以减少甲烷泄漏和碳排放，为客户扩展清洁能源选择 [13] - 公司正在评估塞勒姆机组的电力升级方案，以在本十年下半年提高其发电能力；塞勒姆2号机组已完成计划内的加油停机，并于上周五与区域电网同步 [15] - 公司正在制定提案，以支持和推进新泽西州更新和扩展的能源政策目标，预计到2032年可为PSE&G带来30 - 70亿美元的增量投资机会 [17][18] - 公司打算继续在公用事业和PSEG Power等领域寻求受监管的海上风电传输投资机会 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023年开局稳健，有望实现全年非GAAP运营收益每股3.40 - 3.50美元的指引，以及PSE&G 2023年35亿美元的计划资本支出 [34] - 2023 - 2027年的五年资本支出计划为150.5 - 180亿美元，推动同期费率基数6% - 7.5%的复合年增长率 [34] - 公用事业投资和核舰队的现金生成使公司能够继续支持普通股股息的增长，最近股息已提高0.12美元，指示性年利率为每股2.28美元，使公司能够在2027年前为资本投资计划提供资金，而无需发行新股或出售公司部分业务 [35] 其他重要信息 - 2月，BPU批准一项会计命令，允许PSE&G修改用于费率制定目的的养老金费用摊销方法，以减少养老金会计对报告结果的影响 [6] - PSE&G在J.D. Power 2023年第一季度住宅电力和燃气研究中，在东部大型公用事业公司中总体客户满意度排名进入前四分之一，延续了2022年全年在东部大型公用事业公司中住宅电力和燃气服务客户满意度排名第一的成绩 [14] - PSEG最近与代表新泽西州员工的所有工会达成了新的四年劳工协议，为各方提供了到2027年薪酬和福利的可见性和可预测性；2022年，PSEG还招聘了1000多名新员工，并为新泽西州经济维持和创造了数千个高薪工作岗位 [16] - 福布斯最近将PSEG列入其2023年美国最佳多元化雇主名单；PSEG继续致力于制定并向联合国支持的科学碳目标倡议提交其范围1、2和3的排放目标，预计今年秋季提交验证 [19] - 2023年供暖季节，PSE&G实施了两次基本燃气供应服务商品费用削减，使典型住宅燃气客户每月账单总额减少约14% [31] - 核舰队在第一季度表现强劲，产能利用率为100%，并在核动力运行研究所绩效指标指数上保持领先排名；公司已批准为全资拥有的霍普溪机组从18个月燃料循环过渡到24个月燃料循环提供资金，预计2025年开始，并正在监测NRC对燃料变更的批准，以便未来将共同拥有的塞勒姆机组过渡到24个月燃料循环 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否有债务融资效率机会，以及租赁销售收益的分配方式 - 公司会考虑所有融资选项，但认为现金支付可转换市场可能更适合有股权需求的公司，公司会确保融资效率；租赁销售收益可能用于偿还部分债务并重新配置资本，是整体融资计划的一部分 [56][60][82] 问题2: 是否会出售某些资产 - 公司希望并预计将这些资产保留在投资组合中，目前没有看到会改变这一决定的情况，这些资产现金流良好且运营出色 [67] 问题3: 养老金剥离的最新进展 - 相关尽职调查仍在继续，公司正在探索以降低养老金的波动性，但目前没有新的进展可报告，该事项仍在推进中 [92] 问题4: 本季度业绩与预期的对比以及对2023年的影响 - 本季度业绩符合预期，公司对重申全年指引充满信心，公司在执行计划方面具有灵活性 [93] 问题5: 套期保值价格上涨的原因及是否有策略变化 - 套期保值价格上涨并非策略的重大转变，公司一直在一定范围内进行交易，价格会有波动；公司在本季度捕捉到了不错的价格，同时不同类型的套期保值（如峰谷、季节性等）也会影响价格 [101][104][105] 问题6: 电气化提案的时间和相关负荷预测 - 相关事项将在未来12 - 18个月内逐步推进，公司认为PJM目前的负荷预测偏低，这可能会推动公司在输电和配电层面的额外投资 [107] 问题7: GSMP III申请的讨论情况和可能出现的问题 - 目前仍处于早期阶段，与监管机构的对话中没有出现警示信号，公司有信心最终获得与GSMP II申请类似的结果，且政策环境表明不会停止天然气安装 [112] 问题8: 新的四年劳工协议成本结构与之前的比较及对客户账单的影响 - 从客户账单来看，新泽西州在2021 - 2022年住宅电价涨幅在美国排名第四低，成本增加幅度将很小；劳动力是公司运营和维护费用的重要组成部分，会纳入费率案例申请，但此次谈判达成的4%（未来三年3%）的增长表明公司与工会关系良好，预计不会对费率产生重大影响 [122][123][124] 问题9: 电动汽车对基础设施投资和居民需求的影响，以及在CIP脱钩机制下的收益情况 - 已经开始收到一些新的商业请求，如在花园州公园大道和新泽西收费公路的休息站以及大型商业机构安装充电基础设施的请求，公司将关注每个安装项目所需的资本；关于居民负荷增加情况，随着AMI系统的推广，预计12个月后会有更多信息；从 affordability方面来看，基础设施需要改进，同时居民在加油站的支出可能会转移到电费账单上 [131][132][135] 问题10: 海上风电注入点的选择对公司的影响 - 资本支出约3000万美元，会节省一些运营和维护成本，还将获得额外的兆瓦数，但具体功率需在工程完成后确定 [138][139] 问题11: 公司是否能在今年就养老金剥离机会做出决策 - 没有改变时间表，仍将其视为2023年的事项，会继续关注市场情况，确保福利延续和一切顺利进行 [143][153] 问题12: 塞勒姆机组延长燃料循环的剩余流程以及近期是否有其他产能增加、维护或加油方面的计划 - 公司正在监测NRC对多个压水堆核电站从18个月燃料循环改为24个月燃料循环的审批情况，关于塞勒姆机组的额外升级仍在研究中，暂无更多信息披露 [144] 问题13: 公司是否预计为母公司增加债务以资助电力或公用事业的资本支出 - 随着现有抵押周期的结束，母公司债务水平将下降至基线水平，但随着资本计划的推进，预计未来会有一些增量融资；公司没有股权需求，但会考虑各种融资方式以确保不遗漏机会 [155] 问题14: 在收益增长指引中对客户增长的假设 - 假设客户数量增长在0% - 1%之间 [168] 问题15: 2023年除了预期的0.10美元税收抵免提前到2022年外，还有哪些因素能使公司回到2023年的指引水平 - 2023年较低的抵押导致较低的利息支出，形成了一定的顺风因素，抵消了部分影响，整体指引仍保持不变 [169] 问题16: 如何看待海上风电传输机会和明年招标的情况 - 之前JCP&L获得相关工作表明其系统需要加强以接收电力，而公司在迪恩斯变电站的工作使其系统更具准备性；招标流程仍在进行中，需等待财政部确定税收规则，预计在本十年末才会进行资本部署 [188][189] 问题17: 未被SIP覆盖的电力和燃气利润率影响因素是什么 - 约95%的总收入由SIP覆盖，未覆盖部分存在一定可变性，主要涉及一些大客户，影响金额为每股0.01美元，并非重大影响 [191] 问题18: 公司核计划的未来是出于时机问题、难以无税分离资产，还是长期战略考虑 - 公司正在等待IRS关于核PTC的更多指导，目前不清楚如何定义总收据以确定从该金额到PTC阈值的计算方式，包括如何处理套期保值等问题 [193][194][195] 问题19: 新泽西州核计划的州支持是否会被联邦补贴取代 - 核PTC将于2024年产生，但要到2025年才能收取，而新泽西州的支持将于2025年5月到期，鉴于支付时间大致重合，预计当前结构不太可能发生变化 [196]