财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度GAAP每股收益为0.88美元，2020年同期为0.85美元；2021年全年净亏损1.29美元/股，2020年为净收入3.76美元/股，亏损源于出售PSEG Fossil相关费用 [6] - 2021年第四季度非GAAP运营收益为0.69美元/股，2020年同期为0.65美元/股；2021年全年非GAAP运营收益升至3.65美元/股，2020年为3.43美元/股 [7] - 2021年PSE&G净收入较2020年增长9%，贡献了PSEG约80%的合并非GAAP运营收益 [7] - 2022年非GAAP运营收益指引范围收窄至3.35 - 3.55美元/股，此前为3.30 - 3.60美元/股 [17] - 2022年PSE&G净收入预计在15.1 - 15.6亿美元，碳无基础设施及其他非GAAP运营收益预计在1.7 - 2.2亿美元 [55] - 2022年公司提高普通股股息至2.16美元/股，较2021年增长5.9%，派息率为63% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 PSE&G - 2021年全年净收入增加1.19亿美元，约9%，年末费率基数增至245亿美元，增长10%；第四季度净收入为0.53美元/股，2020年同期为0.58美元/股 [33] - 2021年全年天气正常化电力销售与2020年持平，天然气销售略增0.3%；电力和天然气客户数量各增长约1% [36] - 2021年第四季度投资超7.7亿美元，全年完成27亿美元电力和天然气基础设施资本支出计划；2022年资本计划为29亿美元 [37][38] PSEG Power - 2021年全年净亏损4.09美元/股，非GAAP运营收益为0.86美元/股；第四季度净收入为0.40美元/股，较2020年同期增加0.10美元/股，非GAAP运营收益为0.21美元/股，较2020年同期增加0.11美元/股 [42] - 2021年第四季度非GAAP调整后EBITDA为1.79亿美元，全年为8.96亿美元；2020年第四季度和全年分别为1.82亿美元和9.90亿美元 [44] - 2021年第四季度和全年毛利润率为30美元/兆瓦时，较2020年下降2美元/兆瓦时；第四季度发电量为13.3太瓦时，较2020年增长9%；全年发电量为54太瓦时，较2020年增长2% [46][48] Enterprise and Other - 2021年第四季度净亏损较2020年同期增加0.02美元/股，因对PSEG基金会捐款和利息费用增加，部分被税收减少抵消 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 新泽西州能源价格上涨，PSE&G今冬实施两次5%天然气费率上调，但典型天然气居民客户账单仍低于区域同行；电力方面，6月默认供应费率将下降约2.8% [15] - 2022年PJM容量价格预计为核电机组提供约1.5亿美元收入，基于前五个月EMAC定价166美元/兆瓦日，后七个月降至98美元/兆瓦日；下一次PJM容量拍卖预计在2022年6月举行 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成化石资产组合出售，专注清洁能源和基础设施投资，追求受监管和合同机会，目标是到2022年业务组合90%受监管 [8][9][11] - 提出2021 - 2025年150 - 170亿美元资本投资计划，约90%用于公用事业，预计费率基数复合年增长率为6.5% - 8% [18] - 推进区域海上风电项目，收购Ocean Wind 1 25%股权，与Orsted提交多个海上风电传输解决方案，预计2022年第三或第四季度获BPU决策 [22][23] - 积极参与气候倡导，与监管机构和利益相关者对话，支持核电生产税收抵免和清洁能源激励措施 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年运营和财务结果满意，连续17年业绩在管理层非GAAP运营收益指引范围内 [6] - 化石资产出售及其他优先事项将支持公司追求受监管和合同机会，实现清洁能源和基础设施投资增长 [9] - 公司预计2022 - 2025年非GAAP运营收益增长率为5% - 7%，有信心实现增长战略并向股东返还资本 [12] - 尽管能源价格上涨，但公司客户账单仍具竞争力，且有机制缓解价格波动影响 [15][123] 其他重要信息 - 公司在安全、可靠性和客户满意度方面表现出色，PSE&G在OSHA安全评分、SADE可靠性评分和JD Power客户满意度评分中取得优异成绩 [13] - 公司连续20年获PA Consulting颁发的ReliabilityOne奖，被评为大西洋中部地区最可靠的电力公用事业公司 [14] - 公司签署联合国“竞零排放”倡议，承诺到2030年实现范围一和范围二净零排放 [26] - 公司入选Just Capital 2022年美国最公正公司100强和2022年彭博性别平等指数 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对海上风电项目的最新看法及回报预期 - 公司认为海上风电项目回报需高于受监管机会，虽存在运营和建设风险，但随着对合作伙伴能力、其他州承诺和供应链发展的了解，早期担忧有所减轻，会设定内部目标并确保项目回报达标 [61][62] 问题2: 对华盛顿能源政策元素的看法及前景 - 目前能源政策受当前事件影响处于观望状态，但长期来看，当前事件将促使围绕能源政策展开更多讨论，对公司核电和可再生能源业务有积极影响，公司对此持乐观态度 [63][64] 问题3: 核电对公司和市场的价值，以及是否考虑转型为纯配电业务 - 公司将让投资者决定核电未来的合理所有者，当前优先确保核电业务持续出色运营。公司有信心在年内解决核电相关问题，若PSE&G在市场上未得到应有的认可，市场可能会发出信号，但目前不会急于下结论 [68][69] 问题4: 资本支出计划中海上风电、传输提案及配套基础设施的支出水平，以及Ocean Wind 2的最新情况 - 150 - 170亿美元资本支出计划不包括Ocean Wind 1投资，该投资将作为合资企业的股权处理；Ocean Wind Link支出也在计划之外。关于Ocean Wind 2暂无新消息，但公司正在就相关项目的回报预期进行一系列讨论 [72][73] 问题5: 是否有机会将海上风电业务货币化 - 公司不排除货币化海上风电业务的可能性，但目前认为该业务增长轨迹良好，处于区域优势领域，具有巨大传输潜力，过早货币化尚不成熟，不过会考虑能提升股东价值的询问 [76][77] 问题6: PJM和BPU对海上风电传输项目的选择是否会有短期名单 - 公司不确定是否会有短期名单，BPU注重透明度和公众参与，但由于PJM的其他标准以及BPU可能应用的标准尚不清楚，目前无法确定 [78] 问题7: 未来三到四年区域电力销售增长预期 - 公司预计电力销售增长率低于1%，并希望将其转为负数，因为公司业务基于电力价值而非销售，且有老化基础设施需要更换，同时在客户侧有降低账单和应对气候变化的机会 [81][82] 问题8: BGS对账单的影响是供应费率还是平均账单，以及其运作方式 - BGS对账单的影响是整体账单，而非仅供应费率。这是由于PJM容量拍卖延迟，之前BGS拍卖中假设的容量价格高于实际价格，导致此次拍卖后账单下降约2.8% [90][92] 问题9: 公司与州政府就核电延期的工作进展 - 过去四年公司与州政府就核电重要性进行了三次讨论，政策制定者希望核电站至少运营到2050年，但需先观察联邦层面的情况。目前州政策与联邦政策的协同尚未确定，公司希望在联邦决议基础上采取行动 [94][95] 问题10: 若联邦问题推迟，州政府今年是否可能采取行动 - 公司已开始与州政府的相关对话，会遵循立法者和州长的领导，鼓励今年采取行动以应对联邦结果，但难以估计联邦日程 [97] 问题11: 公司在未解决核电相关问题前不做战略决策，但又表示会尽快更新，如何理解 - 虽然有人对公司核电站感兴趣，但关键是确定核电的长期经济待遇，公司正在努力解决这一问题，待解决后会给出更明确的答案 [99] 问题12: 若剥离核电，信用指标会如何变化，以及剥离是否需盈利增长 - 公司未给出具体信用指标变化数字，但认为剥离核电后公司将更受监管，对信用有积极影响。公司会综合考虑整体价值、盈利增长和公司估值，而非仅关注盈利增长 [107] 问题13: 基础设施项目（IEP）与利益相关者的对话进展，是否能在秋季前达成建设性协议 - 公司在解决此类问题上有良好记录，预计此次也能通过和解解决，但无法保证。该项目符合州能源总体规划，具有社会正义意义，公司认为达成协议的可能性较大，预计在初秋有结果 [111][112] 问题14: 未来客户增长预期 - 公司认为过去一年电力和天然气客户各增长1%，以此作为未来预期是合理的 [116] 问题15: 剩余2.5亿美元股票回购的时间安排 - 公司未确定具体时间，但表示会在近期进行 [117] 问题16: 近期能源价格上涨对客户账单的影响，以及是否会影响与BPU的未来程序 - 新泽西州的机制有助于缓解能源价格波动对客户账单的影响，价格上涨或下跌的影响会较慢反映在账单上，且短期价格波动可能不会影响账单。若价格长期变化，会在账单上体现 [123][125]