财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度营收1.467亿美元,同比增长34%,自2020年第二季度以来,持续实现两位数营收增长,复合年增长率达56% [32][34] - 调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为2850万美元,占营收的19%,去年为13%,同比增长99% [32] - GAAP净利润为1950万美元,创历史新高,同比增长175%;非GAAP摊薄后每股收益为0.51美元,创第二季度新高,同比增长55% [33] - 剔除流量获取成本(TAC)后的营收为6070万美元,占营收的41%,去年同期为4350万美元,占比40% [37] - 运营活动提供的净现金为2570万美元,去年同期为1460万美元,同比增长76%;截至2022年6月30日,现金、现金等价物和短期银行存款为3.53亿美元,去年12月31日为3.22亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 广告业务 - 广告营收8160万美元,同比增长41% [34] - 视频营收同比增长273%,占展示广告营收的44%;视频平台出版商数量同比增长145%,从22家增至54家,留存视频平台出版商的营收同比增长52% [34] - CTV营收同比增长90%,占展示广告营收的6% [35] - SORT客户数量环比近乎翻倍,从65家增至126家,客户支出增长62%,SORT营收占展示广告营收的14% [35] 搜索业务 - 搜索广告营收6510万美元,同比增长26%,增长得益于平均每千次点击收入(RPM)增长42%,以及新增31家出版商 [35] - 日均搜索量7000万次,与去年第二季度持平 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场占比约80%,表现强于其他地区 [55][56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取多元化战略,覆盖搜索广告、社交广告和展示CTV广告三大数字广告主要渠道,从供需两侧调整业务,以应对宏观环境变化 [8][11] - 持续拓展利润率,通过投资开发AI引擎提升效率,优化媒体利润率并降低运营成本 [9][13] - 以高影响力广告单元满足用户更高参与度需求,并将其拓展至跨渠道,尤其是CTV领域 [19] - 推出隐私优先的无Cookie解决方案SORT,应对行业隐私趋势,通过SORT飞轮效应吸引新客户并增加现有客户支出 [15][16] - 关注CTV和零售领域,通过并购和内部建设填补业务差距,拓展市场份额 [94][107] - 行业中采用单一解决方案的公司易受市场波动影响,而公司的多元化模式使其更具优势 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境中广告支出有减少趋势,但并非所有广告技术公司都受相同影响,公司已连续八个季度实现正增长,有能力应对市场波动 [7] - 基于20 - 22年39%的复合年增长率,公司经验丰富的团队能把握顺风因素、应对逆风因素,凭借内部创业精神、强大研发能力和多元化模式持续跑赢行业并赢得新业务 [12] - 尽管宏观经济环境更具挑战性,但公司有信心在2022年下半年延续增长势头,至少实现全年调整后EBITDA指引的高端目标 [31][43] 其他重要信息 - 公司将收入增长和盈利能力相结合的Uber KPI表现良好,按过去12个月计算,该指标常高于40%,显示出业务的可持续性和可预测性 [41] - 谷歌将无Cookie解决方案推迟至2024年,这为公司巩固SORT的市场领导地位提供了时间 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度搜索业务增长强劲的驱动因素是什么 - 公司大幅增加了合作的新出版商数量,为合作伙伴提供更多搜索服务;通过引导出版商在每千次点击收入(RPM)较高的领域开展搜索业务,提高了平均RPM [49] 问题: 与谷歌和Meta相比,公司广告业务在地域优势、品牌广告与直接响应广告(DR)方面的表现如何 - 在品牌广告与DR方面,市场出现从展示广告向DR的轻微转变,整体展示广告增长更快,尤其是视频和CTV领域;公司能利用客户偏好的变化,通过“认知到绩效”的广告概念推动新产品进入市场,同时也注意到广告预算向DR的转移 [50][51][53] - 地域方面,美国市场占比约80%,表现强于其他地区 [55][56] 问题: 哪些广告技术领域受宏观环境影响较大 - 采用单一解决方案、业务范围较窄的公司易受市场波动影响,而公司的多元化模式使其能更好地应对广告主偏好的变化 [61][62] 问题: iHub的成本效率提升进展如何,对底线收益的预期是否有变化 - 公司按计划推进iHub项目,第二季度达到预期效果,预计全年将带来约600万美元的收益,并不断发现新的优化领域 [64] 问题: 谷歌将Cookie淘汰推迟至2024年下半年,对SORT的采用有何影响;与微软的合作是否有助于参与Netflix的广告业务 - 谷歌的推迟公告为公司巩固SORT的领导地位提供了更多时间;SORT不仅要解决无Cookie问题,更强调隐私优先,符合广告主和消费者对隐私保护的需求,这将有助于公司扩大业务和市场份额 [70][71] - 公司已与微软就其广告业务、近期收购的Xender以及与Netflix的合作进行讨论,凭借与微软的良好合作关系,有望从微软在Netflix广告业务的成功中受益 [72] 问题: 对全年广告和搜索业务的收入组合有何预期 - 由于市场波动和广告主偏好变化频繁,难以准确预测收入组合;目前的模型支持第三、四季度广告业务占比更高,全年达到58%,搜索业务占比42%,但实际情况可能因广告主偏好改变而有所不同 [76][77] 问题: 调整后EBITDA与剔除TAC后营收的百分比能达到多高 - 公司无法给出确切答案,但投资iHub已取得良好回报,通过优化媒体成本和降低运营成本提高了利润率,未来将继续发展iHub以提升利润率 [79][80] 问题: 宏观环境挑战下,客户是否有减少支出的情况,为何公司营收前景未变 - 从市场整体来看,公司规模较小,灵活性高,能够从其他公司手中夺取市场份额;公司客户的偏好发生变化,公司通过提供广泛的产品和服务满足客户需求,如搜索广告、CTV业务、游戏创新等 [85][86] 问题: 如何看待下半年的广告业务;对收购有何规划 - 第二季度末,广告支出出现从传统展示广告向DR(搜索广告)转移的趋势,第三季度RPM继续大幅增长,支持了这一趋势 [92][94] - 公司在CTV和零售领域投入大量精力,目前主要通过内部建设填补业务差距,等待市场估值下降,利用现金优势和对目标的清晰认识进行收购 [94] 问题: Vidazoo本季度表现出色的驱动因素是什么 - Vidazoo平台采用整体化方法,为出版商提供从播放器到货币化、外流式和内流式到展示等全方位服务,增强了与出版商的粘性;通过增加新出版商数量和提高现有出版商支出,实现了业务增长 [105][106] 问题: 从市场机会角度,如何看待零售业务的投资;预计何时能对CTV营收做出有意义的贡献 - 零售行业正从传统广告向数字广告转变,需要教育过程;公司通过提供高影响力广告单元、创新技术和个性化服务,满足零售商需求;公司密切关注相关收购机会,与Albertsons合作开展项目,希望通过并购扩大零售业务 [107][108][109] 问题: 从备考角度,营收增长和SORT的情况如何 - 备考基础上,营收增长率约为20%;从SORT角度,将广告客户数量转化为广告活动数量,目前约为250个,公司按计划推进,将在后续两个季度更新相关信息 [114]
Perion(PERI) - 2022 Q2 - Earnings Call Transcript