财务数据和关键指标变化 - 2019年运营现金流4470万美元，较2018年的3280万美元有所增加；截至2019年12月31日，现金、现金等价物和短期银行存款为6160万美元，高于2018年的4310万美元；总债务为1670万美元，低于2018年的4050万美元 [22][25] - 2019年第四季度，公司总收入7830万美元，较去年同期的7200万美元增长9%；净收入为590万美元，摊薄后每股0.22美元，非GAAP净收入为890万美元，摊薄后每股0.32美元；调整后EBITDA为1220万美元 [19][21][22] - 2019年全年总收入2.615亿美元，较2018年的2.528亿美元增长3%；GAAP基础上，全年净收入为1290万美元，摊薄后每股0.49美元，非GAAP净收入为2160万美元，摊薄后每股0.83美元；调整后EBITDA为3240万美元，占收入的12.4% [23][24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 搜索业务是财务改善的关键驱动力，搜索收入同比增长37% [8] - 2019年第四季度，广告收入2640万美元，较去年同期下降29%；销售及其他收入5180万美元，较去年同期增长49%，占该季度收入的66% [19][20] - 2019年全年，销售及其他收入占总收入的66%，广告收入占34%；而2018年销售及其他收入占49.8%，广告收入占50.2% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有三个阶段的转型计划，前两个阶段已完成，2019年第三阶段开始推动可持续和可预测的收入增长 [7][8] - 推出与微软Bing合作开发的隐私搜索引擎Privado，满足市场对用户隐私的需求，是与微软Bing战略合作伙伴关系的重要里程碑 [11][13] - 收购Content IQ（CIQ），其是数字出版优化平台，可优化发布商内容和受众兴趣，重塑广告业务，使公司更具竞争力和差异化 [14][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是变革性的一年，公司进入2020年势头加速，有信心实现2020年财务目标 [27] - 预计2020年是增长之年，将整合CIQ收购并推动有机增长，全年调整后EBITDA预计在3800万 - 4000万美元之间 [29] 其他重要信息 - 近80%的互联网用户采取措施保护隐私，对隐私搜索引擎的市场需求大且在增长 [11] - 公司在过去6 - 9个月任命了多位高管，包括Undertone负责人Dan Aks、Codefuel总经理Tal、Smilebox负责人Dan Mano和广告云平台总经理Shai，有助于公司实现2020年的增长目标 [59][60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与微软现有协议的续约情况 - 2017年签署的三年协议将于2020年底到期，有12个月通知期，公司预计会续约，Privado的推出是双方有意续约的有力证明 [32] 问题2: 2020年的收入组合预期 - 2020年重点在广告业务，CIQ的收购将大力推动广告业务，预计广告和其他业务收入比例至少达到1:1 [33] 问题3: 广告业务何时实现有机增长 - 难以从有机角度评估，因为Undertone销售人员已开始销售结合CIQ技术的内容概念，预计2020年广告业务整体和Undertone业务将扭转局面 [35] 问题4: 如何吸引更多搜索者使用Privado，以及对广告许可的影响 - 与微软的重点是在OEM方面，让更多浏览器将Privado作为其搜索功能的一部分提供给用户；经过长时间数据测试，未发现Privado产品功能对广告收入或点击率有负面影响 [39][40] 问题5: CIQ如何助力广告业务，以及CIQ的增长率 - CIQ能提供个性化内容、优化网站布局和内容、通过Facebook等渠道吸引目标受众，改变广告商对投放目的地的控制，提高广告支出回报率；CIQ交易的很大一部分与实现EBITDA和收入目标有关，公司设定了目标一和扩展目标，并制定预算以实现这些目标 [46][47][48] 问题6: 广告业务上半年的重新推出或品牌重塑是否仍按计划进行 - 仍按计划进行，公司正努力将媒体作为托管服务的概念与CIQ相结合，将其产品化并推向市场，计划在2020年推出 [51] 问题7: 2019年现金季度环比增加的原因，以及现金主要来源 - 部分原因是搜索业务收入增加、搜索和广告业务收款工作改善以及DSO大幅降低，这是一次性改善，未来运营现金流将与EBITDA指引大致一致 [57][58] 问题8: 过去6 - 9个月新加入的高管如何融入团队并助力增长 - 任命Dan Aks为Undertone负责人，负责改变其2020年的收入曲线；Tal担任Codefuel总经理，促进业务增长并加强与微软Bing的关系；Dan Mano负责Smilebox；Shai担任广告云平台总经理，这些高管有助于公司实现2020年的增长目标 [59][60] 问题9: 对Content IQ实现约1.58亿美元收入目标的信心，以及驱动收入增长的因素 - 公司有信心，收入增长基于三个层面：支持CIQ的有机增长并增加运营支出；CIQ与Codefuel、Undertone的协同效应；将CIQ的内容优化技术推广给更多发布商 [70][71][72] 问题10: Content IQ 2018 - 2019年的有机增长率 - 由于2019年大部分收入来源与2018年不同，比较2018 - 2019年的增长情况不太相关 [74] 问题11: Content IQ迁至纽约办公室的成本节约情况 - 此举并非为了节约成本，而是为了加强Content IQ与Undertone之间的协同效应 [75] 问题12: 与TVadSync的合作如何使第二屏设备受益，以及对整体业务的影响 - 合作能为Undertone带来更好的交易，在展示和视频业务方面整合良好，也将拓展到社交业务；目前合作主要限于广告业务，与Codefuel的应用案例正在测试中，优先级较低 [76][77]