公司概况 - 美国第二大食品分销商，参与3110亿美元的餐饮服务分销行业和1100亿美元的便利店分销行业[12] - 拥有超10000家供应商、超500000种产品、超22000名员工、117个配送中心、超5500辆车辆和超280000个客户地点[13] - LTM Mar - 21销售额270亿美元，调整后EBITDA 4.18亿美元，市值约90亿美元，企业价值约70亿美元[15] 行业情况 - 美国餐饮服务分销行业由四类分销商组成，便利店内部销售在疫情期间持续增长[20] - 2019年便利店“店内销售”达2500亿美元以上，餐饮服务产品分销规模约1100亿美元[79] - 便利店餐饮服务销售额预计未来五年以4.1%的复合年增长率增长[87] 业务模式与战略 - 以客户为中心的业务模式，本地决策和服务，与供应商合作开发自有品牌[27] - 专注向高利润客户销售高利润品牌，推动供应商返利和销售佣金增长[33] - 自有品牌是关键竞争优势，FYTD May - 21自有品牌销售额达39亿美元[54] 并购情况 - 收购Eby - Brown成功进入便利店分销领域，收购Reinhart使公司成为美国大型分销商之一[58][59] - 拟收购Core - Mark，预计合并后LTM净销售额约440亿美元，第三年实现4000万美元净成本协同效应[62] - 收购Core - Mark预计增加EBITDA 36%，对PFG平台有增值作用[96]