财务数据和关键指标变化 - 净收入从去年的430万美元增至850万美元 [17] - 摊薄后每股收益从去年的0.09美元增至0.19美元，排除后进先出法（LIFO）费用后，每股收益约增长64%，从0.22美元增至0.36美元 [17] - 第一季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为4430万美元，包含因州消费税增加带来的收益，但部分被无关的消费税储备抵消 [15] - 总销售额下降0.2%至39亿美元，调整一个销售日减少和外汇影响后，总销售额约增长1% [19] - 总剩余毛利率从5.51%降至5.35%，下降16个基点，但较2020年第四季度的21个基点降幅有所改善 [20] - 卷烟库存持有收益从去年同期的910万美元增至1250万美元 [21] - 运营费用下降520万美元，即2.5%，至2.034亿美元，其中仓库和配送费用减少3.6%，销售、一般及行政费用（SG&A）减少0.8% [21] - 自由现金流从去年的2670万美元增至3610万美元，季度末循环信贷协议（ABL）借款为2.59亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卷烟销售额在可比基础上增长1.2%，主要受卷烟价格通胀推动，但总箱数销售有所下降，同店卷烟箱数第一季度略有下降，3月同店卷烟箱数销售下降4.6% [19] - 非卷烟销售额在可比基础上增长0.2%，除食品和糖果外的所有商品均实现增长，自新冠疫情开始以来首次实现同店销售增长 [19] - 非卷烟剩余毛利率持续逐季改善，较去年第四季度下降30个基点，而去年第二季度降幅峰值为81个基点 [20] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进与Fresh and Ready Foods的全国供应链合作伙伴关系，通过西海岸新的冷藏再分配中心，已向11个配送中心提供优质新鲜食品，计划年底前为美国本土48个州的所有客户提供该产品选择 [7][8] - 推出自有品牌零食和糖果产品的第一阶段，并与Core - Mark精选产品线一起在美国各部门进行分销 [9] - 与PDI的合作取得进展，最近与一家拥有200家门店的客户签署了PDI品牌忠诚度平台协议，还有多家连锁店正在洽谈中，还将为独立客户推出独家顶级忠诚度解决方案及移动应用程序，超225家客户正在使用PDI扫描数据聚合工具和基于云的销售点解决方案 [9][10] - 开设新的企业业务服务中心，集中多个职能部门，提高成本效率和关键运营指标的可见性，提升客户体验和满意度 [10][11] - 公司积极评估潜在并购机会，认为未来12 - 18个月并购将是增长的重要组成部分，同时将继续执行三年3.75亿美元的股东回报计划，包括宣布每股0.13美元的季度股息，并预计在第二季度利用董事会批准的股票回购计划 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对消费者行为的影响仍在影响公司销售组合和利润率，但公司第一季度在卷烟和非卷烟销售上均实现增长，反映出从疫情高峰的稳步复苏 [4][5] - 公司对第一季度末的发展势头感到满意，对销售组合和利润率的持续恢复保持乐观 [7] - 尽管面临供应链挑战和劳动力市场困难，但公司通过与供应商合作、战略投资、库存安全储备和创新采购等方式，努力为客户提供行业最佳的填充率，并积极应对夏季高峰季节的预期挑战和季节性人员配置问题 [12][13] - 公司重申2021年的业绩指引，虽然第一季度卷烟库存持有收益高于去年同期，但预计今年不会再次出现价格上涨，因此未调整全年卷烟库存持有收益2800万美元的预期，且目前不打算修改指引 [23][24] 其他重要信息 - 公司将利用《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款，今日评论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务更新此类前瞻性陈述 [2] - 电话会议中将提及某些非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，相关指标与最直接可比的公认会计原则（GAAP）指标的调节及其他相关信息可在收益报告和10 - K季度报告中找到 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 非卷烟同店销售与2019年相比情况如何 - 公司分析了2020年3月情况，认为该月整体是一个较好的比较月份，2021年3月各品类均有增长势头，除食品基本持平外其他品类均上涨，不过2月底受冬季风暴等影响表现较弱 [26] 问题2: 新冠疫情对公司传统增长驱动因素（供应商整合、重点营销计划）的影响，以及客户对推荐的接受率和推荐内容是否改变 - 新冠疫情对部分重点营销计划（FMI）有一定影响，去年接受率有所下降，但也促使公司重新调整FMI和品类管理工具，如今使用Blue Yonder，为客户提供的示意图情报能力比一年前大幅提升，还增加了支付解决方案和PDI忠诚度等工具，且销售团队第一季度的执行结果令人鼓舞 [28][29] 问题3: 进货交付中断情况如何，是否对今年销售构成风险，以及与新冠缺勤和刺激政策导致的缺勤的关系 - 历史上制造商缺货率约为1%，自新冠疫情高峰以来，该比率在5% - 10%之间，对进货有重大影响，公司通过建立库存、二次采购和让客户更换商品等方式应对，预计供应链挑战将持续全年；劳动力市场方面，失业救济和刺激政策使仓库和运输劳动力招聘困难，对供应链有影响 [31][35] 问题4: 不提高业绩指引的顾虑是什么 - 第一季度业绩增强了公司对全年的信心，但计划中已考虑通胀因素，且第一季度是一年中利润最小的季度，按历史惯例不在第一季度后修改指引，将在第二季度再做评估 [38] 问题5: 哪些特定品类的填充率问题更突出，以及对销售的影响 - 雪茄品类的填充率问题较为突出，在新冠疫情前后都是挑战，此外多个品类都存在问题，涉及一些主要制造商，公司正与这些制造商密切合作 [39][40] 问题6: 从制造商处听到的通胀情况，与计划相比如何，下半年是否会有更多价格上涨，以及对公司的影响 - 公司预计今年通胀会略高于历史水平，但未做大幅偏离的规划，第一季度除卷烟价格上涨外，未看到其他产品有明显通胀迹象，预计随着时间推移会有一定通胀带来的顺风因素，但目前尚不明显 [42] 问题7: 除刺激政策外，公司劳动力短缺的其他主要驱动因素是什么，是否受行业竞争对手或行业外大公司的推动，以及宏观劳动力老龄化动态的影响 - 全国仓库占用率处于几十年来的最高水平，增加了对仓库劳动力的需求，目前仓库劳动力短缺情况略高于司机，像亚马逊等公司租赁了大量仓库空间，成为劳动力的竞争对手；劳动力短缺问题存在一定区域性，公司约80%的挑战集中在五个部门 [45][46] 问题8: 公司在物流布局方面是否有优化或扩展的机会，还是会面临阻碍 - 公司增长和扩张的重点是收购，认为这是最有效和盈利的方式；去年在俄勒冈州搬迁了一座建筑，今年正在评估另一座，搬迁是为选择对员工更有利的地点，且原建筑难以优化，但整体扩张仍将主要通过收购实现 [50] 问题9: 自年初以来，配送率和配送规模的环比情况，以及业务中与旅行相关部分的趋势 - 配送规模主要由非卷烟销售驱动，第一季度3月非卷烟同店销售增长时，配送规模将开始增加；公司看到航空公司业务量快速增长，非便利业务板块虽复苏较慢，但逐月和逐季都在改善，过去三四个月航空公司业务增长尤为显著 [51] 问题10: 新冠疫情后，公司新举措（如PDI）能得到客户怎样的关注，客户是否需要帮助，以及这些技术如何发挥作用 - 公司可在产品选择和技术两方面帮助客户；在产品选择上，通过Blue Yonder和专门团队优化示意图，与供应商合作应对产品组合变化，吸引众多客户到卓越中心交流；在技术方面，新冠疫情后便利店需增加技术元素以提升客户体验，公司与Skip和PDI的合作能为独立零售商和中小连锁店提供相关解决方案，已签约一家200家门店的PDI客户 [54][56] 问题11: 在与连锁店和独立客户讨论并购时，考虑到他们面临的供应链和劳动力问题，是否认为他们比以前更愿意进行并购 - 大多数便利批发行业在新冠疫情期间表现尚可，部分企业贷款度过难关，但此类事件会促使企业评估业务前景，对于多代经营的批发商来说，这可能成为加速并购对话的催化剂，未来几个月和一年可能会有更多相关进展 [57]