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Performant Financial (PFMT) - 2021 Q3 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度总营收2060万美元,低于去年同期的3690万美元,主要因预期中的回收相关活动及收入下降 [13] - 第三季度医疗保健收入2000万美元,较2020年的1700万美元同比增长14%,是医疗保健市场有史以来最大的季度收入(不包括2018年底合同结束时释放储备账户的季度) [13] - 第三季度调整后EBITDA为270万美元,去年同期为380万美元,基础EBITDA反映了公司在平衡运营费用削减与大力投资医疗保健业务以维持预期增长方面的努力 [13] - 2021年第三季度非医疗保健回收收入为550万美元,低于去年同期的1540万美元,较今年第二季度的1110万美元也快速下降,预计这一趋势将持续到下一季度,2022年将无回收收入 [15] - 第三季度客户服务外包服务收入为310万美元,与去年第二季度相比略有下降,与预期一致,环比持平 [15] - 第三季度运营费用为2850万美元,较去年第三季度减少590万美元,主要因回收收入减少导致运营费用下降,但被过渡费用和对医疗保健市场的持续投资所抵消,预计2022年运营费用总体将趋于平稳 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 第三季度医疗保健收入同比增长14%,环比增长7.5%,实现了有机收入的最高季度 [8] - 基于索赔的业务中,审计量有所增加,生产关键绩效指标(KPI)稳步提升 [8] - 资格业务中,MSP Advantage产品增长良好,提供商债务回收成果显著,资格资产开发持续加强,确认了新合同授予和待实施项目,新资格机会的销售管道持续增长 [8] 索赔业务 - 2021年第三季度索赔点审计收入为730万美元,较2020年第三季度的410万美元增长近80%,环比高于今年第二季度的700万美元 [14] 资格服务业务 - 2021年第三季度资格服务收入约为1270万美元,低于2020年第三季度的1350万美元,但环比高于2021年第一季度的1160万美元,且收入基础比上一年度更加多元化 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗保健支付诚信市场规模大、增长快且结构良好,公司通过以客户为中心的服务从现有竞争对手手中夺取了市场份额 [5] - 从宏观角度看,尽管疫苗接种率上升,但COVID - 19仍影响医院核心利用率,医院入院人数低于预期,医院和门诊护理的整体医疗支出至少到2021年6月仍低于预期水平,这可能导致未来季度可用索赔量暂时压缩 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正转型为以医疗保健支付诚信为主的公司,战略是在多元化客户基础的同时,在每个客户内部扩展服务 [4][8] - 行业竞争方面,支付诚信市场已大幅整合,主要竞争对手从10 - 12家整合为2家,这些竞争对手正在进行组织整合,为公司带来了新的业务机会,公司凭借出色表现和市场动态,销售管道显著增加 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为中期和长期增长前景依然强劲,尽管受到COVID - 19影响,但仍专注于现有强大平台和长期目标,通过获取更多市场份额和签约新客户,朝着长期目标取得了重大进展 [4][7] - 预计第四季度及2022年将面临更多挑战,如招聘合格申请人困难、疫苗强制令可能影响现有劳动力等,但这些挑战不会改变公司战略展望,也不会阻碍公司赢得新业务或推出新产品 [10] 其他重要信息 - 2021年8月公司完成股权发行,发行了超过1200万股新股,每股价格3.80美元,净收益约4200万美元,主要用于营运资金、一般公司用途以及偿还和再融资现有债务 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供本季度核心医疗保健业务利润率的更多信息,全年两位数EBITDA指导是否仅针对医疗保健业务? - 该指导是针对整个公司的利润率,公司目前没有各业务板块盈利能力的细分报告,未来随着成为纯医疗保健公司,将分享更多财务结果,公司致力于实现长期EBITDA利润率达到20%以上,但在投资医疗保健业务期间,利润率可能较低 [20] 问题2: 回收业务在第四季度是否会进一步下降,还是可能持平甚至有最后一笔收入,然后在2022年归零? - 预计第四季度回收业务收入将进一步下降,直至2022年归零 [21] 问题3: 考虑到招聘限制和COVID相关延误,以当前组织结构和规模,公司目前的收入容量是多少?除COVID和劳动力短缺外,还有什么因素阻碍公司更快增长? - 公司正在扩大现有账户和新业务机会,招聘生产资源的计划较为激进,但行业竞争激烈,吸引人才困难,公司会密切关注并采取措施激励人才加入,以支持今年剩余时间和2022年的业务增长 [23] 问题4: 医疗保健业务中,小型私人支付方的利润率是否更有利?公司在争取另一个CMS区域方面有何进展? - 公司已在10月初响应了RAC Region 2的机会,目前仍处于CMS的采购周期中,CMS的采购周期可能较长,公司会及时公布结果;小型私人支付方因基础设施问题难以与多个供应商合作,公司有更多机会提供服务并获得费率考虑,利润率更有利 [26] 问题5: 公司医疗保健业务在现金方面不受限制,有哪些加速投资的计划,以加快客户上线和产品开发等方面的增长? - 公司有近18个新实施项目,会考虑投资压缩客户上线周期,提高效率;还会在工作流程和技术方面投资,如实现医疗记录自动化、将复杂审计转为自动化审查、加强数据挖掘能力等,以提高业务规模扩大时的效率 [28] 问题6: 当前展望显示第四季度医疗保健收入将达到2500 - 2800万美元,较去年创纪录的第四季度有大幅增长,是什么推动了年底的增长? - 主要是新机会的增长,包括现有客户项目的扩展和新客户项目的上线,这些项目需要几个月时间才能实现客户上线和业务扩展;此外,现有实施项目中客户覆盖人数或业务量的增长也带来了收入增长 [30][31] 问题7: 某些客户放缓收款节奏,一些保险公司处理索赔滞后,这些因素的影响有多大,预计何时恢复正常? - 索赔和资格业务的关键绩效指标保持健康,但受Delta变种病例增加影响,部分付款方客户在节省成本和给予供应商更多灵活性之间进行平衡,导致收款节奏放缓;资格业务方面,行业整体在适应支持公司需求方面取得了进展,但仍有部分关键人员处理进度滞后;预计这些影响将延续到第四季度和2023年第一季度初,第一季度后有望恢复到疫情前的回收周期 [33][34] 问题8: 生产关键绩效指标显示未来增长,能提供更多不明显的信息吗? - 公司关注审计目标的达成情况,确保有足够的人员和资源来扩大业务;同时,医院核心利用率下降会影响索赔可用性和索赔金额,公司会关注索赔处理速度和为客户节省成本的产品性能 [35] 问题9: 公司目前正在与18个不同客户进行实施项目,能谈谈市场份额动态吗? - 支付诚信市场已大幅整合,主要竞争对手减少到2家,这些竞争对手正在进行组织整合,为公司带来了新的业务机会;公司凭借出色表现和市场动态,销售管道显著增加,市场份额有望提升 [37]