财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度营收4380万美元，同比增长10.3%，与内部预期相符 [22] - 2019年第四季度调整后EBITDA为650万美元，上年同期为250万美元，2019年第三季度亏损310万美元 [22] - 2019年全年营收1.504亿美元，2018年全年营收1.557亿美元，但2018年营收包含一笔2840万美元的一次性收益 [22][23] - 调整后2019年全年营收较2018年增长18.2%，2019年调整后EBITDA亏损320万美元，2018年调整后EBITDA亏损520万美元（不包括CMS储备释放的影响） [23] - 2019年第四季度费用为3900万美元，较上年同期减少120万美元，主要因提高生产力、执行商业计划和进行费用重组 [28] - 2019年第四季度记录了720万美元的商誉非现金减值费用，对运营、流动性、现金流或信贷协议中的财务契约合规性无影响 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 2019年第四季度医疗保健收入为1430万美元，较上年同期增长44.4%，环比增长32.8% [24] - 2019年全年医疗保健收入为4330万美元，较2018年增长66%（不包括上一份CMS合同储备释放的一次性收益） [25] - 目前医疗保健业务约占公司收入的30%，两年前不到10%，预计将通过审计和市场服务继续增长 [25] 回收业务 - 2019年第四季度回收收入为2520万美元，与上年同期基本持平，较第三季度增长20.4% [26] - 2019年全年回收收入为8960万美元，较2018年增长7% [26] - 2019财年非特定领域的回收市场收入占回收总收入的比例从2017财年的18%增至超50% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司参与的IRS私人债务催收（PDC）计划自2017年启动以来，从IRS获得的联邦税收应收账款数量比初始启动年增加了两倍多 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将自身从依赖少数大合同的公司转变为产品和客户基础多元化的高动态公司 [6] - 核心战略是基于分析、创新、合规、审计和回收等核心优势，建立多元化业务 [20] - 公司认为自身技术平台和组织有潜力在未来取得更大成就，2019年第四季度是业务转折点 [10] - 在医疗保健市场，公司认为市场动态适合展示其平台，能为潜在客户带来显著提升，并已成为强有力的竞争对手 [13] - 回收业务方面，公司成功将回收平台扩展到更多市场，包括多元化的消费者和商业市场，以及联邦和州税收、联邦国库应收账款和医疗保健回收市场 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020年及以后充满期待，部分大合同已进入正EBITDA状态，预计将在中长期推动业务发展 [30] - 重申2020年全年营收指引为1.7亿 - 1.8亿美元，调整后EBITDA为1200万 - 1500万美元 [30] - 计划在2020年继续在所有市场进行战略投资，对公司长期前景感到兴奋，相信未来能实现2亿美元的营收目标 [31] - 考虑进行高回报的战略投资，即使可能牺牲短期利润率目标 [31] - 关于COVID - 19，公司遵循标准预防措施，鼓励员工保持良好卫生习惯，有完善的业务连续性计划 [32] 其他重要信息 - 公司提醒电话中的部分评论，包括财务指引，属于前瞻性陈述，实际结果可能与电话中描述的有重大差异 [4] - 电话中讨论的所有非GAAP财务指标已在新闻稿附件表格中与最直接可比的GAAP指标进行了调整 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于杠杆和契约，公司对保持在契约范围内的信心如何，2020年第一季度EBITDA是否为正 - 公司预计2020年每个季度EBITDA都为正，2019年第四季度的良好运营势头将延续到2020年 [36] - COVID - 19的影响尚不确定，若对经济产生不利影响，预计贷款方会合作解决问题 [37][38] 问题2: 业务开展中客户行为是否有变化 - 目前尚未看到客户行为变化，认为在回收业务中现在更容易在家中找到客户，公司密切监控情况，采取措施确保员工安全和合同继续执行 [40][41] 问题3: 业务优势体现在哪些方面 - 学生贷款业务相关收入下降在意料之中，其他回收业务线表现强劲，包括消费者和商业、IRS合同、国库合同、州税合同等 [43] 问题4: 第四季度的增长是否有季节性因素 - 第四季度通常有季节性增长，更多来自学生贷款市场，这是预期内的 [45] 问题5: 商业医疗保健业务的管道和趋势如何 - 此前商业业务数据未达预期与承接客户业务的限制有关，2020年有望继续取得强劲成果，预计仅现有客户基础就能实现两位数增长，还有强大的管道网络 [48] 问题6: CMS项目规则是否有变化 - 目前项目规则未变，认为在当前限制和节奏下仍有很大扩展空间，运营成果有望延续 [50] 问题7: 未来运营费用应如何看待 - 随着合同扩展和对未来增长的投资，预计运营费用每季度会略有增加，第四季度的费用水平是一个良好的起点 [51] 问题8: 是否有机会对债务进行再融资 - 公司正在认真评估再融资机会，当前利率较高，随着2020年业绩改善和去杠杆化，认为市场条件有利于获得更便宜的利率 [52][53]