财务数据和关键指标变化 - 2018年Q4营收3980万美元，较上年同期增长19.5%；调整后EBITDA为250万美元，上年同期为200万美元 [10] - 2018年全年营收1.557亿美元，2017年为1.32亿美元；调整后EBITDA在排除CMS Vision A合同收尾影响后为亏损520万美元，2017年为920万美元 [10] - 2018年Q4费用为4320万美元，较去年Q4的3450万美元增加870万美元；全年总运营费用为1.575亿美元，比去年高1830万美元 [16][17] - 公司预计2019年全年营收在1.58亿 - 1.68亿美元之间，调整后EBITDA亏损在200万 - 600万美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 商业医疗业务 - 2018年Q4商业医疗营收600万美元，较上年同期增长90%，环比增长81%；全年商业客户医疗营收1410万美元，较上年增长64.8% [11] - 2018年CMS相关营收Q4接近510万美元，去年Q4为46.8万美元；全年CMS RAC和MSP CRC合同产生营收4190万美元，2017年为140万美元 [12] - 2018年总医疗营收5590万美元，2017年为1000万美元 [13] 学生贷款业务 - 2018年Q4学生贷款业务投放总额为4.32亿美元，上年同期为5.49亿美元；营收1800万美元，较上年同期的2250万美元下降20% [13] - 2018年全年学生贷款营收6650万美元，较上年下降2780万美元，降幅29.5% [14] 其他业务 - 2018年Q4其他业务（包括税务、IRS和客户服务）营收1070万美元，较去年增长48.6%，环比增长30%；全年营收3320万美元，较2017年增加550万美元，增幅19.7% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2018年9月30日，美国教育部管理的违约学生贷款达1400亿美元，较两年前增加400亿美元，增幅41% [9] - 截至2018年12月31日，IRS PDC计划直接收取逾期税款1.306亿美元，此外还促使IRS收取了数百万美元；已有数万名纳税人通过该计划还清债务，超过2.7万份分期付款协议正在进行中 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略是基于核心优势（分析、创新、合规、审计和回收）构建多元化业务，在这些能力结合并为客户创造独特价值的领域竞争并寻找市场机会 [6] - 2018年开始新合同工作，包括MCPCRC合同、多个大型商业医疗合同和IRS合同；9月完成对Premiere Credit of North America的收购，其约60%的收入来自非学生贷款客户 [7] - 公司预计通过医疗业务增长和收购Premiere Credit of North America推动业务发展，目标是到2021年实现2亿美元营收，并实现强劲的两位数EBITDA利润率 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务基本面依然稳固，虽面临教育部取消采购等逆风，但随着大型合同从高投入阶段过渡到盈利阶段，公司对中长期业务充满信心 [19] - 公司与贷款方协商获得增长资本，信贷协议下可使用的增长资本超过2000万美元，且有六个季度的契约宽限期，有资金支持业务增长至2021年 [20] 其他重要信息 - 2018年Premiere增加了700万美元营收，预计2019年该交易将带来2800万 - 3200万美元营收 [8] - CMS恢复审计项目中，每45天文件请求审计限制为0.5%，限制了2018年服务该合同的能力；2019年计划在CMS支持下加速审计周期以提高文件限制 [11][12] - IRS PDC计划为IRS特别合规人员计划基金带来超过2300万美元资金，该计划10月启动，目前已花费超100万美元招聘新员工 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司2021年实现2亿美元营收目标的主要驱动因素是什么，20%利润率目标是否仍可实现？ - 主要驱动因素是医疗业务增长和收购Premiere Credit of North America带来的恢复业务增长；目标是实现强劲的两位数EBITDA利润率，持续投资业务可能使利润率从20%降至该水平 [23] 问题2: 商业医疗新业务管道情况如何？ - 第四季度绝对金额与竞争对手相比可能不显著，但环比增长80%，预计2019年将继续保持强劲的环比增长，现有客户业务也将持续实现强劲的两位数增长 [24][25] 问题3: CMS RAC合同本季度营收多少，是否会在2019年提高文件限制？ - 未提及本季度营收；公司正与CMS合作提高文件限制，2019年需进行一定投资，2020年开始受益 [26]