市场情况 - 生育市场过去10年复合年增长率为9.4%，受多种有利因素推动，如自然出生率下降、雇主提供生育福利增加等[6] - 不孕症影响12.5%育龄人口，美国仅2%婴儿通过辅助生殖技术出生，当前生育市场规模被低估[10] 公司地位 - 公司占辅助生殖技术周期约7%，仅占真实市场规模约1.5%，在大型自保雇主市场渗透率低，仅约3%的公司是其客户，覆盖约5%目标市场的受保人群[10][13] 业务优势 - 与传统运营商相比，公司重新定义生育福利管理，提供更好的患者体验、临床结果和成本控制[19] - 公司患者妊娠成功率比全国平均水平高16%，流产率低26%，活产率高25%，多胞胎率低72%[21] 客户情况 - 公司客户数量从2016年的5个增长到2022年的265个，受保人群从11万增长到400万，客户保留率接近100%，2022年新增85个客户，带来120万新受保人群[25][33][38] - 公司可通过客户有机增长和追加销售新服务实现与现有客户的业务拓展，三分之一客户在2022年追加了服务[39] 财务表现 - 公司收入增长强劲，2016 - 2022年复合年增长率约50%，调整后息税折旧摊销前利润自2018年以来复合年增长率可观，目前已实现盈利且利润率不断扩大，经营活动产生正现金流[45] 发展前景 - 公司有多个增长途径，包括推出新服务、拓展美国以外市场、进入大学/学校系统雇主和政府/工会雇主市场等[50]