财务数据和关键指标变化 - 2022年可比销售额下降3%，调整后EBITA利润率降至7.4%，组件和工资通胀产生300个基点负面影响，销量下降产生390个基点负面影响 [110] - 2022年经营亏损15亿欧元，主要因睡眠与呼吸护理业务15亿欧元非现金商誉减值及研发减值费用；全年自由现金流出9.61亿欧元 [112] - 2023年预计诊断与治疗和互联护理业务实现中个位数增长，个人健康业务实现低个位数增长，集团整体低个位数增长；调整后EBITA利润率提高至高个位数；自由现金流流入7 - 9亿欧元 [113][114][116] - 2023年财务收入和支出预计净成本2.7亿欧元，比2022年高7000万欧元；预计其他业务调整后EBITA亏损约7000万欧元 [119][120] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断与治疗业务 - 第四季度可比销售额增长5%，订单 intake 下降7%，因取消低利润率订单改善订单利润率 [106] - 2022年销售额下降1%，调整后EBITA利润率为8.4% [111] 互联护理业务 - 第四季度可比销售额增长5%，订单 intake 下降10%，因新冠相关急性护理产品需求正常化，但仍高于疫情前水平 [107] - 2022年销售额下降11%，主要因睡眠与呼吸护理业务两位数下降，利润率为2.1%，排除该业务影响后为8.3% [111] 个人健康业务 - 第四季度可比销售额下降4%，北美和西欧两位数增长被中国和俄罗斯两位数下降抵消 [108] - 2022年销售额持平，利润率为14.8%，排除俄罗斯影响后增长约3% [111] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场短期内可能疲软，医疗保健提供商正在整合，公司凭借多供应商信息学产品有优势，需加强监管关系 [100] - 国际市场，西欧有望利用政府医疗数字化投资机会，公司凭借强大消费业务可挖掘中期支出增长；中国市场公司正适应消费和医疗系统市场变化 [101] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将聚焦影像引导治疗、监测、超声和个人健康业务，加速增长和提高利润率；创建新企业信息学业务，扩大平台规模提高利润率；在诊断成像领域通过创新、供应链改进和服务拉动提高利润率；持续处理睡眠呼吸业务召回问题 [96][97][98] - 创新模式从以技术为导向转向以患者和人为中心，将研发资源向业务端转移，集中精力开展更有影响力的项目 [102][103] - 简化运营模式，将主要责任落实到业务部门，减少中央职能部门规模，简化内部流程 [130] - 重塑供应链，从围绕中央职能组织转向按业务组织采购和供应链，精简产品组合，提高应对需求波动的能力 [128][129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是艰难一年，公司面临运营、供应挑战、通胀压力、中国疫情和俄乌战争等问题，但公司有信心通过执行计划实现增长和创造价值 [122][136] - 预计2023年业务缓慢开局，随着供应改善和战略实施，收入和利润率将加速增长，目标是2025年后实现中个位数增长，调整后EBITA利润率达到中高个位数 [115][136] 其他重要信息 - 公司将向年度股东大会提议维持每股0.85欧元股息，以股票形式分配 [113] - 2023年研发投资约17亿欧元，占销售额约9%，虽较往年减少但部署更有效，高于行业同行 [152] - 公司计划在未来三年投资3.5亿欧元用于提升患者安全和质量，包括加强团队建设、产品设计和合规审查等 [182] - 公司计划在未来三年投资2 - 2.5亿欧元改善供应链，目标是显著提高客户服务水平，降低成本4 - 4.5亿欧元 [197] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司运营和组织变革原因、风险及对2023 - 2024年指引的影响，以及同意令和与美国司法部讨论进展 - 公司组织和流程过于复杂，变革旨在简化工作，明确单一责任，将创新和供应链贴近业务和客户；目前与监管部门就同意令和诉讼仍在沟通，结果和影响暂无法披露，预计下半年有相关信息 [3][4][8][9] 问题2: 对睡眠与呼吸护理业务的承诺及该业务在公司整体业务中的定位 - 睡眠与呼吸护理业务是公司强大且有吸引力的投资组合一部分，睡眠呼吸暂停疾病治疗需求增长，公司是该领域第二大参与者，将通过召回整改和应对同意令影响恢复业务地位 [10][11] 问题3: 2023年供应限制情况及展望是否保守，睡眠与呼吸护理业务收入和利润率假设，以及是否假设同意令涵盖所有业务 - 2023年展望是现实的，公司将努力改善供应链，但目前不能完全依赖供应链稳定性；睡眠与呼吸护理业务假设与去年相同，为10%的复合销售增长率，2023年低个位数增长和盈亏平衡，暂不明确同意令潜在影响 [15][18] 问题4: 取消订单的原因和涉及的业务领域，以及对美国医院状况的担忧 - 取消订单是为提高订单质量，去除低利润率和长交货期订单，主要涉及诊断与治疗业务；对美国医院2023年支出持谨慎态度，因其面临人员短缺和通胀压力，但中期有望回升 [19][20][21] 问题5: 客户对取消订单的反应及他们获取取消订单的渠道，以及公司现金股息计划和第四季度6000万欧元诉讼相关情况 - 取消订单主要在诊断与治疗业务，与客户有良好沟通；因2022年现金流为负，今年采用股票股息，后续视情况决定；第四季度6000万欧元诉讼与睡眠召回无关，是旧诉讼预计和解金额 [26][27][28] 问题6: 第一季度订单转化率较慢的原因，臭氧测试结果，以及订单簿清理是否完成 - 第一季度健康系统业务开局良好，但个人健康业务因去年同期高增长和中国市场情况出现下降；臭氧测试仍在进行，结果将与监管部门沟通后披露，公司对此持积极态度；订单簿清理已完成，是一次性清理 [31][32][40] 问题7: 睡眠护理业务重返市场时间和恢复市场份额情况，以及低个位数调整后EBITA利润率目标定义 - 睡眠与呼吸护理业务首要任务是完成召回，预计第一季度末睡眠治疗设备生产达100%，恢复市场地位需要时间；低个位数调整后EBITA利润率目标为11% - 13% [44][45][46] 问题8: 人员减少的时间表、部门分布及工资通胀计算，以及研发从商业转向业务端是否有负面影响 - 2022年宣布减少4000人，已执行3000人，今天宣布再减少6000人，其中3000人在2023年执行，剩余3000人在2024 - 2025年执行；研发资源向业务端转移旨在使创新更贴近客户，提高创新效率和回报 [53][54] 问题9: 年终订单簿的订单与账单比率，订单簿同比下降原因，以及2023 - 2025年睡眠与呼吸护理业务增长假设 - 订单与账单比率约为1.14，取消订单和新冠需求正常化影响后约有1%增长；目前订单簿对2023年销售覆盖良好；在明确同意令结果前，暂无法给出逐年具体指导，2023年假设为低个位数增长 [66][67][68] 问题10: 公司是否会进行股票回购 - 现有股票回购计划将按约定执行，目前无变化 [69] 问题11: 2022 - 2025年定价组合增长的支撑因素，个人健康业务消费者需求情况，以及2025年后实现中高个位数利润率的途径 - 定价组合增长部分基于订单簿定价，部分基于物料成本节约预期；消费者需求受宏观经济环境影响，全球仍有压力，中国市场尤其明显，预计2023年后期缓解，个人健康业务将逐步恢复增长；2025年后通过加速优势业务增长、扩大信息学业务规模、提高成像业务利润率和恢复睡眠与呼吸护理业务地位实现中高个位数利润率 [77][79][82]