财务数据和关键指标变化 - 第二季度可比销售额增长9%，若排除睡眠与呼吸护理业务，可比销售额增长17%；上半年可比销售额增长9%，排除睡眠与呼吸护理业务后为14% [11][29][33] - 调整后EBITDA利润率增加近300个基点，上半年增加330个基点；第二季度调整后EBITDA增至5.32亿欧元，占销售额的12.6% [11][33][36] - 第二季度自由现金流为1.67亿欧元，上半年为3.36亿欧元，去年同期为1.97亿欧元 [11][39] - 第二季度持续经营业务调整后摊薄每股收益增至0.40欧元，上半年增长近70%至0.69欧元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断与治疗业务 - 第二季度可比销售额增长16%，订单 intake 增长近30%，调整后EBITDA利润率增加450个基点至13.2% [30][34][36] 互联护理业务 - 第二季度销售额下降16%，订单 intake 下降超50%，调整后EBITDA利润率为11.3% [31][35][37] 个人健康业务 - 第二季度可比销售额增长33%，调整后EBITDA从去年的5.6%升至17% [31][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场订单 intake 表现良好，精准诊断业务订单 intake 超过40%，第一季度MRI订单 intake 增长45%，第二季度为低个位数增长，但上半年仍为两位数增长 [77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于向健康科技领导地位迈进，执行明确战略，结合智能系统、设备、信息学、数据和服务，帮助转变医疗保健 [27] - 通过与客户建立更深入全面的合作伙伴关系，在核心业务中扩大市场份额，第二季度在多个国家签署新的长期战略合作伙伴关系 [17] - 推出新产品和解决方案，如Spectral CT 7500、IntraSight Mobile、Sonicare 9900 Prestige、Shaver Series 9000等，以满足市场需求 [13][15][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球新冠疫情影响和电子元件短缺存在不确定性，但公司整体财务指引仍在早期指引范围内 [27] - 预计诊断与治疗和个人健康业务今年实现两位数增长，互联护理业务销售额预计下降高个位数 [45] - 有信心在2022年维持资本市场日指引的5% - 6%收入增长和60 - 80个基点的利润扩张 [110] 其他重要信息 - 自2021年第一季度起，家电业务作为终止经营业务报告，所有前瞻性预测均排除该业务 [7] - 7月1日家电业务成为独立实体，预计第三季度完成出售给高瓴资本的交易 [21] - 宣布一项高达15亿欧元的新股票回购计划，预计第三季度开始，三年内完成 [21][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 何时获得美国紧急使用授权开始维修，其他主要市场的时间框架，以及监管机构对维修过程的反馈；如何缩小销售增长指引范围，以及利润率指引变化的原因 - 公司已与全球监管机构就现场安全通知进行沟通，向FDA提交多个维修程序的监管批准申请，无法准确预测获批时间，预计八周左右，但不保证适用于此案例，已生产维修套件并在部分国家保税仓库备货 [50][51] - 销售增长指引范围较宽是因为未来六个月存在诸多不确定性，如新冠疫情、电子元件短缺等，公司认为在零到六之间是合理的预期 [53][54] - 利润率指引调整为同比提高60个基点是基于目前的情况，包括睡眠与呼吸护理业务的问题，这是更准确的预期 [55] 问题2: 睡眠业务订单和收入在本季度的发展情况，以及是否反映了维修行动或消费者愤怒；公司内部结构和信息传递是否需要改变以减轻问题或意外情况 - 宣布维修行动后，睡眠系统业务基本停止销售，口罩销售情况良好，季度末睡眠业务同比下降符合预期 [63] - 公司几年前已改变质量与监管组织架构，首席质量与监管官直接向CEO汇报，所有相关资源均向其汇报；通过加强售后市场监测和实施公司范围的信息系统TrackWise，已取得显著进展，该问题是通过自身售后市场监测流程发现的，因此认为目前的工作方式无需改变 [64][65][67] 问题3: 睡眠业务当前的制造产能，相对于350万台安装基数的情况，以及增加产能的成本；北美市场的订单 intake 情况，特别是MRI业务；对销售和利润率指引的信心，以及是否考虑到睡眠业务高利润率销售损失和口罩业务的影响 - 睡眠业务的制造产能正在从每周3万台提高到目前的每周5.5万台，目标是在第四季度初达到每周8万台，预计12个月内完成所有受影响设备的处理；未提及增加产能的具体成本，认为这不是主要问题 [73] - 北美市场订单 intake 表现良好，精准诊断业务订单 intake 超过40%，MRI业务第一季度订单 intake 增长45%，第二季度为低个位数增长，但上半年仍为两位数增长 [77] - 对销售指引有信心，因为公司有强大的订单和良好的需求；睡眠业务高利润率销售损失会对利润率产生影响，但公司通过其他业务的增长来弥补；口罩业务会受到一定影响，但公司有计划在第三和第四季度进行补偿 [78][80] 问题4: 召回的350万台机器中，220万注册用户中美国的比例，有多少用户表示设备有问题，以及对注册用户数量未更高的看法；DreamStation 1的泡沫是否获得FDA批准，以及泡沫制造商是谁 - 220万注册用户中美国的比例高于公司业务的正常比例，因为美国的患者参与计划启动更快，且当地的经销商网络更强；大部分报告来自DreamStation 1用户，因为受影响的设备中该型号占绝大多数 [83] - DreamStation 1产品发布时，泡沫经过了所有现行标准的测试，包括VOC标准，且该泡沫已使用超过十年，未出现问题；目前无法回答泡沫制造商是否获得FDA批准以及制造商是谁 [84] 问题5: 飞利浦7月发给医生的补充信息中提到的毒性和诱变反应涉及的具体化学物质；为什么DreamStation 2改用硅胶泡沫；美国患者开始睡眠治疗后中断的比例，以及定期使用臭氧清洁器的用户比例 - 补充信息中提到的挥发性有机化合物的表征是一个复杂问题，公司已应监管机构要求开展一系列额外测试，目前实验室测试未检测到TDI或TDA，仍在进一步研究中 [90] - DreamStation 2改用硅胶泡沫是因为2018年6月发布的新标准对VOC有更高或不同的要求，但该标准对现有设备有祖父条款，当时公司的售后市场监测未显示DreamStation 1有安全问题，因此未对其进行设计更改 [91] - 公司不清楚美国患者开始睡眠治疗后中断的比例和定期使用臭氧清洁器的用户比例，但观察到投诉与臭氧清洁器的营销地区相关，且臭氧清洁会加速泡沫降解40倍 [93][100] 问题6: 英国MHRA的生物安全评估显示24小时后未发现有问题的挥发性有机化合物，公司的初始安全评估和临床研究是否同意该观察；如何进行维修和更换，两者的比例以及是否因地区而异；睡眠呼吸暂停设备无销售对飞利浦利润的影响，以及是否有理由改变2022年的销售和利润率指引 - 公司对MHRA的测试结果感到鼓舞，但由于未看到原始数据，不能仅凭此得出结论，目前正在进行更广泛的测试，以确定最坏情况是否属实 [103][105] - 维修和更换的比例预计为三分之一维修、三分之二更换，FDA的806批准不仅涉及维修材料，还涉及维修程序，以确保维修后的设备安全；如果维修程序顺利，维修比例可能会提高，且经销商在许多情况下更喜欢维修而非更换 [106][108] - 公司预计在现场行动开始后的至少12个月内失去睡眠业务系统部分的收入，约占睡眠业务年收入11亿欧元的60%，但会通过加强其他业务来弥补损失；公司认为2022年可以维持资本市场日指引的5% - 6%收入增长和60 - 80个基点的利润扩张 [109][110] 问题7: 公司如何应对运费和电子元件成本上升的问题；BioTelemetry业务今年的增长情况 - 第二季度运费和电子元件成本上升对公司产生了影响，但通过生产力计划进行了抵消；预计下半年这些成本仍将处于高位，但公司将继续通过生产力计划来减轻影响，并在全年指引中考虑了这些因素 [115] - BioTelemetry业务表现强劲，略好于收购时的计划，两个业务均实现了强劲的两位数增长和良好的利润扩张 [116] 问题8: 诊断与治疗业务第二季度利润率与2019年相比的增长低于第一季度的原因；与医院的讨论情况以及医院在资本支出方面的意愿 - 诊断与治疗业务第二季度利润率增长低于第一季度主要是由于业务阶段性因素，设备销售增长较快，其利润率低于服务业务，对整体利润率有一定的抑制作用，但随着服务合同的签订，利润率将继续改善 [124] - 医院目前状况良好，择期手术恢复，财务状况改善，对投资有强烈意愿，这反映在诊断与治疗业务29%的订单增长上；除了资本设备，医院对远程医疗和信息学也有浓厚兴趣；全球市场表现良好，北美市场尤为强劲 [127][128][129] 问题9: 决定现在花费15亿欧元进行股票回购而不是用于收购的原因 - 公司有平衡的资本分配政策，包括有机增长、并购、股息和股票回购；股票回购计划不会限制公司进行收购的能力，公司仍有足够的空间进行进一步的收购和补充收购；当前股价下跌是进行股票回购的合适时机，且公司有信心实现强劲的现金流和盈利能力 [135][136][137] 问题10: 已计提的约5.11亿欧元准备金在维修、更换和其他成本（包括法律和监管成本）之间的分配情况；是否有理由对推广臭氧清洁的公司采取法律行动以收回部分成本；互联护理业务利润率与2019年相比下降100个基点的原因 - 准备金按三分之二更换、三分之一维修的比例计提，未包括法律案件的准备金；除了维修和更换成本，还包括沟通成本、数据库管理成本等，但不包括法律索赔成本 [142] - 目前不是讨论对臭氧制造商采取法律行动的合适时机，未来会进一步研究 [145] - 互联护理业务2021年与2019年销售额大致相同，但利润率下降100个基点主要是由于产品组合效应和固定成本无法调整，患者监测业务表现出色，收购业务也有助于减轻睡眠业务销售损失的影响 [143][144] 问题11: 已发货的首批维修和更换套件使用的材料，以及能否估计这些设备的更换和维修成本，与预留的约5亿欧元准备金相比如何；本季度一些积极的一次性项目，如环境负债重新计量和法律事项有利结果的详细情况 - 首批维修套件存放在保税仓库，是为了符合法规要求，公司不会按批次计算成本，也无意披露每批维修套件的成本 [150] - 法律案件方面，公司在去年第三季度为一起法律案件计提了准备金，该案件现已撤销，因此释放了准备金；环境准备金方面，公司过去按60年计提长期环境准备金，经与审计师协商后，按照市场惯例调整为30年，因此释放了部分准备金 [151] - 环境准备金主要针对多年前出售的业务，涉及工厂土地清理等问题，需要多年时间完成，因此需要在账面上计提准备金 [152]