财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司可比销售额增长7%，可比设备订单 intake 增长7%，调整后 EBITA 利润率为19%，较2019年提高110个基点，自由现金流增至超10亿欧元 [9][10][11] - 2020年全年，公司可比销售额增长3%，调整后 EBITA 利润率为13.2%，订单 intake 增长9%，自由现金流近19亿欧元，超过15亿欧元的目标 [11] - 2020年第四季度，净收入增长9%至6.07亿欧元，调整后摊薄每股收益（EPS）从持续经营业务增长13% [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断与治疗业务（Diagnosis & Treatment） - 2020年第四季度，可比销售额增长1%，其中诊断成像销售实现高个位数增长，企业诊断信息学销售实现两位数增长，超声和图像引导治疗销售出现中个位数下降，服务销售实现中个位数增长 [9][33][34] - 2020年全年，销售额下降2% [36] - 2020年第四季度，可比订单 intake 增长3%，其中诊断成像订单实现中个位数增长，超声订单实现高个位数增长，企业数字信息学订单实现两位数增长，图像引导治疗订单出现中个位数下降 [41][42] 连接护理业务（Connected Care） - 2020年第四季度，销售额强劲增长24%，治疗护理业务实现两位数增长，睡眠业务实现稳步改善 [37] - 2020年全年，可比销售额增长22%，订单 intake 实现强劲两位数增长 [38] - 2020年第四季度，可比订单 intake 增长17% [43] 个人健康业务（Personal Health） - 2020年第四季度，可比销售额增长5%，其中家用电器实现两位数增长，个人护理实现中个位数增长，口腔护理可比销售额出现低个位数下降 [39] - 2020年全年，销售额下降4%，数字渠道的消费者销售额在第四季度实现两位数增长，占个人健康总销售额的39% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 诊断与治疗业务在增长型地区的订单 intake 实现中个位数增长，主要受中国两位数增长的推动；在成熟市场与2019年第四季度持平，北美市场整体增长势头缓慢 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续致力于成为领先的健康科技解决方案公司，通过创新驱动增长，提高运营卓越性，结合智能系统、设备、信息学、数据和服务，帮助沿健康连续体转变护理模式 [31] - 公司将继续深化与客户的合作，通过建立长期战略合作伙伴关系，提供综合解决方案，以提高患者护理水平和医疗服务提供商的生产力 [19] - 公司计划在2021年实现整体低个位数销售增长，主要由诊断与治疗和个人健康业务的稳健增长推动，但部分将被连接护理业务销售额的下降所抵消；同时，公司目标是在2021年将调整后 EBITA 利润率提高60至80个基点 [12][55] - 公司将继续推进解决方案业务的增长，预计到2025年，解决方案销售额将继续实现两位数增长，并占公司业务的近一半 [21] - 公司在第四季度收购了 BioTelemetry 和 Capsule Technologies，以进一步扩大和丰富其患者护理管理解决方案，并预计这两项收购将在2021年对销售增长和调整后 EBITA 利润率产生积极影响 [23][26] - 公司正在推进家用电器业务的剥离进程，预计将于2021年第三季度完成 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年的前景充满信心，预计将有一个强劲的开端，特别是在第一季度和第二季度 [64] - 尽管疫情仍在持续，但公司预计诊断与治疗业务将有一个良好的开端，特别是受精准诊断的推动；同时，个人健康业务也有望在2021年有一个良好的开端 [64][67] - 公司认为，随着疫情得到控制，睡眠市场的需求将得到释放，公司在该领域的业务有望实现增长 [72] - 公司预计，随着医院对技术投资的增加和对综合解决方案的需求增长，公司的长期战略合作伙伴关系将继续增加 [123][124] 其他重要信息 - 公司在2020年实现了其2016 - 2020年“健康人群，可持续星球”计划的所有目标，其产品和解决方案改善了17.5亿人的生活，其中包括2.07亿服务不足社区的人群 [27] - 公司在第四季度推出了一系列新产品和解决方案，包括 BiPAP A40 无创呼吸机、行业首个供应商中立的多模态和人工智能支持的放射学运营指挥中心等 [13][16] - 公司在2020年实现了近4.5亿欧元的成本节约，2017 - 2020年期间累计节约超过19亿欧元，超过了18亿欧元的目标 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 诊断与治疗和连接护理业务的积压订单情况以及2021年的风险和机会 - 公司表示，医院对未来持乐观态度，订单没有取消，只有部分推迟，第四季度7%的订单 intake 表明了对未来的信心 [60] - 积压订单较高，部分是由于2020年安装延迟，部分是由于新订单增加 [63] - 预计2021年第一季度和第二季度将有强劲增长，诊断与治疗业务有望有良好开端，特别是受精准诊断的推动；连接护理业务将继续提供急性护理设备 [64] - 选择性手术是一个风险，但医院应对疫情的能力有所提高，预计选择性手术将在疫情缓解后迅速反弹 [65][66] 问题2: 对2021年个人健康业务指引的信心以及资本配置策略 - 公司预计个人健康业务在2021年将实现5% - 6%的增长，这是一个健康的增长速度，尽管不会恢复到2019年的水平 [78][84] - 资本配置策略保持不变，将结合有机增长、并购、股息分配和股票回购 [86] - 公司将在并购方面保持选择性，只有当并购能够加强核心业务并具有良好的回报路径时才会考虑 [87] 问题3: 家用电器业务出售的成本协同效应以及营销和销售预算的调整 - 家用电器业务出售的成本协同效应将在2 - 2.5年内逐步减少，仍将计入调整后 EBITA [90] - 公司正在进行营销转型，旨在提高广告预算和比例，同时降低固定销售费用，以提高营销和销售效率 [91][92] - 公司目前不改变2021年调整后 EBITA 利润率提高60 - 80个基点的指引，尽管有机会节省旅行费用，但也可能需要在其他方面进行调整 [94] 问题4: 诊断与治疗业务市场份额增长的驱动因素以及睡眠业务的表现和新患者情况 - 公司在诊断与治疗和连接护理业务中获得了市场份额，连接护理业务的增长部分得益于急性护理设备的生产能力，以及医院在监测方面的标准化趋势 [101] - 诊断业务中，磁共振成像（MR）、计算机断层扫描（CT）、超声、企业信息学和图像引导治疗等领域均有市场份额增长，主要得益于产品创新和解决方案的优势 [103][104][105][107][108] - 睡眠业务方面，睡眠中心仍大多关闭，患者诊断困难，但公司推出了远程诊断和家庭睡眠测试等服务，对2021年的睡眠业务有信心 [111] 问题5: 医院和个人健康护理业务的定价环境变化 - 公司预计定价环境将保持不变，通常每年有1%的价格侵蚀 [116] - 个人健康业务方面，新产品推出抵消了价格侵蚀，不会对利润率产生负面影响 [118][119] 问题6: 长期企业合作伙伴关系的增长趋势以及2021年自由现金流的变化 - 公司认为医院对长期企业合作伙伴关系的需求在增加，因为他们意识到需要改变采购策略以获得更好的解决方案和支持 [123][124] - 公司在这方面具有优势，因为其具有整合技术和提供综合解决方案的能力 [126] - 2021年自由现金流可能会有所下降，主要是由于家用电器业务的现金流贡献将不再存在，以及2020年的一些特殊因素不会重复 [129] 问题7: 其他类别成本的一次性性质、中国关税的影响以及口腔护理业务的未来展望 - 家用电器业务分离的成本是一次性的，分离完成后成本将停止 [134] - 健康科技其他类别的许可收入延迟是一个时间问题，预计将在今年晚些时候实现 [134] - 中国关税的总影响较大，但公司已将其缓解至约2500万欧元，如果关税取消将是积极因素，但预计短期内不会发生，且公司已对供应链进行了调整，不会轻易撤销 [138] - 口腔护理业务是公司的核心业务，尽管第四季度在中国表现不佳，但随着新产品推出和价格段扩展，预计2021年将有强劲表现 [146][147] 问题8: 医院预算的乐观情绪以及口腔护理业务的未来发展 - 医院的情绪变得更加乐观，因为许多国家将对其在疫情期间的损失进行补偿，这将有助于他们进行未来投资 [142][143] - 医院将更加注重生产力和投资回报率，对远程患者护理和远程医疗的需求将增加 [144][145] - 口腔护理业务是公司的核心业务，预计2021年将有强劲表现，公司将继续在该领域进行投资和创新 [146][147] 问题9: 新呼吸机销售的服务合同情况以及 BioTelemetry 面临的竞争和合作机会 - 公司正在努力为新安装的呼吸机确保服务合同，尽管仍有提升空间，但认为是可行的，通常交付和服务合同对飞利浦产生影响需要一年时间 [150][151] - BioTelemetry 所在的远程患者监测领域是一个重要的领域，科技公司主要在预防保健的生活方式领域，而 BioTelemetry 是一个服务平台公司，提供更深入的分析和服务 [151][153][154] - 公司认为 BioTelemetry 的数据架构是开放的，可以与其他设备的数据进行整合，预计将有更多的合作机会 [155] 问题10: 家用电器业务退出的潜在特许权使用费流以及利润率提高指引是否包括相关收益 - 特许权使用费收入最初将用于抵消标准成本，未来可能会带来潜在收益，60 - 80个基点的利润率提高指引包括了家用电器业务的潜在许可收入 [160]