财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.15亿美元，略高于去年同期，剔除二季度近1000万美元刺激资金后，环比增长超28% [7] - 调整后EBITDA超3000万美元，占营收26.7%，剔除刺激资金后，环比增加约1500万美元 [8] - 年初至今产生6300万美元自由现金流，季度末现金余额超9000万美元，年初至今现金增加约2800万美元 [9] - 第三季度总营收1.147亿美元，环比增长15.7%，同比增长3%，剔除二季度1000万美元刺激资金后，环比增长28% [27] - 第三季度毛利润率60.2%，上年同期为62.3% [28] - 年初至今GAAP税率38%，预计2020年现金税仅需支付350 - 400万美元 [29] - 季度末现金9020万美元，较去年底增加2160万美元，年初至今运营产生现金9140万美元，资本支出2800万美元，自由现金流6400万美元 [30] - 合并DSO约69天，较之前有所上升，主要因2019年医保计费时间要求变化及新业务增长 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗服务业务 - 营收9850万美元，同比增长5%，由MCOT、延长式动态心电图监测和持续护理业务量驱动 [27] - MCOT业务表现出色，尽管第三季度心脏病学办公室就诊量平均同比下降18%，但其业务量仍高于上年 [12][13] - 延长式动态心电图监测业务，ePatch具有多通道记录、心律失常检测分类等优势，2021年医保拟为其制定永久代码和全国定价 [15][16] - 持续护理业务收入增长126%，新增账户和活跃患者，整合了从罗氏收购的家庭INR检测服务 [18] 研究业务 - 营收1210万美元，同比下降15%，因大型研究结束和新研究启动延迟 [27] - 预订量增长超30%，预计2021年至少增长10% [20] 数字人口健康管理业务 - 营收410万美元，同比增长28%，源于数字人口健康业务增长，部分被直接产品销售下降抵消 [27] - 专注整合从Centene收购的护理管理资产，有望增加第二个大型锚定客户 [22][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度心脏病学办公室就诊量平均同比下降18%，且因疫情相关限制，办公室访问仍受一定抑制 [12] - 行业市场自然增长约2% - 4%，公司心脏监测业务历史增长率在8% - 12%，预计未来MCOT业务将保持增长，延长式动态心电图监测业务增长更快 [70][71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年预计营收增长超15%，将扩大医疗服务销售团队15% - 20%，推动持续两位数增长 [10][34] - 与波士顿科学合作，第四季度开始商业化其FDA批准的LUX系统 [18][19] - 加大销售和营销资源投入，推动营收增长 [34] - 加速数字平台投资，将IoMT扩展到所有业务线设备，增加第三方设备连接，为AI引擎添加机器学习功能，改善数字体验 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司实现V型复苏，第三季度营收创历史新高，业务持续向好，对今年剩余时间前景乐观 [5] - 疫情促使医疗行业发生永久性变革，公司作为连接健康领域领先企业，有望受益于远程医疗和远程监测解决方案需求增长 [40] - 公司业务灵活，能根据服务需求快速调整成本结构，有足够现金满足运营需求 [34] 其他重要信息 - 会议中提及的前瞻性陈述涉及风险和不确定性，实际结果可能与管理层表述有重大差异，相关风险在向美国证券交易委员会的公开文件中有详细描述 [1] - 会议展示GAAP和非GAAP财务指标，GAAP与非GAAP指标的调节包含在今日收益新闻稿中，可在公司网站获取 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2021年医疗业务增长及人口健康管理平台的重要性 - 公司对2021年15%的增长有信心，研究业务增长至少10%较易预测，人口健康管理业务目前营收占比小，但市场大，预计未来几年营收将逐年翻倍 [44][46][47] 问题2: 人口健康管理业务在Centene初始370万受益人群中的渗透情况 - 该业务处于早期阶段，进展符合计划，但未分享具体渗透数据 [48] 问题3: 对2021年业务增长的信心来源及传统动态心电图监测业务向延长式动态心电图监测业务的转移情况 - 增长驱动因素包括MCOT、延长式动态心电图监测、人口健康管理和研究业务等，虽无法详细拆分各业务贡献，但综合考虑风险和收益后，对15%的增长有信心；未提及传统业务向延长式业务的转移比例 [55][56][57] 问题4: On. Demand业务的定价和市场策略更新，ICM业务对2021 - 2022年增长的贡献及与Geneva业务的协同效应 - On. Demand业务开展仅几个月，进展符合预期；ICM业务合作尚未开始，预计与Geneva业务有协同效应，可将设备监测业务引入Geneva平台 [58][59][60] 问题5: 第三季度医疗业务中MCOT、事件动态心电图监测、延长式动态心电图监测和Geneva业务的营收占比 - MCOT占比约62%，事件动态心电图监测占比约10%，总动态心电图监测占比14%，持续护理业务占比14% [65] 问题6: 持续护理业务中Geneva业务的增长情况 - 无法提供本季度具体数据，Geneva业务原计划同比翻倍，受疫情影响未达该增速，但仍有新账户激活且呈加速趋势 [68] 问题7: 心脏监测业务的市场增长率 - 市场增长率较难确定，可参考Frost & Sullivan数据、索赔数据和医生办公室就诊量，行业自然增长约2% - 4%，公司心脏监测业务历史增长率在8% - 12%，未来MCOT和延长式动态心电图监测业务将实现高于市场的增长 [70][71] 问题8: 能否提供2021年EBITDA利润率区间或支出水平指导 - 目前无法提供具体指导，公司正在制定预算，预计将在销售、营销、IT和研发方面加大投入，EBITDA利润率增长可能放缓 [72][73] 问题9: MCOT订单中远程医疗就诊和线下就诊的处方比例 - 疫情前线下就诊处方占比约70%，疫情期间该比例反转，后又逐渐恢复，无论哪种方式对公司履行订单和服务患者无影响 [76] 问题10: 若疫情反弹，公司业务是否会受影响 - 若疫情反弹，公司业务会受影响，但远程医疗处方可起到一定缓冲作用 [79] 问题11: 延长式动态心电图监测报销最终规则与提议规则一致的可能性 - 无法对此发表意见，公司希望提议费率能被采纳，2021年增长预期已综合考虑多种因素并进行风险调整 [80][82] 问题12: 第三季度小型收购对营收的贡献 - 未提供相关数据 [87][88] 问题13: 考虑利润率变化时，应参考2019年还是2020年的数据 - 建议参考2020年数据，因公司引入了低毛利率的INR业务和Centene业务，对第三季度毛利率产生较大影响 [89][90] 问题14: 医保支付系统报销提案中，不利转换因子调整与延长式动态心电图监测提议费率的净影响 - 目前无法提供具体计算，公司已进行多种情景分析，对15%的增长有信心，若情况有重大变化会进行说明 [91][92] 问题15: 医保是否会推迟决策 - 有可能，但不确定 [94][96][97] 问题16: 研究项目的平均持续时间 - 成像项目持续时间超12个月，心脏项目在12个月及以下，总体超12个月 [98] 问题17: 2021年销售团队扩张情况及招聘重点 - 销售团队将针对心脏长期业务扩张15% - 20%，2021年相关人员预计超140 - 150人，2019年底为115人，不包括人口健康管理业务新增人员 [101][102][103] 问题18: 目前扩张销售团队是否更容易 - 未收到团队反馈有明显变化 [104] 问题19: MCOT费率变化是否包括事件动态心电图监测的转换因子 - 转换因子适用于医生收费表上的所有项目，事件动态心电图监测的相对价值单位（RVU）变化与转换因子影响相互抵消 [111][113][118] 问题20: 其他支付方是否会跟随医保调整MCOT费率 - 不一定，预测时会考虑一定的光环效应，但并非所有MCOT业务都会受影响 [119]