财务数据和关键指标变化 - 本季度实现套期保值收益630,421美元，其中包括场外衍生品收益，共收到现金256,676美元，且与2020年新冠疫情相关的场外衍生品已全部处理完毕 [3] - 生产税环比下降6%，至约581,000美元； legacy非运营工作权益井的LOE环比下降46%，至546,000美元 [4] - 上季度阿科马资产有610万美元的持有待售减值，本季度净利润为960万美元，合每股0.27美元，上一季度为330万美元，合每股0.09美元 [5] - 季度收入环比下降20%，但EBITDA增长45%，本季度利润率为60%，上季度为40% [7] - 本季度记录所得税应收款776,000美元，上一季度为所得税应付款576,000美元，因出售鹰福特工作权益产生净运营亏损 [49] - 天然气、石油和NGL销售收入环比下降20%，至1190万美元；特许权使用费销售收入下降4%，至1010万美元 [65] - 调整后税前净收入增长约100%，至470万美元，合每股0.13美元；截至2023年3月31日，债务为2600万美元，债务与过去12个月EBITDA之比为0.91倍 [68] - 已实现天然气均价为每千立方英尺3.53美元，较上一季度下降38%；已实现油价为每桶0.7601美元，下降8%；NGL均价为每桶25.18美元，下降13% [83] - 总运输、集输和营销费用环比下降22%，至113万美元，每单位费用下降32%，至0.45美元 [84] - 调整后EBITDA为774万美元，上一季度为533万美元；现金G&A下降11%，至235万美元 [112] - 半年期定期借款基础重新确定，借款基础减少500万美元，至450万美元，降幅10% [113] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工作权益方面，2023年3月31日季度产量环比下降34%，至38850万立方英尺当量，因出售鹰福特和阿科马工作权益井及储量自然下降 [61] - 特许权使用费产量环比增长29%，至20.94亿立方英尺当量，创公司季度纪录，主要因海恩斯维尔、斯库普和巴肯的新井投产 [77] - 工作权益销售收入下降60%，至170万美元，因产量下降和商品价格降低 [110] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至4月10日，PHX矿区有26台钻机，在PHX所有权2.5英里范围内有95台活跃钻机，尽管近期天然气价格下降，但矿区活跃钻机数量环比仍有所增加 [1] - 海恩斯维尔本季度钻机数量从76台降至64台，降幅约15%，但PHX矿区钻机活动从1月的10台增至季度末的14台 [74] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用仅矿产战略，资本承诺少，可灵活重新分配资本，如减少债务、调整收购计划规模，同时维持良好的股息覆盖 [6] - 公司专注于收购核心区域的矿产，以实现最佳利润率，在当前市场环境下，将资本逐步转向斯库普/斯塔克地区的优质岩石区域 [11][12] - 若交易机会或估值不理想，公司将继续偿还债务；若有合适的大型交易，董事会会考虑使用股权融资 [14][21] - 公司计划通过套期保值覆盖固定费用和股息支付，同时保持对天然气价格上涨的敞口，认为在期货溢价市场中这是合适的策略 [23] - 公司持续优化资产组合，出售非运营工作权益资产，增加特许权使用费资产，预计未来公司产量将主要由特许权使用费产量驱动增长 [56][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前大宗商品价格异常疲软，但随着供需失衡状况改善，下半年商品价格，尤其是天然气价格有望回升 [73] - 尽管天然气价格下跌，但核心区域的运营商仍在以略高于去年的速度将钻井位置转化为产油井，公司可将出售非运营资产的现金用于收购矿产并管理杠杆 [75] - 预计随着自由港液化天然气终端恢复运营，市场将在秋季和冬季达到平衡 [24] 其他重要信息 - 公司将财年改为日历年，第一季度指截至3月31日的季度，将提交6月和9月季度的10 - Q报告以及12月31日年度的10 - K报告 [2] - 约48%的天然气、45%的石油和0%的NGL产量在本季度进行了套期保值，平均价格分别为每千立方英尺4.06美元和每桶63.10美元；约40%的2023年剩余预计天然气产量通过套期保值合约获得了每千立方英尺约3.31美元的下行保护 [43] - 约55%的2023年剩余预计石油产量在每桶约74.92美元的价格获得下行保护，大部分天然气套期保值采用无成本领口结构，有上涨至6美元的空间 [66] - 截至2023年3月31日，与工作权益资产相关的资产退休义务负债为100万美元，自2021年9月30日以来已减少180万美元 [86] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年的指导是否仍适用 - 公司表示如果运营商能对2024年的产量进行套期保值，他们会决定是否继续运营钻机；公司对液体丰富资产的表现有信心，认为能抵消海恩斯维尔可能的下降，目前仍对指导感到满意 [90][116] 问题2: 并购市场情况及资本在阿纳达科和海恩斯维尔的分配偏好 - 公司表示已将资本逐步转向斯库普/斯塔克地区的优质岩石区域；由于卖家和买家的预期差距扩大，在海恩斯维尔收购矿产的资本分配放缓，但仍有交易机会 [12][91] 问题3: 股权是否会用于收购融资 - 公司称一切皆有可能，具体取决于交易情况，会考虑资产负债表的灵活性；公司目前专注于100 - 400万美元的小交易，未来会关注更大规模的交易 [97][98] 问题4: 2024年套期保值情况 - 公司表示新井带来的产量增长部分无法套期保值，将完全暴露于商品价格波动；对于现有PDP产量，会更积极地使用领口结构进行套期保值，以锁定一定价格并保留上涨空间 [99][133] 问题5: 公司向仅特许权使用费业务转型的进度和目标 - 公司目前特许权使用费产量占比处于80%多的区间，随着新特许权使用费产量增加和工作权益产量减少，占比将向90%迈进；目前剩余约500口工作权益井，在当前价格环境下不会强行出售 [131] 问题6: 如何管理未来的流动性 - 公司表示特许权使用费业务具有很大的灵活性，不受非运营工作权益义务的限制，可快速重新分配资本以应对债务获取减少或收购价差变化等情况 [121] 问题7: 天然气价格未随基准价格大幅下降的原因 - 公司解释存在一定的时间滞后，新井产量确认和收入核算有时间差 [128]