财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入2.31亿美元，同比下降22%；咨询收入1.8亿美元，同比下降31%；配售收入4700万美元，同比增长48% [10] - 前九个月总收入6.79亿美元，同比下降7%；咨询收入5.3亿美元，同比下降13%；配售收入1.38亿美元，同比增长30% [10] - 第三季度调整后税前收入5400万美元，前九个月为1.61亿美元；第三季度调整后税前利润率为23.3%，前九个月为23.8% [12] - 第三季度调整后每股收益0.98美元，前九个月为2.93美元；第三季度加权平均股数为4200万股 [13] - 第三季度回购约58.4万股，前九个月共回购约290万股；目前收到额外16.8万个合伙单位的交换通知 [14] - 本季度末现金、现金等价物和短期投资为3.34亿美元，净营运资金为2.29亿美元，无未偿还债务 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 战略咨询业务前九个月任务数量增长近30%，按美元价值和数量衡量的已宣布交易速度远超去年水平，预计第四季度战略咨询收入显著增加 [20] - PJT Park Hill业务今年业绩创纪录，受益于另类资产投资市场的强劲长期增长趋势 [19] - PJT CamberView业务2021年业绩将创纪录，2022年将带着创纪录的积压订单进入 [21] - 重组业务2021年重组收入将回到2019年水平，本季度重组收入较去年创纪录表现下降近1亿美元 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球违约率已回到疫情前水平 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司各业务今年均显著增长，将实现创纪录业绩；重组业务虽当前环境不佳，但长期前景乐观，公司持续投资该业务 [7] - PJT Park Hill业务与战略咨询业务更加契合，有望利用与金融赞助商和其他资产管理公司的更多机会扩大市场份额 [19] - 战略咨询业务增长势头将延续到第四季度和明年，公司将继续专注于客户关系和任务获取 [20] - 公司认为自身仍处于发展早期，增长具有独特性，不依赖宏观市场，将继续通过建立客户关系实现增长 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 重组业务当前因信贷市场良性和政策支持而环境不佳，但预计疫情影响将在中长期引发重组活动增加，公司已看到早期压力迹象 [17][18] - 利率上升将为重组业务创造更有利环境，其他业务受利率影响较小，战略咨询业务目前受宏观环境影响不大 [37][39][40] - 2022年公司预计三项业务增长势头延续，重组业务可能从逆风转为中性，整体加权平均情况将与2021年不同 [51] 其他重要信息 - 会议中可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述 [4] - 演示包含非GAAP财务指标，详细披露和GAAP对账可参考新闻稿 [5] - 公司已支付此前宣布的每股3美元特别股息，本季度董事会批准每股0.05美元股息，12月22日支付给12月8日登记在册的A类普通股股东 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 战略咨询业务中加入平台不到两年的合伙人与超过两年的合伙人的业绩表现及业绩提升情况 - 所有合伙人的生产力都在提高，他们着眼长远，建立长期信任关系以推动业务增长；新加入合伙人在某些垂直领域能带来不成比例的生产力提升；业务存在时间滞后，预计前两年收入较少，但目前各合伙人都有显著的生产力提升 [27][28][29] 问题2: 公司资本回报的优先事项及未来规划 - 公司仍看好自身业务，将继续积极回购股票和股票等价物；未来可能会减少股数；关于是否增加常规股息或发放特别股息，目前决策尚早，将参考与股东的沟通情况，但主要资本回报方式仍为回购股票 [31][32] 问题3: 利率上升对各业务的影响 - 利率上升将为重组业务创造更有利环境，因当前信贷条件宽松使一些公司推迟了重组，利率上升可能导致部分公司无法以有利条件再融资；PJT Park Hill业务可能会根据宏观环境调整产品组合；PJT CamberView业务可能受益于更复杂的市场环境；战略咨询业务目前受宏观环境影响较小，但业务规模扩大后可能会更受关注 [37][39][40] 问题4: 重组业务目前与2019年的对比及近期预期 - 公司有信心今年重组业务收入与2019年基本持平，且已降低业务风险，即使有进一步下滑，幅度也将远小于2021年 [43][44] 问题5: 2022年相对2021年的收入增长预期 - 2021年公司综合增长率是四项业务的加权平均，其中三项业务健康增长，一项业务面临重大逆风；2022年预计三项业务增长势头延续，重组业务可能从逆风转为中性，整体情况将与2021年不同 [50][51] 问题6: 公司与同行相比的竞争力及市场担忧的合理性 - 公司认为自身仍处于发展早期，战略咨询业务人员数量增长20%，疫情两年内战略咨询收入接近翻倍；公司增长具有独特性，不依赖宏观市场，专注于客户关系和任务获取，不关注同行表现；目前业务增长受重组业务逆风影响，逆风消除后其他业务盈利能力将更明显 [55][56][57] 问题7: 公司在全球范围内参与中国重组业务收入机会的情况 - 公司专注于该地区，有业务布局和高级人脉，重组团队在亚洲地区有丰富经验，会关注相关机会，但不谈论客户任务 [59]