财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净收入1.9亿美元，合每股2.11美元；剔除特殊项目后，净收入1.98亿美元，合每股2.20美元，而2022年第一季度净收入2.56亿美元，合每股2.72美元 [21] - 2023年第一季度净销售额20亿美元，2022年为21亿美元；第一季度总公司EBITDA（剔除特殊项目）2023年为4.05亿美元，2022年为4.67亿美元 [21] - 2023年第一季度每股收益较2022年第一季度减少0.52美元，主要因包装业务和造纸业务销量下降，部分被价格和产品组合改善、股份回购、利息费用降低等因素抵消 [22][23] - 第一季度业绩比每股2.23美元的指引低0.03美元，主要因包装业务销量和价格及产品组合下降 [39] - 预计第二季度每股收益1.96美元，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异 [48] - 第一季度经营活动产生的现金为2.8亿美元，自由现金流1.68亿美元；季度内现金支出包括资本支出1.12亿美元和普通股股息1.12亿美元 [73] 各条业务线数据和关键指标变化 包装业务 - 2023年第一季度EBITDA（剔除特殊项目）3.92亿美元，销售额18.1亿美元，利润率21.7%；2022年EBITDA 4.64亿美元，销售额19.6亿美元，利润率23.6% [24] - 包装业务需求远低于本季度预期，4月销量有所改善，预订量较3月增长11%，较第一季度增长10%，但较2022年4月仍下降6% [42][80] - 国内箱板纸和瓦楞产品价格及产品组合较2022年第一季度高0.64美元/股，较2022年第四季度低0.50美元/股；出口箱板纸价格较2022年第一季度低0.06美元/股，较2022年第四季度低0.04美元/股 [68] - 瓦楞产品发货量较2022年第一季度总计和每个工作日均下降12.7%；箱板纸外部销量较2022年第一季度低6.9万吨，较2022年第四季度高3.3万吨 [68] 造纸业务 - 2023年第一季度EBITDA（剔除特殊项目）4100万美元，销售额1.51亿美元，利润率27.2%；2022年第一季度EBITDA 2900万美元，销售额1.53亿美元，利润率18.9% [45] - 造纸业务销量较2022年第一季度下降约17%，较2022年第四季度下降超4.5% [72] - 纸张价格和产品组合较2022年第一季度高18%，较2022年第四季度高约3% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业数据尚未获取，但12.7%的降幅低于预期 [60] - 箱板纸市场与过去不同，开放市场较小，价格更稳定；牛皮挂面纸板价格已稳定数月，市场前景更积极 [105][130] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续关注箱厂系统的资本支出和优化战略，以满足客户产品和服务需求，实现盈利性收入增长 [44] - 公司在工厂系统中注重匹配纤维与市场性能需求，部分专有产品和技术使其在市场上更具竞争力 [59] - 公司在资本配置和回报方面保持灵活性，包括股息、股份回购和收购等机会 [107] - 公司计划今年降低资本支出至4亿美元左右，并持续进行箱厂优化 [124] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者购买偏好向服务型支出转移、持续的通货膨胀和较高的利率，以及客户的库存去化，对公司业务产生负面影响 [69] - 预计库存去化接近完成，包装业务第二季度销量将改善，农业业务有望复苏 [28][70][75] - 公司员工通过优化成本结构、库存和产品组合，帮助造纸业务减少通胀成本增加的影响，并实现本季度的稳健回报 [72] 其他重要信息 - 公司集装箱板纸厂计划内维护停机的预计成本影响修订为每股0.75美元，第一季度实际影响为每股0.13美元，剩余季度修订后影响分别为第二季度每股0.18美元、第三季度每股0.24美元、第四季度每股0.20美元 [31] - 尽管再生纤维成本低于去年，但总体运营成本因化学品、劳动力和福利、供应品、维修材料和服务的通胀而增加0.27美元；能源成本虽呈下降趋势，但仍高于2022年第一季度；此外，折旧费用增加0.11美元、货运和物流费用增加0.04美元、非运营养老金费用增加0.04美元、转换成本增加0.02美元 [38] - 第一季度经济停机约11万吨，第二季度将根据需求运营 [93][94] - 铁路费率增加导致货运成本上升，合同通常为未来一年或几年；转换成本上升主要因劳动力福利和淀粉价格上涨 [95][96][98] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第二季度业绩较第一季度下降的最大驱动因素是什么 - 价格下降的时间点影响较大，11月、12月和2月的价格下降在第二季度体现，这种价格下降的时间安排是公司历史上前所未有的；消费者需求和制造业指数等指标变差与销量情况相关，但4月情况有好转 [53][54][80] 问题: 需求较之前预期的偏离程度以及第二季度初的预订和开票情况如何 - 1月预订情况尚可，但随着季度推进逐渐变弱；4月销量较3月有两位数增长，各行业均有改善，受天气影响的地区业务也在恢复 [56][57][58] 问题: 公司是否失去了客户以及为何部分业务由外部供应而非内部满足 - 公司未失去客户，只是部分业务板块的销量下降；部分业务由外部供应是因为内部生产成本高于外部，从成本角度考虑选择外部供应 [62][114][116] 问题: 第一季度经济停机的量化情况以及第二季度的趋势如何 - 第一季度经济停机约11万吨；第二季度将根据需求运营，满足客户需求 [93][94] 问题: 铁路费率增加的合同结构以及转换成本上升的驱动因素是什么 - 铁路费率合同通常为未来一年或几年，从第一季度到第二季度费率增加导致货运成本上升；转换成本上升主要是劳动力福利和淀粉价格上涨，且随着箱厂销量改善，相关材料使用增加 [95][96][98] 问题: 箱板纸市场目前的情况如何 - 市场与过去不同，开放市场较小，价格更稳定；牛皮挂面纸板价格已稳定数月，市场前景更积极 [105][130] 问题: 公司在资本配置和回报方面的机会有哪些 - 公司在股息、股份回购和收购等方面保持灵活性，根据机会进行决策；今年计划降低资本支出至4亿美元左右，并持续进行箱厂优化 [107][124] 问题: 如果销量达到预期，对业绩的影响如何 - 不能简单按比例计算，但从方向上看，销量提高业绩会更好，且成本会降低，因为工厂运行更充分，转换成本、直接可变成本和未吸收成本会减少，可抵消价格差异的额外下降 [128][129]