财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度销售额为1444.1万美元，其中关键组件销售额350万美元，毛利率较低；毛利润432.6万美元，毛利率30%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为325.7万美元 [9] - 2021财年第四季度销售和调整后EBITDA均在预测范围内，且调整后EBITDA超出预期，原因是未充分估计烧蚀产品的利润率 [11] - 2021财年第四季度有一项157万美元的特殊项目，与新加坡先锋工厂的资产减记有关，减记后每年税前收益增加20万美元，EBITDA收益增加约8万美元 [12][16] - 2021年GE航空项目日历年度销售额预测从2400万美元上调至2550万美元，呈现快速增长态势 [53] - 公司预测2022财年第一季度销售额为1330 - 1380万美元，EBITDA为360 - 410万美元，预计毛利率超过35%；第二季度收入增加，但调整后EBITDA可能下降；全年收入预计为5500 - 6200万美元，EBITDA为1350 - 1650万美元 [63][64] 各条业务线数据和关键指标变化 军事业务 - 2021年军事业务收入占比从2020年的35%提升至59%，绝对收入从约2100万美元增长至约2725万美元，增长部分包含火箭项目关键组件的销售 [22][23] 商业航空业务 - 2021年商业航空业务收入从2020年的2800万美元降至1600万美元，出现明显下滑 [23] - 2021财年GE航空项目销售额为1320万美元，低于2020财年的一半；公司预测2022财年第一、二季度GE航空项目销售额均为650 - 700万美元，全年为2600 - 2800万美元 [60] 各个市场数据和关键指标变化 商业航空市场 - 中国国内航空已恢复到疫情前水平甚至更高，美国国内航空恢复到疫情前的75%，预计2022年全面恢复，对单通道飞机市场是积极信号 [30] - 空客计划将A320系列飞机月产量从目前的40架逐步提高到第三季度的43架、第四季度的45架；CFM国际公司的LEAP - 1A发动机在A320neo系列飞机发动机订单中市场份额约为61% [36][37] - A320XLR首架测试飞机接近总装，预计2022年首飞，2023年认证并投入使用，有望成为改变游戏规则的机型 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 约一年前决定聚焦军事业务，已取得一定成果，但仍需进一步提升 [23] - 与MRAS签订长期协议（LTA），为其多个项目提供发动机短舱和反推装置的复合材料，成为独家供应商，并为此建设冗余工厂 [31][32] - 持续与一家大型亚洲航空航天公司就亚洲合资企业进行讨论，虽受疫情影响进展受限，但仍在积极沟通 [14][15] - 积极寻找并购机会，关注与复合材料结构和材料密切相关的特定产品领域，已对一家公司提交初步收购要约，并与多家相关公司进行接触 [85][86] 行业竞争 - 在商业航空单通道飞机市场，公司参与了A320neo和Comac 919两个主要项目，认为处于有利地位 [28] - A320XLR预计将成为重要机型，波音暂无对应产品，若波音推出5X应对，时间上可能落后 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商业航空市场从低谷中逐渐复苏，高油价和环保担忧促使航空公司加快更换燃油效率较低的旧飞机，对新飞机需求增加 [29] - 库存去化已结束，GE航空相关项目除747外均处于增长模式，但商业航空制造供应链能否应对快速增长存在不确定性 [51][56] - 公司对未来前景持乐观态度，认为2022财年有望恢复到2020财年水平甚至更好，但仍面临招聘人员、新工厂启动成本、原材料价格上涨、经济形势等不确定因素 [64][66][67] 其他重要信息 - 公司拥有客户灵活性计划，目前参与率为80%，在行业低迷和业务增长时都发挥了重要作用 [59] - 公司扩张预算从1800万美元增加到1900万美元，已支出约1500万美元，预计下个月基本完成建设，7月开始主要设备的制造试验，9月进行MRAS的资格认证运行 [68][69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待之前的预测以及何时能给出长期预测 - 公司目前预测的2022财年情况与2020财年灾难发生前相似，EBITDA可能更好；在推出新的长期预测前，需考虑所有已知信息和新发展；希望在今年年底前能推出超过一年的预测，但目前仍存在不确定性 [81][83] 问题2: 并购情况如何 - 去年预期的困境资产出售未出现，因美联储政策使企业得以维持；公司目前积极参与并购，本周将对一家公司提交初步收购要约，关注与复合材料相关的特定产品领域，已与多家公司接触；此外，还参与了一些与大客户的非并购但需大量资本投入的项目 [85][86][88] 问题3: 何时会认为资产负债表上的现金无法用于投资而考虑其他选择 - 存在这样的临界点，但具体时间不确定，这是公司会考虑的问题 [91] 问题4: 公司是否参与或可参与美国风力发电场项目 - 公司不参与且不想参与风力发电场项目，认为该领域利润率低，公司专注于航空航天领域 [99]